Tether trennt sich von HSBC Gold-Händlern Monate nach der Einstellung

Tether Holdings SA hat sich wenige Monate, nachdem das Unternehmen die beiden als Teil seines Plans gewonnen hatte, einen erstklassigen Goldhandelsbereich aufzubauen, von zwei leitenden Händlern für Edelmetalle getrennt: Vincent Domien und Mathew O’Neill. Zuvor hatte Tether sie von HSBC Holdings Plc angeworben.

Die Abgänge erfolgen, während Tether etwa 140 Tonnen physischen Goldes hält, das auf rund $24 Milliarden geschätzt wird. Es wird in einem ehemaligen Bunker aus der Zeit des Kalten Kriegs in der Schweiz gelagert. Damit zählt die Firma zu den größten bekannten Inhabern von Barren außerhalb von Zentralbanken und kommerziellen Institutionen.

Tethers Goldhandelsambitionen stehen vor Integrationsherausforderungen

Vincent Domien, ehemaliger globaler Leiter des Metallhandels bei HSBC und Vorstandsmitglied der London Bullion Market Association (LBMA), ist Tether Ende 2025 beigetreten, zusammen mit Mathew O’Neill, der bei der Bank die Erstausgabe von Edelmetallen über Europa, den Nahen Osten und Afrika hinweg verantwortet hatte. Die Einstellungen sollten Tethers Barren-Operationen professionalisieren und dem Unternehmen helfen, Einnahmen durch aktives Management seiner Goldreserven zu generieren.

CEO Paolo Ardoino hatte zuvor gesagt, das Unternehmen müsse den besten Goldhandelsbereich der Welt aufbauen und positioniere Tether damit so, dass es im Barrenhandel direkt mit Banken wie JPMorgan und HSBC konkurrieren kann. Der physische Goldmarkt funktioniert jedoch auf langjährigen Beziehungen zwischen Banken, Raffinerien, Minen und Händlern, was für ein kryptonatives Unternehmen Integrationsherausforderungen mit sich bringt.

Tether kaufte 2025 über 70 Tonnen Gold und übertraf damit nahezu jede Zentralbank außer Polen. Das Unternehmen hatte signalisiert, dass es seine Reserven aktiv handeln würde, um Arbitrage zwischen Termin- und Kassapreisen zu vereinnahmen. Doch die Lücke zwischen dem Kryptoschatzmeister-Management und dem institutionellen Barrenhandel zu schließen, hat sich als schwierig erwiesen.

Tether hält beträchtliche Goldreserven trotz Änderungen am Handelstisch

Tether hält etwa 140 Tonnen physischen Goldes, bewertet auf ungefähr $24 Milliarden. Das Unternehmen gibt weiterhin Tether Gold (XAUT) aus, das rund 60% des Marktes für goldgedeckte Stablecoins ausmacht. Der Stablecoin-Emittent verwaltet außerdem USDT, den weltweit größten dollargebundenen Stablecoin, mit etwa $184 Milliarden im Umlauf.

Die Bedeutung der Goldbestände von Tether rückte im März 2026 in den Fokus, als Gold seine schlechteste monatliche Performance seit 2008 verzeichnete und zusammen mit Aktien und Anleihen in einem Verkaufsrutsch fiel, der durch den Iran-Krieg ausgelöst wurde. Höhere Erwartungen an Zinssätze und Verkäufe mindestens einer Zentralbank übten zusätzlichen Druck aus, doch die lang gehaltene Goldposition von Tether bleibt weiterhin tiefgehend profitabel. Rückgänge bei sowohl Gold als auch Bitcoin dürften das Portfolio des Unternehmens belastet haben.

Tether erklärte als Reaktion auf Fragen zu den Abgängen, man strebe stets danach, mit einem schlanken Team zu arbeiten und die Abläufe kontinuierlich zu optimieren. Außerdem fügte das Unternehmen hinzu, es habe ein hochmodernes Gold-Team aufgebaut und dabei auf das Know-how aus seinen jüngsten Investitionen zurückgegriffen. Das Unternehmen habe den Grund für die Abgänge von Domien und O’Neill nicht öffentlich erläutert, und auch kein Trader habe sich dazu geäußert.

Der breitere Goldmarkt sieht Talentwechsel im Zuge der institutionellen Entwicklung

Das Hiring und der anschließende Abgang leitender Goldhändler von Tether fallen mit breiteren Veränderungen im Barrenmarkt zusammen. Handelsunternehmen haben eine Einstellungswelle gestartet: Mercuria Energy Group holte Benjamin Binet-Laisne von Goldman Sachs Group Inc. an Bord, und die Gunvor Group stellt eine Reihe von Händlern aus verschiedenen Firmen ein.

Tethers schnelle Kehrtwende an seinem Goldhandelstisch wirft Fragen auf, wie reibungslos kryptonative Unternehmen traditionelles Rohstoff-Talent integrieren können. Ob Tether die Trader ersetzt oder seinen Goldhandelstisch vollständig umstrukturiert, könnte signalisieren, wie stark das Unternehmen weiterhin an Ardoinos Vision festhält, um mit Gold-Inhabern im Ausmaß souveräner Akteure zu konkurrieren.

Das Unternehmen hat sich mit einer großen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft befasst, um seine erste vollständige Finanzprüfung durchzuführen. Die Pläne, bis zu $20 Milliarden an externer Finanzierung aufzubringen, stehen bis zu den Ergebnissen der Prüfung aus.

FAQ

Warum hat sich Tether von seinen HSBC-Goldhändlern getrennt?

Tether hat den Grund für die Abgänge von Vincent Domien und Mathew O’Neill nicht öffentlich erklärt. Das Unternehmen erklärte, es strebe stets danach, mit einem schlanken Team zu arbeiten und die Abläufe kontinuierlich zu optimieren, lieferte jedoch keine weiteren Details zu den konkreten Umständen im Zusammenhang mit dem Abgang der Trader.

Wie viel Gold hält Tether und wo wird es gelagert?

Tether hält etwa 140 Tonnen physischen Goldes, bewertet auf ungefähr $24 Milliarden. Das Gold wird in einem ehemaligen Bunker aus der Zeit des Kalten Kriegs in der Schweiz gelagert, was die Firma zu einem der größten bekannten Inhaber von Barren außerhalb von Zentralbanken, börsengehandelten Fonds und kommerziellen Banken macht.

Was ist Tether Gold (XAUT) und wie hängt es mit den Goldbeständen des Unternehmens zusammen?

Tether Gold (XAUT) ist ein goldgedeckter Stablecoin, der ungefähr 60% des Marktes für goldgedeckte Stablecoins ausmacht. Das Token ist durch physisches Gold gedeckt, das in den Reserven von Tether gehalten wird, und das Unternehmen baut einen Goldhandelstisch auf, um seine beträchtlichen Barrenbestände aktiv zu verwalten.