من الناحية الأساسية، قامت Sonic من خلال الأداء الفني + النموذج الاقتصادي + الحوافز البيئية بابتكار ثلاثي، ببناء دوامة نمو مستدامة في التمويل اللامركزي.
كتبه: لورنس
!
في الشهر الماضي المضطرب في سوق العملات المشفرة، شهدت جميع سلاسل الكتل الرئيسية تقريبًا انخفاضًا في TVL.
ومع ذلك، في ظل هذا الضباب، أصبحت شبكة Sonic مشهداً جميلاً، حيث حققت نمواً突破ياً لتصبح أسرع سلسلة كتلة Layer1 في زيادة TVL. مع إعلان Circle عن نشر USDC الأصلية وبروتوكول CCTP V2 على شبكة Sonic، تجاوز TVL (القيمة الإجمالية المقفلة) للشبكة 8.54 مليار دولار، بزيادة مذهلة بلغت 83%. هذه القفزة المدفوعة بالابتكار التكنولوجي ورأس المال تعيد تعريف مشهد المنافسة لسلاسل الكتل Layer1.
التعاون الاستراتيجي: "تصويت الثقة" من Circle وازدهار السلسلة
!
ستصل بروتوكولات النقل عبر سلسلة CCTP V2 و USDC الأصلي إلى Sonic قريبًا. وهذا يعني:
حقن سيولة بمستوى 10 مليارات: باعتبارها أول سلسلة عالية الأداء تدعم USDC الأصلي مباشرة، يمكن لـ Sonic استيعاب أكثر من 28 مليار دولار من مخزون العملات المستقرة في نظام Circle البيئي؛
ثورة كفاءة跨链: ستقلل CCTP V2 من الوقت المستغرق لنقل الأصول عبر الشبكات من 15 دقيقة في المتوسط إلى أقل من دقيقتين، مع انخفاض تكلفة الغاز بنسبة 76%.
ترقية الامتثال: إطار التدقيق والامتثال على مستوى المؤسسات لـ USDC يمهد الطريق لـ Sonic لتوسيع مشاهد RWA والدفع.
!
سجلت كمية عملات مستقرة على شبكة Sonic ارتفاعًا من 100 مليون دولار إلى 260 مليون دولار في الشهر الماضي، بزيادة تزيد عن 160%، حيث انخفضت حصة المنافسين مثل DAI و FRAX بمقدار 22 نقطة مئوية، مما يدل على اعتراف كبير من قبل المستثمرين الكبار بترقية البنية التحتية.
TVL بشكل عكسي: "المحركات الثلاثة" وراء ارتفاع 83%
!
على مدار أكثر من شهر مضى، بينما كانت معظم سلاسل الكتل العامة تعاني من حالة الركود في قيمة إجمالي الأصول المقفلة (TVL)، استطاعت سونيك جذب الأموال بمعدل 13 مليون دولار يوميًا. حتى تاريخ كتابة هذه السطور، تجاوزت قيمة إجمالي الأصول المقفلة (TVL) في سلسلة سونيك 850 مليون دولار، مما وضعها في المركز 12 على قائمة Layer1. ارتفعت بنسبة تزيد عن 83% خلال الشهر الماضي، متفوقة على جميع سلاسل الكتل العامة.
تأتي ديناميكية نموها من ثلاث بروتوكولات رئيسية:
!
1. Silo Finance (الاقتراض، TVL 1.94 مليار دولار)
اعتماد تصميم حوض مخاطر معزول، يدعم الإقراض المفرط للرموز غير القياسية مثل BTC و ETH. يجعل "منحنى السعر الديناميكي" الفريد من نوعه معدل APY للقروض دائمًا أقل من عتبة التصفية بنسبة 30%، ومعدل الديون المتعثرة لا يتجاوز 0.17%، مما يجعله الخيار الأول للتحكيم المؤسسي.
2. Beets (التمويل اللامركزي، TVL 1.87 مليار دولار)
تحويل رموز الرهن S إلى أصول تكتسب الفائدة stS، من خلال استراتيجية الفائدة المركبة التلقائية لتحقيق عائد سنوي بنسبة 23%. يمكن للمستخدمين إعادة رهن $stS إلى Aave V3، لبناء نموذج "عائد متعدد الطبقات"، حيث يتجاوز العائد السنوي الفعلي 35%.
