Warum Krypto-Projekte eine Chance haben — Das Fenster der Möglichkeiten vom Tiefpunkt des Zyklus aus gesehen

Der Kryptomarkt befindet sich nach einer langen Korrektur auf dem Weg in eine neue Phase. Vier Jahre sind vergangen seit den übermäßigen Erwartungen im Jahr 2021, und die Marktstimmung hat ihren Tiefpunkt erreicht. Jetzt könnte die sogenannte „Goldene Phase“ sein, in der der Wert hochwertiger Krypto-Projekte angemessen bewertet wird.

Die Begründung, diese Zeit als Chance zu sehen, basiert nicht auf bloßer emotionaler Optimismus, sondern auf fundamentalen Veränderungen in der Marktstruktur. Die Lockerung der Regulierungsbedingungen, der Einstieg institutioneller Investoren und die Reife der tatsächlichen Anwendungsfälle in der Krypto-Ökonomie – diese Faktoren greifen ineinander und schaffen eine neue Investitionslandschaft.

Die Kluft zwischen Erwartung und Realität: Das „Tief“ entstand

Die Geschichte des Kryptomarktes zeigt deutlich, wie Erwartung und Preisbewegung zusammenhängen. Übertreffen die Erwartungen, steigen die Preise; unterschreiten sie diese, fallen sie. Diese pendelartige Schwankung wiederholt sich, und langfristige Renditen bewegen sich oft in die entgegengesetzte Richtung der aktuellen Erwartungen.

Im Jahr 2021 war die Übertreffung der Erwartungen in der Krypto-Ökonomie beeindruckend. Der Marktwert von DeFi-Projekten stieg um das 500-fache, acht Smart-Contract-Plattformen wurden mit mehr als 100 Milliarden Dollar bewertet. Doch die Realität danach war hart.

Ein symbolträchtiger Indikator ist das Verhältnis von Bitcoin zu Gold. Trotz vieler Fortschritte hat Bitcoin seit 2021 keinen neuen Höchststand im Vergleich zu Gold erreicht. Im Gegenteil, es ist gefallen. Selbst in einer Phase, in der der Dollar systematisch an Wert verliert, zeigt die Tatsache, dass Bitcoin im Vergleich zu vor vier Jahren schlechter als digitales Gold performt, wie sehr der Markt von überhöhten Erwartungen dominiert wurde.

Die meisten Projekte standen während dieses Zyklus vor strukturellen Herausforderungen. Die Erträge sind zyklisch und hängen vom Anstieg der Asset-Preise ab. Die Unsicherheit bei Regulierungen erschwert den Einstieg institutioneller Akteure. Und intransparentes Informationsmanagement schafft asymmetrische Informationen. Das Fehlen eines einheitlichen Bewertungsrahmens führte dazu, dass die meisten Token-Preise abstürzten, nur wenige erreichten die Höchststände von 2021.

Doch diese Schmerzen waren eine notwendige Korrektur. Die Ära der unhaltbaren Spekulationen ist vorbei, und der Markt beginnt, zur Vernunft zu finden.

Beweis für das wahre Erwachen der Krypto-Ökonomie

Die gute Nachricht ist, dass die fundamentalen Probleme des Marktes breit erkannt werden und Verbesserungen voranschreiten. Die einstige Unsicherheit schwindet allmählich, und eine neue Basis wird geschaffen.

Erstens: Neben Bitcoin haben auch andere Krypto-Assets echte Anwendungsfälle entwickelt. Peer-to-Peer-Plattformen ohne Genehmigung, digitale Zahlungsmittel, dezentrale Börsen, Prognosemärkte, globale Sicherheitenmärkte und Asset-Emission-Plattformen – diese sind nicht mehr nur theoretisch, sondern schaffen tatsächlich Wert und wachsen unabhängig von Preisschwankungen.

Zweitens: Mit der Lockerung der Regulierungen werden auch die Probleme des „Aktien-Token“-Modells, das doppelt existierte, behoben. Viele Projekte weisen Erträge auf der Chain aus, die den Token-Inhabern zugutekommen, und die Informationsbereitstellung verbessert sich.

Drittens: Es hat sich ein gemeinsames Verständnis im Markt etabliert. Abgesehen von Wertspeichern wie Bitcoin und Ethereum müssen 99,9 % der Krypto-Assets Cashflows generieren – eine einfache Grundregel. Mit zunehmender Anzahl an fundamentalen Investoren wird diese Disziplin weiter gestärkt.

