Was ist eine Option?
Eine Option ist ein Vertrag zwischen einem Käufer und einem Verkäufer, bei dem der Käufer eine Prämie für die durch den Vertrag eingeräumten Rechte zahlt.
Der Käufer kann wählen, ob er die Option am Verfallsdatum ausüben will, und der Verkäufer übernimmt die Verpflichtung, mit dem Käufer zusammenzuarbeiten.
Arten
Optionen können in zwei Arten unterteilt werden: Kaufoptionen (Calls) und Verkaufsoptionen (Puts).
- Calls: Eine Call-Option gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, das zugrunde liegende Wertpapier zum Ausübungspreis am oder vor dem Verfallstag zu kaufen.
- Puts: Im Gegensatz zu Call-Optionen gibt eine Put-Option dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, stattdessen den zugrunde liegenden Titel zum Ausübungspreis am oder vor dem Verfalltag zu verkaufen.
Je nach dem unterschiedlichen Ausübungszeitpunkt können Optionen in zwei Typen unterteilt werden: Europäische Optionen und amerikanische Optionen.
- Amerikanische Optionen können zu jedem beliebigen Zeitpunkt zwischen dem Kaufdatum und dem Verfallstag ausgeübt werden.
- Europäische Optionen unterscheiden sich von amerikanischen Optionen dadurch, dass sie nur am Ende ihrer Laufzeit am Verfallstag ausgeübt werden können.
Terminologie
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Basiswerte: die der Option zugrundeliegenden Assets in der jeweiligen Währung.
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1Prämie: Eine Gebühr, die ein Optionskäufer an einen Verkäufer für das Recht zahlt, die Option bei ihrem Ablauf auszuüben.
Kauf von Call-/Put-Optionen Prämie = Order-Preis x ABS (Order-Betrag) x Kontrakt-Multiplikator
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Verfallsdatum: Das letzte Datum, an dem der Optionsvertrag ausgeübt werden kann (das einzige ausübbare Datum für europäische Optionen)
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Strike-Preis: Der Preis, zu dem Sie den Basiswert am Verfallstag kaufen oder verkaufen können, auch bekannt als Ausübungspreis.
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Optionsart: Einschließlich Calls und Puts
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In-the-money-Option (ITM): Eine Option mit innerem Wert und einem Delta von mehr als 0,50. Bei einer Call-Option liegt der Ausübungspreis einer ITM-Option unter dem aktuellen Kurs des Basiswerts, bei einer Put-Option über dem aktuellen Kurs.
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At-the-money Option (ATM) : Eine Option, deren Ausübungspreis genau dem Kurs des Basiswerts entspricht.
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Out-of-the-money-Option (OTM): Eine Option, die bei sofortiger Ausübung negative Cashflows erzeugt. Bei einer Kaufoption liegt der Ausübungspreis einer OTM-Option über dem aktuellen Kurs des Basiswerts, bei einer Verkaufsoption unter dem aktuellen Kurs.
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Falschwert-Grad: Er gibt an, inwieweit der Optionspreis vom Kurs des Basiswerts abweicht. Die Werte von ITM- und ATM-Optionen sind 0.
Call-Options: Falschwertgrad = MAX (0, Ausübungspreis - Basiswertpreis) Put-Options: Falschwertgrad = MAX (0, Basiswertpreis - Ausübungspreis)
Options-Trading
Beim Options-Trading treffen Käufer und Verkäufer unterschiedliche Entscheidungen, die von verschiedenen Faktoren wie Transaktionsseite, Optionsart und Markt abhängen.
Wie unterscheiden sich Optionen von Futures?
1. Marge
Sowohl Käufer als auch Verkäufer von Futures müssen eine Initial Margin zahlen und sicherstellen, dass auf dem Konto eine ausreichende Maintenance Margin vorhanden ist, um die Position zu halten.
Beim Options Trading muss der Käufer (Long-Position) keine Marge zahlen, sondern eine Prämie an den Verkäufer entrichten. Nachdem die Order ausgeführt wurde, verfügt der Käufer über die mit der Option verbundenen Rechte und muss die Position nicht aufrechterhalten, sondern kann entscheiden, ob er die Option ausübt. Um die Rechte und Interessen des Käufers zu schützen, muss der Verkäufer (Short-Position) der Option eine Marge zahlen und die Höhe der Marge aufrechterhalten, um sicherzustellen, dass genügend Mittel vorhanden sind, um die Verpflichtungen zu erfüllen, wenn die Option ausläuft.
2. Verfallstag
Bei Perpetual Futures gibt es kein Verfallsdatum. Die Option ist nur am oder vor dem Verfallstag gültig. Nach dem Verfallsdatum verfällt die Option sofort und wird aus der Position entfernt.
3. Trading-Seite
Beim Futures-Trading gibt es 2 Seiten: Kauf und Verkauf.
Im Options Trading gibt es 4 Seiten: Kauf Call, Verkauf Call, Kauf Put und Verkauf Put.
Optionen bei Gate
Gate unterstützt derzeit BTC-Optionen mit folgenden Eigenschaften:
- Europäische Optionen (nur am Verfallstag ausübbar)
- Abrechnung in bar, ohne Lieferung der zugrunde liegenden Assets
- Automatische Ausübung bei Fälligkeit, ohne manuelle Bestätigung durch den Inhaber
Details zum Vertrag
Symbol für Optionen
Um den Ausdruck zu vereinfachen, werden Optionen in der Regel in Form von Symbolen ausgedrückt, wobei das einheitliche Format lautet: Markt-Verfalldatum-Strike-Preis-Typ.
- Markt: der entsprechende Währungsmarkt
- Verfallsdatum: jjjjjMMtt; z. B. 20220101, d. h. 01. Januar 2022
- Strike-Preis: Der Ausübungspreis der Option am Verfallstag
- Art: C steht für Call-Optionen, P steht für Put-Optionen
Zum Beispiel: BTC_USDT-20220930-18500-C bedeutet, dass die BTC-Option am 30. September 2022 ausläuft, der Strike-Preis beträgt 18.500 USDT, und es handelt sich um eine Call-Option.
Gate behält sich das endgültige Recht vor, das Produkt zu interpretieren.