3. Aave V3 (الإقراض والاقتراض، القيمة الإجمالية المقفلة 1.8 مليون دولار)
في 3 مارس، قامت Aave بنشر سوق الإقراض على سلسلة الكتل عالية الأداء Sonic التي تطورت من Fantom. هذه هي المرة الأولى التي تقوم فيها Aave بتوسيع Layer 1 هذا العام، مما يدل على أن جهودها في التوسع عبر السلاسل قد خطت خطوة أخرى إلى الأمام. في اليوم الأول من الإطلاق، تم تفعيل الحد الأقصى للإمداد، وقدمت مؤسسة Sonic و Aave DAO معاً حوافز سائلة بقيمة 15.8 مليون دولار، مما جعل معدل العائد السنوي على إيداع USDC يرتفع إلى 19% في وقت ما، ووصلت قيمة التصفية اليومية إلى 370,000 دولار، وكانت السيطرة على المخاطر أفضل من معظم المنافسين.
!
المؤسس المشارك لـ Sonic أندريه كرونجي (AC) قام أيضًا بإعادة نشر التغريدة، حيث يبلغ العائد السنوي المتوقع (APY) لرمز Sonic S حاليًا 15.9%. إذا استثمرت 6.28 مليون دولار اليوم، فستربح 1 مليون دولار بعد عام. هذا أعلى بكثير من عوائد استثمار الرموز الأخرى من Layer1.
!
بالإضافة إلى ذلك، انفجرت Sonic خلال أكثر من شهر واحد بعدة بروتوكولات DeFi جديدة، وكانت البيانات رائعة. يمكن للقراء أيضًا اختيار المشاريع المناسبة لهم من وجهات نظر APY والمخاطر وغيرها، للحصول على عائد مستقر جيد خلال مرحلة تقلبات السوق المشفرة الحالية.
كسر التكنولوجيا: اختراق العملات المستقرة الخوارزمية و "مأزق PTSD" لـ AC
!
"لقد قمنا بحل مشكلة العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات، لكن الجروح التاريخية تجعلني مترددًا." أطلق المؤسس المشارك لشركة Sonic، أندريه كرونيه (AC)، هذا التصريح الصادم في تغريدة بتاريخ 21 مارس. يدعي فريقه أنهم قد حلوا العيوب القاتلة لمشاريع سابقة مثل UST من خلال خوارزمية ضبط نسبة الضمان الديناميكية وآلية الحماية من التصفية متعددة المستويات. على الرغم من الاختراقات التكنولوجية الملحوظة، إلا أن AC لا يزال يعترف "أن اضطراب ما بعد الصدمة الناتج عن انهيار LUNA لم يتلاشى بعد."
!
قال الباحث في مجال التمويل اللامركزي highonalpha: لست متأكدًا مما إذا كان ينبغي ربطه مباشرةً بـ S، أو ربطه ببروتوكولات مختلفة... قد يكون من الجيد ربط السعر بـ S، لكن $UST و $USDN بالتأكيد لهما صدمات محتملة، والأهم من ذلك أن blockchain أكثر أهمية من الخوارزمية نفسها.
بالإضافة إلى ذلك، اقترح بعض الأشخاص الحلول التالية:
تصميم مقاوم للدوامة المميتة: عندما ينفصل العملة المستقرة عن ربطها، يقوم النظام بإتلاف رموز الحوكمة كأولوية بدلاً من إصدار المزيد، لتجنب تخفيف السيولة؛
نموذج سعر الفائدة ثلاثي المراحل: تعديل سعر الفائدة على القروض بشكل ديناميكي بناءً على نسبة الضمان، مما يجعل APY يتأرجح بشكل مرن في نطاق من -5% إلى +25%، وكبح عمليات البيع المضاربية؛
آلية انقطاع الاتصال بين الشبكات: إذا انحرف السعر عن 1 دولار لأكثر من 48 ساعة، يتم تفعيل استرداد الأصول عبر الشبكات تلقائيًا، لتجنب انتشار المخاطر النظامية.
