Der Aktienhandel im Einzelhandelssektor hat sich von seinem Höchststand halbiert – das niedrigste Niveau seit dem Bärenmarkt 2022

Der Anteil des Einzelhandelshandels am gesamten US-Aktienvolumen ist auf 8,1 % gefallen, dem niedrigsten Stand seit Q3 2024.

Laut The Kobeissi Letter hat sich die Zahl fast halbiert im Vergleich zu ihrem Höchststand im November 2025 von 15,0 %, was eine deutliche Rücknahme markiert.

Die aktuelle Beteiligung liegt nun unter dem Höchststand von 11,5 %, der während des Meme-Stock-Hypes 2021 erreicht wurde. Sie entspricht auch den Niveaus, die zuletzt während der Pandemie 2020 und des Bärenmarktes 2022 gesehen wurden.

„Das Risikobewusstsein bei Privatanlegern sinkt rapide“, schrieb The Kobeissi Letter. „Der Einzelhandel zieht sich zurück.“

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Aktivitäten des Einzelhandels beim Aktienhandel. Quelle: X/The Kobeissi Letter

Der Rückzug erstreckt sich auch auf den Optionsmärkten. Das Volumen der Zero-Days-to-Expiration (0DTE)-Optionen als Anteil am Gesamtvolumen ist auf 57 % gefallen, dem niedrigsten Wert seit Q1 2025. Die Daten deuten auf eine breit angelegte Verschiebung hin, bei der private Investoren sowohl bei Aktien als auch bei Derivaten angesichts erhöhter makroökonomischer Unsicherheit zurückziehen.

Während Privatanleger sich von Aktien zurückziehen, fließt erhebliches Kapital in Edelmetalle. Seit Q2 2025 haben Privatanleger über 70 Milliarden US-Dollar in Gold-ETFs investiert.

Dieses Tempo hat sich in den letzten sechs Monaten mehr als verdreifacht. Im vergangenen Jahr haben Privatanleger außerdem mehr als 10 Milliarden US-Dollar in Silber-ETFs gekauft.

Die Kombination aus sinkender Privatanlegerbeteiligung an Aktien, rückläufiger 0DTE-Aktivität und stark steigenden Zuflüssen in Edelmetalle zeichnet ein klares Bild. Privatanleger repositionieren aktiv ihre Portfolios in Richtung vermeintlicher Sicherheit, und dieser Trend hat sich bisher nicht umgekehrt.

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