Morgan Stanley: Die Wall Street-Engagement in Kryptowährungen ist kein FOMO, sondern die Finanzinfrastruktur schreitet endlich in die Moderne voran

Morgan Stanley weist darauf hin, dass die Wall Street-Strategie im Bereich Kryptowährungen eine Erweiterung der Modernisierung der Finanzinfrastruktur ist und kein kurzfristiges Handeln, das durch Markthype getrieben wird.

Morgan Stanley (Morgan Stanley) ist der Ansicht, dass die jüngste verstärkte Annäherung der Wall Street an Kryptowährungen nicht durch die Angst, etwas zu verpassen (FOMO), motiviert ist, sondern eine natürliche Folge nach Jahren der technischen, regulatorischen und infrastrukturellen Entwicklung ist. Diese Aussage erscheint, während Bitcoin weiterhin um die 70.000 US-Dollar schwankt, traditionelle Finanzinstitute weiterhin ETFs, Retail-Trading und tokenisierte Wertpapiere vorantreiben, und spiegelt die Haltung der Wall Street gegenüber digitalen Vermögenswerten wider. Sie hat sich von anfänglichem Abwarten und Testen allmählich zu einer institutionalisierten, produktorientierten und plattformbasierten Konkurrenz entwickelt.

Morgan Stanley: Kein kurzfristiger Impuls, sondern Teil der Modernisierung der Finanzinfrastruktur

Amy Oldenburg, Leiterin der Digital Asset Strategy bei Morgan Stanley, sagte auf dem Digital Asset Summit in New York, dass die Annahme, „die traditionelle Finanzwelt steigt erst jetzt wegen FOMO ein“, nicht zutreffend sei. Sie betonte, dass große Finanzinstitute in den letzten Jahren kontinuierlich an der Modernisierung der Finanzinfrastruktur gearbeitet haben und nun die Ergebnisse schrittweise auf den Markt bringen. Das bedeutet, dass Kryptowährungen für die Wall Street nicht mehr nur hochvolatil spekulative Anlagen sind, sondern vielmehr technologische Upgrades für Zahlungs-, Abwicklungs-, Wertpapieremissionen und Asset-Packaging.

Die jüngsten Aktivitäten von Morgan Stanley untermauern diese Sichtweise. Im Januar reichte die Bank bei der US-Börsenaufsicht SEC einen Antrag auf Einführung eines ETFs ein, der an Bitcoin und Solana gekoppelt ist. Bereits zuvor plante Morgan Stanley, ab 2026 Kryptowährungshandel über die Plattform E*Trade anzubieten, was zeigt, dass das Engagement mehrere Geschäftsbereiche umfasst, darunter Asset Management, Retail-Brokerage und Handelsinfrastruktur, anstatt auf einzelne Produkte zu setzen.

Der Kern des Wettbewerbs an der Wall Street verschiebt sich von „Halten von Kryptowährungen“ zu „Rekonstruktion der Marktzugänge“

Langfristig betrachtet, liegt der Fokus der traditionellen Finanzinstitute in den letzten Jahren nicht nur darin, Kunden den Kauf von Bitcoin zu ermöglichen, sondern vielmehr darin, die Marktzugänge und Abwicklungskanäle im digitalen Zeitalter zu erobern. Eine Studie von Morgan Stanley Ende Februar zeigte, dass digitale Vermögenswerte mit zunehmender Akzeptanz bei Retail- und Institutionalkunden sowie einer klareren Regulierung immer stärker in das Mainstream-Finanzsystem integriert werden.

Dieser Trend hat sich in den letzten zwei Wochen deutlich beschleunigt. Die NYSE-Mutter ICE arbeitet mit Securitize zusammen, um eine Plattform für tokenisierte Wertpapiere voranzutreiben. Frühere Genehmigungen der SEC für Nasdaq-Projekte erlauben den Handel und die Abwicklung bestimmter Aktien in tokenisierter Form. Zudem erklärte die US-Bankenaufsicht Anfang des Monats, dass Banken tokenisierte Wertpapiere grundsätzlich nicht aufgrund ihrer Blockchain-Form mit zusätzlichen Kapitalanforderungen belegen müssen. Diese Entwicklungen verringern die regulatorischen Hürden für die Nutzung tokenisierter Produkte durch Institutionen und ermöglichen eine echte Integration der „Krypto-Infrastruktur“ in den traditionellen Kapitalmarkt.

Der Richtungswechsel bei der Regulierung ist ein entscheidender Treiber für den Mut der Wall Street, mehr zu investieren

Neben den geschäftlichen Überlegungen ist auch die Veränderung im regulatorischen Umfeld ein wichtiger Hintergrund für die Haltung der Wall Street. Die US SEC hat eine viel beachtete Leitlinie zu Kryptowerten veröffentlicht, die klärt, wann bestimmte Token als Wertpapiere gelten. Gleichzeitig nehmen die US-Bankenaufsichtsbehörden eine neutralere Haltung gegenüber tokenisierten Wertpapieren ein, was die Bedenken der Banken hinsichtlich der Teilnahme an entsprechenden Geschäften mindert. Das bedeutet, dass große Finanzinstitute nicht mehr in einem unsicheren regulatorischen Graubereich herumtasten müssen, sondern Produkte und interne Risikomanagement-Frameworks klarer gestalten können.

Hinzu kommt, dass die Kapitalregeln kürzlich zugunsten großer Banken gelockert wurden. Morgan Stanley, Goldman Sachs und andere auf Handel spezialisierte Wall Street-Institute werden künftig voraussichtlich über mehr Kapital- und Strategieressourcen verfügen, um in Wachstumsfelder wie digitale Vermögenswerte, tokenisierte Wertpapiere und neue Marktinfrastrukturen zu investieren. Für Banken ist dies nicht nur ein Trend, um neue Assets zu verfolgen, sondern ein Schritt, Blockchain in die nächste Phase der Finanzinfrastruktur aufzunehmen.

Morgan Stanley’s Stellungnahme spiegelt einen entscheidenden Wendepunkt in der Beziehung zwischen Wall Street und dem Kryptomarkt wider: Es geht nicht mehr darum, ob die traditionelle Finanzwelt Kryptowährungen aufnehmen soll, sondern wie sie dies mit welchen Produkten, unter welchen regulatorischen Rahmenbedingungen und durch welche Marktinfrastruktur tun kann. ETFs, Broker-Handel, Verwahrung, Zahlungen, Stablecoins und tokenisierte Wertpapiere bilden zunehmend die verschiedenen Felder dieses Wettbewerbs.

• Dieser Artikel wurde mit Genehmigung von „Block Guest“ übernommen
• Originaltitel: „Morgan Stanley: Wall Street’s Crypto Strategy Not Driven by FOMO“
• Originalautor: Xun