إن العقلية المتناقضة لمؤسس سونيك تعكس الأزمة العميقة في مسار العملات المستقرة الخوارزمية - حيث لا يوجد حل مثالي للعملات المستقرة الخوارزمية - بالإضافة إلى أن الأحداث التاريخية مثل انهيار UST التي أدت إلى فقدان ثروة بقيمة 40 مليار دولار تجعل من الصعب استعادة ثقة السوق أكثر بكثير من تحقيق اختراقات تقنية.
دخول رأس المال: "تصويت القيمة" وتنافس التقييم من قبل المؤسسات الكبرى
في مايو 2024، أكملت Sonic جولة تمويل استراتيجية بقيمة 10 ملايين دولار بقيادة Hashed، بمشاركة مؤسسات مثل SoftBank وAave DAO وBitkraft. تم توجيه هذه الأموال بدقة إلى ثلاثة مجالات رئيسية:
صندوق تحفيز المطورين: 30% مخصصة لدعم حصة رسوم الغاز لتطبيقات DApp، مما يعزز عدد بروتوكولات النظام البيئي من 62 إلى 312؛
البنية التحتية المتوافقة: 40% استثمار في نظام الدفع Sonic Pay، للحصول على ترخيص EMI من الاتحاد الأوروبي وترخيص MPI من سنغافورة؛
أمان عبر السلاسل: 30% مخصصة لتطوير آلية الفشل الآمن لـ Sonic Gateway، حيث سيتم توسيع عدد عقد التحقق من 7 إلى 21.
القيمة السوقية المتداولة الحالية لـ $S هي 1.6 مليار دولار، ونسبة القيمة السوقية إلى TVL تبلغ فقط 1.9، مما يجعلها في منطقة القيمة المنخفضة بين Layer1 الرائجة. بالمقارنة:
!
من خلال المؤشرات الرئيسية، يتمتع Sonic بميزة مزدوجة في كفاءة الأداء (TPS/رسوم الغاز) وملاءمة التقييم (القيمة السوقية /TVL):
كفاءة رأس المال أعلى بنسبة 306% من سولانا: كل 1 دولار من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) تقابل قيمة سوقية تعادل فقط 32.7% من سولانا؛
الاقتصاد المرتبط بالرهون أكثر صحة: 62% نسبة الرهن أعلى من Sui و Aptos، ومعدل الانكماش السنوي 1.8% يشكل دعمًا للقيمة؛
تركيز حيازة المؤسسات: تمتلك أعلى 10 عناوين 39% من الرموز المتداولة، بزيادة قدرها 17 نقطة مئوية مقارنة بـ SUI، مما يدل على وجود إشارات قوية على السيطرة في السوق.
"قيمة $S لا تزال مقدرة بأقل من قيمتها الحقيقية." أشار محلل صندوق العملات المشفرة UOB Ventures لوكاس وونغ إلى أنه إذا تجاوز TVL الخاص بـ Sonic 2 مليار دولار هذا العام (نمو سنوي بنسبة 150%)، وبناءً على متوسط القيمة السوقية / TVL في الصناعة وهو 4، فإن سعر الرمز قد يتجه نحو 1 دولار، مما يعني أن هناك مساحة لزيادة بنسبة 100% مقارنة بسعره الحالي البالغ 0.5 دولار.
!
المتداول المخضرم NihilusBTC صرح أن S تتخطى الوتد الهابط، وإذا عادت للارتفاع، فقد تصل إلى سعر 0.99 دولار.
ليلة انفجار النظام البيئي: أين هو رمز الثروة التالي؟
في 28 فبراير، أصبح Pendle متاحًا رسميًا على شبكة Sonic، حيث تم إطلاق أول مجموعة من السيولة بالتعاون مع Rings: stkscUSD (29 مايو 2025) stkscETH (29 مايو 2025) بروتوكول Rings هو بروتوكول عملات مستقرة ذات عائد. يمكن للمستخدمين استخدام مجموعة متنوعة من العملات المستقرة أو أصول ETH لصك scUSD/scETH. يمكن رهن scUSD و scETH في خزينة Veda (لتصبح stkscUSD و stkscETH) وكسب العوائد من خلال بروتوكولات DeFi الرائدة مثل Aave.
