Tom Lee veröffentlicht eine Rangliste der Vermögenswerte nach dem Krieg; Ethereum schlägt den Gesamtmarkt und gewinnt den zweiten Platz

Fundstrat-Mitbegründer und BitMine-Vorsitzender Tom Lee erklärte in der CNBC-Sendung, dass Ether (ETH) seit dem Ausbruch geopolitischer Konflikte weltweit die zweitbeste Performance-Assetklasse aufweist, direkt hinter den Energieaktien. Bitcoin (BTC) rangiert auf Platz drei, und beide absoluten Renditen haben die gesamte Aktienmarktperformance übertroffen. Bis Montag stieg ETH in den vergangenen 30 Tagen kumuliert um mehr als 8%, während der S&P 500 im selben Zeitraum um 2% fiel.

Makro-Rahmen: Die stimulierende Wirkung von Kriegsausgaben überwiegt den Energie-Schock

Tom Lee klassifiziert die aktuelle geopolitische Lage als makroökonomisches Ereignis, bei dem zwei Kräfte gegeneinander ziehen. Steigende Energiepreise erzeugen Druck auf Verbraucher – der durchschnittliche US-Gaspreis ist seit Ausbruch des Konflikts um etwa 35% gestiegen, auf 4,02 USD pro Gallone. Damit durchbricht er zum ersten Mal seit 2022 die Schwelle von 4 USD und belastet Haushaltsausgaben sowie die Inflations-Erwartungen.

Tom Lee ist jedoch der Ansicht, dass die Größeneffekte der fiskalischen Ausgaben im Krieg noch bedeutender sind. Er schätzt, dass die derzeitigen Kriegsausgaben monatlich etwa 30 Milliarden USD betragen, und weist darauf hin, dass diese Zahl auf 100 Milliarden USD pro Monat ansteigen könnte. Im Vergleich dazu verursacht ein Anstieg des Ölpreises um 10 USD pro Monat nur etwa 4 bis 5 Milliarden USD Verlust für Verbraucher. Der Größenordnungsunterschied zwischen beiden ist deutlich, wodurch das Wachstum der Gesamtausgaben die negativen Auswirkungen des Ölschocks bereits überholt.

Tom Lee sagte außerdem, falls die Konfliktdauer kurz sei und die Ölpreisentwicklung zeige, dass dieser Schock sich nicht bis zum Jahresende fortsetzen werde, dann liege die aktuelle Situation eher bei einem „Inflationsschock“ und nicht bei einem strukturellen „Inflationsereignis“. Die Bedingungen für Zinssenkungen durch die Fed seien kurzfristig noch nicht reif.

Makro-Positionierung von Ethereum im Wandel: Von einem Tech-Asset zu einem Anti-Inflations-Ziel im Krieg

In Toms Auflistung der Wertentwicklung liegen Ethereum und Energieaktien gleichauf, wodurch sich seine Rolle im Mainstream-Makro-Narrativ deutlich verändert – Ethereum gilt nicht mehr nur als volatilitätsstarkes Tech-Risiko-Asset, sondern zeigt in einer Kriegsumgebung eine relative Stärke, die unabhängig vom breiten Markt ist.

Tom Lee betonte, dass Ethereum von zwei großen strukturellen Triebkräften profitiert: der von der Wall Street vorangetriebenen Welle der Tokenisierung von Vermögenswerten sowie dem anhaltenden Wachstum des Bedarfs an öffentlichen, neutralen Blockchain-Infrastrukturen durch AI-Intelligente-Systeme.

ETH: Daten zur jüngsten Marktperformance

Anstieg in 24 Stunden: 5,4%, aktueller Kurs etwa 2.145 USD, Tageshoch erreicht 2.165 USD

Monatsanstieg: über 8%, deutlich besser als der S&P 500 (−2%) und der Nasdaq (−1,80%) im selben Zeitraum

Marktposition: das zweitgrößte Krypto-Asset nach Marktkapitalisierung weltweit

BitMine: Entwicklungen bei den Beständen – Toms Lee-Unternehmen hält insgesamt mehr als 4,8 Millionen ETH

Tom Lee ist zugleich Vorsitzender von BitMine Immersion Technologies (Code: BMNR), einem Ethereum-Tresorunternehmen, und die Richtung der institutionellen Bestände spiegelt diese bullish Haltung ebenfalls wider. Letzte Woche fügte BitMine 71.252 ETH hinzu, im Wert von etwa 152 Millionen USD. Dadurch stieg die Gesamtmenge der gehaltenen ETH auf über 4,8 Millionen Coins. Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 10,3 Milliarden USD, was 3,98% des zirkulierenden ETH-Angebots entspricht.

Von den derzeit gehaltenen ETH werden 69% für Staking verwendet. Das Unternehmen schätzt, dass die jährlichen Staking-Erträge nach Abschluss des gesamten Stakings aller ETH bei etwa 282 Millionen USD liegen werden. Der BMNR-Kurs stieg am Montag um etwa 6% auf 20,64 USD; in den vergangenen 30 Tagen stieg er kumuliert um mehr als 9%.

Tom Lee ist gleichzeitig Gründer von Fundstrat und Vorsitzender von BitMine. Die institutionelle Verknüpfung zwischen seiner öffentlichen bullishen Haltung gegenüber Ethereum und den fortlaufenden, groß angelegten Aufstockungsmaßnahmen des Unternehmens liefert einen wichtigen Hintergrund-Referenzpunkt für Marktinterpretationen seiner öffentlichen Analysen.

Häufige Fragen

Warum ist Tom Lee bullish auf Ethereum statt auf den gesamten Aktienmarkt?

Tom Lee ist der Ansicht, dass Ethereum in einer makroökonomischen Umgebung, die von Kriegsausgaben dominiert wird, gleichzeitig von den fiskalischen Stimulationseffekten und seinen eigenen strukturellen Triebkräften profitiert – einschließlich des Bedarfs an Tokenisierung von Vermögenswerten und des Bedarfs an KI-Infrastruktur. Diese Faktoren lassen Ethereum in einem hochvolatilen makroökonomischen Umfeld eine relative Stärke zeigen, die unabhängig von traditionellen Aktienmärkten ist.

Welche Datenbasis liegt dem Fakt zugrunde, dass Ethereum den Markt im vergangenen Monat übertroffen hat?

Laut Marktdaten stieg ETH in den vergangenen 30 Tagen kumuliert um mehr als 8%, während der S&P 500 im selben Zeitraum um 2% fiel und der Nasdaq-Index um 1,80% zurückging. In Toms Lee-Rangliste der Asset-Performance liegt Ethereum hinter den Energieaktien auf Platz zwei weltweit, während Bitcoin auf Platz drei rangiert.

Was ist die Logik hinter der Strategie von BitMine, weiter Ethereum aufzustocken?

BitMine verfolgt eine Unternehmensstrategie für ETH-Reserven und setzt die gehaltenen Ethereum-Bestände aktiv für Staking ein, um Renditen zu erzielen. Tom Lee sagte, dass die relative Stärke von Ethereum in der Performance nach dem Krieg dazu beitrage, das Vertrauen der Anleger zu stärken, und dass es voraussichtlich auch dazu beitragen werde, abwartendes Kapital in den Markt zurückzuführen.