Tatsächlich könnte das Konzept der On-Chain-Cashflows mit der Zeit als gleichwertige Form der „freiwilligen digitalen Wertaufbewahrung“ verstanden werden. Es ist eine Ära, in der digitale Vermögenswerte, die automatisch Belohnungen aus der laufenden Programmierung erhalten, von überall auf der Welt gehalten werden können. Hat es in der Geschichte schon eine so tiefgreifende Veränderung gegeben?

Institutionelle Gelder und Unternehmensbeteiligungen verändern den Kryptomarkt

Das Netzwerk-Effekt von Netzwerken wie Ethereum, Solana und Hyperliquid wächst täglich. Diese werden durch eine ständig expandierende Anwendungspalette, Geschäftsmodelle und Nutzer-Ökosysteme getragen.

Dank des dezentralen Designs und der globalen Verteilungsfähigkeit gehören die Anwendungen auf diesen Plattformen zu den am schnellsten wachsenden Geschäftsbereichen weltweit und erzielen eine beispiellose Kapitalrendite. Langfristig könnten sie die Grundlage für den potenziellen Markt der „Finanz-Super-Apps“ bilden. Bereits konkurrieren große Fintech-Unternehmen um diesen Markt.

Dass Wall Street und Silicon Valley große Unternehmen ihre Blockchain-Projekte mit Nachdruck vorantreiben, ist keine Überraschung. Fast jede Woche werden neue Produkte vorgestellt – von Tokenisierung über Stablecoins bis hin zu zahlreichen anderen Bereichen.

Wichtig ist: Diese Entwicklungen sind nicht mehr nur Experimente, sondern produktive Lösungen, die häufig auf öffentlichen Blockchains basieren. Mit zunehmender Regulierungstransparenz verschieben sich die Fragen von „Ist das legal?“ hin zu „Wie kann die Blockchain Erträge steigern, Kosten senken und neue Geschäftsmodelle ermöglichen?“.

Die Ära der Gewinner und Verlierer beginnt

Die Zukunft der Krypto-Ökonomie ist wahrscheinlich unvermeidlich. Doch das bedeutet auch, dass die Coins, die man liebt, auf null fallen könnten.

Das unaufhörliche Wachstum zieht einen intensiveren Wettbewerb nach sich. Der Druck, Ergebnisse zu liefern, war noch nie so groß, und viele schwache Akteure werden eliminiert. Das bedeutet nicht, dass alles nur noch Gewinner verschlingt, sondern dass nur wenige die großen Renditen erzielen.

In aufstrebenden Technologiebereichen scheitern 90 % der Startups. Zukünftig könnten noch mehr öffentlich bekannte Misserfolge auftreten. Doch man sollte den Blick nicht vom Gesamtbild abwenden. Je mehr Menschen Krypto-Projekte mögen, desto besser müssen sie in der Lage sein, sich an den Wettbewerb anzupassen.

Nur das Lieben reicht nicht – Chancen und Risiken im Gleichgewicht

Der Zeitgeist zeigt: Keine Technologie passt besser in die Gegenwart als die Krypto. Das sinkende Vertrauen in Institutionen, die Unhaltbarkeit der Staatsausgaben, die Abwertung der Währung, die Rückentwicklung der Globalisierung, das Verlangen nach einem gerechteren System – all das beschleunigt die Entstehung der Krypto-Ära.

Während die jüngere Generation die Vermögenswerte der älteren übernimmt und Software die Welt zunehmend durchdringt, könnte genau jetzt der richtige Zeitpunkt sein, um aus der Blase auszubrechen.

Viele Analysten irren sich jedoch, wenn sie klassische Modelle (wie Gartners Hype Cycle) verwenden und sagen, „die beste Renditezeit ist vorbei“. Die Krypto-Ökonomie ist kein einzelner Markt, sondern ein Zusammenschluss verschiedener Produkte und Geschäftsmodelle, die unterschiedlichen Adoptionskurven folgen.

Wer behauptet, „die Spekulationszeit ist vorbei“, ist entweder enttäuscht oder versteht die Geschichte nicht. Spekulation verschwindet nicht, sondern schwankt mit den Emotionen und dem Innovationsrhythmus.

Skepsis ist rational, aber zynisch sollte man nicht sein. Wir bauen die Art und Weise, wie Währungen, Finanz- und Wirtschaftsorganisationen gesteuert werden, grundlegend um. Das ist herausfordernd, aber auch voller Aufregung und Möglichkeiten.

Deine Aufgabe ist es, diesen aufstrebenden Realitäten die besten Chancen zu bieten. Nicht endlos zu klagen, dass alles scheitert.

Denn in dem Nebel aus Enttäuschung und Unsicherheit lauert eine einmalige Chance – doch nur für diejenigen, die bereit sind, auf die neue Ära zu setzen, und nicht für jene, die nur das Ende der alten beklagen.