في 19 مارس، أعلن مجمع معاملات EVM Enso عبر منشور أنه تم إطلاق شبكة Sonic رسميًا. يدعم Enso Shortcuts سوق Royco للحصول على مكافآت Sonic. بدأت Sonic موسم Sonic Points الأول، حيث تم تخصيص جزء من حوالي 200 مليون توكن S من عملية الإيصالات لنظامها البيئي. تجعل Royco كسب ومقارنة المكافآت أمرًا بسيطًا، بينما تتولى Enso دمج البروتوكولات وعمليات الإيداع في الخلفية.
مع انضمام بروتوكولات رائدة مثل Pendle و Enso، بدأت ليغو DeFi الخاصة بـ Sonic تُظهر فرصًا فريدة:
1. توكنات العائد (Pendle × Rings)
من خلال تقسيم رأس المال وحقوق العائد من scUSD/scETH، يمكن للمستخدمين تأمين 40%+ APY ثابت، أو استخدام الرافعة المالية للمراهنة على تقلبات أسعار الفائدة. جذب أول حوض على الإنترنت 43 مليون دولار من الودائع خلال 24 ساعة.
2. الدفع على السلسلة (Sonic Pay)
يدعم Apple/Google Pay لاستهلاك USDC مباشرة، وتبلغ الرسوم فقط 0.3%، أقل بنسبة 92% من رسوم Visa عبر الحدود. عدد معاملات المستخدمين في الاختبار الداخلي تتجاوز 12,000 يوميًا.
3. موجة الميم (THC، GOGLZ)
ارتفع سعر رمز المجتمع بأكثر من 200% في أسبوع واحد، وارتفع حصة حجم تداول DEX إلى 37%، مما نسخ تأثير الثروة المبكر في نظام Solana البيئي.
استنتاج الاستثمار: فرصة ألفا من Layer1 المقيّمة بأقل من قيمتها
من حيث الأساسيات، قامت Sonic من خلال الأداء التكنولوجي + النموذج الاقتصادي + الحوافز البيئية بابتكار ثلاثي، لبناء دورة نمو مستدامة في التمويل اللامركزي. حاليًا، نسبة القيمة السوقية / TVL في نطاق قاع سلسلة الكتل العامة، مقارنةً بـ SUI في نفس المرحلة، تملك هامش أمان أعلى. إذا تجاوزت TVL 20 مليار دولار هذا العام (معدل نمو سنوي 150%)، فإن سعر رمز S لديه إمكانية الوصول إلى نطاق 2-3 دولار (مقابل قيمة سوقية تتراوح بين 60-90 مليار دولار)، مما يعيد إلى الأذهان أداء SUI الجديدة في سلسلة الكتل العامة من 0.46 دولار إلى 5.36 دولار من أغسطس إلى ديسمبر 2024.
نصائح استراتيجية للمستثمرين:
الاحتفاظ طويل الأجل: تخصيص S للأصول الرقمية والمشاركة في الإقراض (APY15.9%)، لالتقاط مكافآت نمو النظام البيئي؛
استراتيجيات الرافعة المالية: من خلال سك رموز العائدات باستخدام Pendle أو نموذج x(3,3) من Shadow لتضخيم العائدات؛
التحوط من المخاطر: متابعة جدول زمني لفتح الإعلانات، واستخدام العقود والأدوات الأخرى لتجنب التقلبات القصيرة الأجل.
صعود Sonic ليس فقط ولادة جديدة لنظام Fantom البيئي، بل هو أيضًا نموذج يحتذى به في "ثورة الكفاءة" في المنافسة على Layer1. في عام 2025، عندما تعود سردية التمويل اللامركزي، قد تصبح إعادة تقييمه واحدة من الحبكات الرئيسية في هذه الدورة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
انفجار بيئة Sonic DeFi: دخول الحوت USDC، ارتفاع TVL بنسبة 83% على الرغم من الظروف، كم مرة يمكن أن يرتفع الرمز S؟
كتبه: لورنس
!
في الشهر الماضي المضطرب في سوق العملات المشفرة، شهدت جميع سلاسل الكتل الرئيسية تقريبًا انخفاضًا في TVL.
ومع ذلك، في ظل هذا الضباب، أصبحت شبكة Sonic مشهداً جميلاً، حيث حققت نمواً突破ياً لتصبح أسرع سلسلة كتلة Layer1 في زيادة TVL. مع إعلان Circle عن نشر USDC الأصلية وبروتوكول CCTP V2 على شبكة Sonic، تجاوز TVL (القيمة الإجمالية المقفلة) للشبكة 8.54 مليار دولار، بزيادة مذهلة بلغت 83%. هذه القفزة المدفوعة بالابتكار التكنولوجي ورأس المال تعيد تعريف مشهد المنافسة لسلاسل الكتل Layer1.
التعاون الاستراتيجي: "تصويت الثقة" من Circle وازدهار السلسلة
!
ستصل بروتوكولات النقل عبر سلسلة CCTP V2 و USDC الأصلي إلى Sonic قريبًا. وهذا يعني:
!
سجلت كمية عملات مستقرة على شبكة Sonic ارتفاعًا من 100 مليون دولار إلى 260 مليون دولار في الشهر الماضي، بزيادة تزيد عن 160%، حيث انخفضت حصة المنافسين مثل DAI و FRAX بمقدار 22 نقطة مئوية، مما يدل على اعتراف كبير من قبل المستثمرين الكبار بترقية البنية التحتية.
TVL بشكل عكسي: "المحركات الثلاثة" وراء ارتفاع 83%
!
على مدار أكثر من شهر مضى، بينما كانت معظم سلاسل الكتل العامة تعاني من حالة الركود في قيمة إجمالي الأصول المقفلة (TVL)، استطاعت سونيك جذب الأموال بمعدل 13 مليون دولار يوميًا. حتى تاريخ كتابة هذه السطور، تجاوزت قيمة إجمالي الأصول المقفلة (TVL) في سلسلة سونيك 850 مليون دولار، مما وضعها في المركز 12 على قائمة Layer1. ارتفعت بنسبة تزيد عن 83% خلال الشهر الماضي، متفوقة على جميع سلاسل الكتل العامة.
تأتي ديناميكية نموها من ثلاث بروتوكولات رئيسية:
!
1. Silo Finance (الاقتراض، TVL 1.94 مليار دولار)
اعتماد تصميم حوض مخاطر معزول، يدعم الإقراض المفرط للرموز غير القياسية مثل BTC و ETH. يجعل "منحنى السعر الديناميكي" الفريد من نوعه معدل APY للقروض دائمًا أقل من عتبة التصفية بنسبة 30%، ومعدل الديون المتعثرة لا يتجاوز 0.17%، مما يجعله الخيار الأول للتحكيم المؤسسي.
2. Beets (التمويل اللامركزي، TVL 1.87 مليار دولار)
تحويل رموز الرهن S إلى أصول تكتسب الفائدة stS، من خلال استراتيجية الفائدة المركبة التلقائية لتحقيق عائد سنوي بنسبة 23%. يمكن للمستخدمين إعادة رهن $stS إلى Aave V3، لبناء نموذج "عائد متعدد الطبقات"، حيث يتجاوز العائد السنوي الفعلي 35%.
3. Aave V3 (الإقراض والاقتراض، القيمة الإجمالية المقفلة 1.8 مليون دولار)
في 3 مارس، قامت Aave بنشر سوق الإقراض على سلسلة الكتل عالية الأداء Sonic التي تطورت من Fantom. هذه هي المرة الأولى التي تقوم فيها Aave بتوسيع Layer 1 هذا العام، مما يدل على أن جهودها في التوسع عبر السلاسل قد خطت خطوة أخرى إلى الأمام. في اليوم الأول من الإطلاق، تم تفعيل الحد الأقصى للإمداد، وقدمت مؤسسة Sonic و Aave DAO معاً حوافز سائلة بقيمة 15.8 مليون دولار، مما جعل معدل العائد السنوي على إيداع USDC يرتفع إلى 19% في وقت ما، ووصلت قيمة التصفية اليومية إلى 370,000 دولار، وكانت السيطرة على المخاطر أفضل من معظم المنافسين.
!
المؤسس المشارك لـ Sonic أندريه كرونجي (AC) قام أيضًا بإعادة نشر التغريدة، حيث يبلغ العائد السنوي المتوقع (APY) لرمز Sonic S حاليًا 15.9%. إذا استثمرت 6.28 مليون دولار اليوم، فستربح 1 مليون دولار بعد عام. هذا أعلى بكثير من عوائد استثمار الرموز الأخرى من Layer1.
!
بالإضافة إلى ذلك، انفجرت Sonic خلال أكثر من شهر واحد بعدة بروتوكولات DeFi جديدة، وكانت البيانات رائعة. يمكن للقراء أيضًا اختيار المشاريع المناسبة لهم من وجهات نظر APY والمخاطر وغيرها، للحصول على عائد مستقر جيد خلال مرحلة تقلبات السوق المشفرة الحالية.
كسر التكنولوجيا: اختراق العملات المستقرة الخوارزمية و "مأزق PTSD" لـ AC
!
"لقد قمنا بحل مشكلة العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات، لكن الجروح التاريخية تجعلني مترددًا." أطلق المؤسس المشارك لشركة Sonic، أندريه كرونيه (AC)، هذا التصريح الصادم في تغريدة بتاريخ 21 مارس. يدعي فريقه أنهم قد حلوا العيوب القاتلة لمشاريع سابقة مثل UST من خلال خوارزمية ضبط نسبة الضمان الديناميكية وآلية الحماية من التصفية متعددة المستويات. على الرغم من الاختراقات التكنولوجية الملحوظة، إلا أن AC لا يزال يعترف "أن اضطراب ما بعد الصدمة الناتج عن انهيار LUNA لم يتلاشى بعد."
!
قال الباحث في مجال التمويل اللامركزي highonalpha: لست متأكدًا مما إذا كان ينبغي ربطه مباشرةً بـ S، أو ربطه ببروتوكولات مختلفة... قد يكون من الجيد ربط السعر بـ S، لكن $UST و $USDN بالتأكيد لهما صدمات محتملة، والأهم من ذلك أن blockchain أكثر أهمية من الخوارزمية نفسها.
بالإضافة إلى ذلك، اقترح بعض الأشخاص الحلول التالية:
إن العقلية المتناقضة لمؤسس سونيك تعكس الأزمة العميقة في مسار العملات المستقرة الخوارزمية - حيث لا يوجد حل مثالي للعملات المستقرة الخوارزمية - بالإضافة إلى أن الأحداث التاريخية مثل انهيار UST التي أدت إلى فقدان ثروة بقيمة 40 مليار دولار تجعل من الصعب استعادة ثقة السوق أكثر بكثير من تحقيق اختراقات تقنية.
دخول رأس المال: "تصويت القيمة" وتنافس التقييم من قبل المؤسسات الكبرى
في مايو 2024، أكملت Sonic جولة تمويل استراتيجية بقيمة 10 ملايين دولار بقيادة Hashed، بمشاركة مؤسسات مثل SoftBank وAave DAO وBitkraft. تم توجيه هذه الأموال بدقة إلى ثلاثة مجالات رئيسية:
القيمة السوقية المتداولة الحالية لـ $S هي 1.6 مليار دولار، ونسبة القيمة السوقية إلى TVL تبلغ فقط 1.9، مما يجعلها في منطقة القيمة المنخفضة بين Layer1 الرائجة. بالمقارنة:
!
من خلال المؤشرات الرئيسية، يتمتع Sonic بميزة مزدوجة في كفاءة الأداء (TPS/رسوم الغاز) وملاءمة التقييم (القيمة السوقية /TVL):
"قيمة $S لا تزال مقدرة بأقل من قيمتها الحقيقية." أشار محلل صندوق العملات المشفرة UOB Ventures لوكاس وونغ إلى أنه إذا تجاوز TVL الخاص بـ Sonic 2 مليار دولار هذا العام (نمو سنوي بنسبة 150%)، وبناءً على متوسط القيمة السوقية / TVL في الصناعة وهو 4، فإن سعر الرمز قد يتجه نحو 1 دولار، مما يعني أن هناك مساحة لزيادة بنسبة 100% مقارنة بسعره الحالي البالغ 0.5 دولار.
!
المتداول المخضرم NihilusBTC صرح أن S تتخطى الوتد الهابط، وإذا عادت للارتفاع، فقد تصل إلى سعر 0.99 دولار.
ليلة انفجار النظام البيئي: أين هو رمز الثروة التالي؟
في 28 فبراير، أصبح Pendle متاحًا رسميًا على شبكة Sonic، حيث تم إطلاق أول مجموعة من السيولة بالتعاون مع Rings: stkscUSD (29 مايو 2025) stkscETH (29 مايو 2025) بروتوكول Rings هو بروتوكول عملات مستقرة ذات عائد. يمكن للمستخدمين استخدام مجموعة متنوعة من العملات المستقرة أو أصول ETH لصك scUSD/scETH. يمكن رهن scUSD و scETH في خزينة Veda (لتصبح stkscUSD و stkscETH) وكسب العوائد من خلال بروتوكولات DeFi الرائدة مثل Aave.
في 19 مارس، أعلن مجمع معاملات EVM Enso عبر منشور أنه تم إطلاق شبكة Sonic رسميًا. يدعم Enso Shortcuts سوق Royco للحصول على مكافآت Sonic. بدأت Sonic موسم Sonic Points الأول، حيث تم تخصيص جزء من حوالي 200 مليون توكن S من عملية الإيصالات لنظامها البيئي. تجعل Royco كسب ومقارنة المكافآت أمرًا بسيطًا، بينما تتولى Enso دمج البروتوكولات وعمليات الإيداع في الخلفية.
مع انضمام بروتوكولات رائدة مثل Pendle و Enso، بدأت ليغو DeFi الخاصة بـ Sonic تُظهر فرصًا فريدة:
1. توكنات العائد (Pendle × Rings)
من خلال تقسيم رأس المال وحقوق العائد من scUSD/scETH، يمكن للمستخدمين تأمين 40%+ APY ثابت، أو استخدام الرافعة المالية للمراهنة على تقلبات أسعار الفائدة. جذب أول حوض على الإنترنت 43 مليون دولار من الودائع خلال 24 ساعة.
2. الدفع على السلسلة (Sonic Pay)
يدعم Apple/Google Pay لاستهلاك USDC مباشرة، وتبلغ الرسوم فقط 0.3%، أقل بنسبة 92% من رسوم Visa عبر الحدود. عدد معاملات المستخدمين في الاختبار الداخلي تتجاوز 12,000 يوميًا.
3. موجة الميم (THC، GOGLZ)
ارتفع سعر رمز المجتمع بأكثر من 200% في أسبوع واحد، وارتفع حصة حجم تداول DEX إلى 37%، مما نسخ تأثير الثروة المبكر في نظام Solana البيئي.
استنتاج الاستثمار: فرصة ألفا من Layer1 المقيّمة بأقل من قيمتها
من حيث الأساسيات، قامت Sonic من خلال الأداء التكنولوجي + النموذج الاقتصادي + الحوافز البيئية بابتكار ثلاثي، لبناء دورة نمو مستدامة في التمويل اللامركزي. حاليًا، نسبة القيمة السوقية / TVL في نطاق قاع سلسلة الكتل العامة، مقارنةً بـ SUI في نفس المرحلة، تملك هامش أمان أعلى. إذا تجاوزت TVL 20 مليار دولار هذا العام (معدل نمو سنوي 150%)، فإن سعر رمز S لديه إمكانية الوصول إلى نطاق 2-3 دولار (مقابل قيمة سوقية تتراوح بين 60-90 مليار دولار)، مما يعيد إلى الأذهان أداء SUI الجديدة في سلسلة الكتل العامة من 0.46 دولار إلى 5.36 دولار من أغسطس إلى ديسمبر 2024.
نصائح استراتيجية للمستثمرين:
صعود Sonic ليس فقط ولادة جديدة لنظام Fantom البيئي، بل هو أيضًا نموذج يحتذى به في "ثورة الكفاءة" في المنافسة على Layer1. في عام 2025، عندما تعود سردية التمويل اللامركزي، قد تصبح إعادة تقييمه واحدة من الحبكات الرئيسية في هذه الدورة.