من المحتمل بشدة أن يبقى اجتماع مارس لجنة الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير، ولكن السوق أكثر اهتمامًا بـ "إشارات" باول بشأن خفض الفائدة - إذا تم إطلاق إشارة توجه نحو الحمائم (حتى قليلاً)، مع انخفاض في ارتفاع التضخم، هناك احتمالات لارتفاع سوق العملات الرقمية في المدى القريب. إذا كانت العقبات تعوق توقعات خفض الفائدة، فإنه من الضروري أن نكون حذرين من مخاطر الانسحاب للخلف، ولكن في المدى الطويل، مع النظر إلى الدفع المزدوج لخفض الفائدة والتنصيف، فإن المنطق يقود إلى تفجير.

1. كيف هي المشاعر في السوق؟ هل يمكن أن تعزز الثقة؟
مزاج مؤقت متفائل: تبرد بيانات التضخم في فبراير (CPI وPPI دون التوقعات)، يعتقد السوق أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي "ليس لديه سبب للإسراع في رفع الفائدة"، وربما حتى يلمح مبكرًا إلى خفض الفائدة. هذا يعد دفعة قوية للأصول ذات المخاطر (بما في ذلك التشفير)، وثبات بيتكوين عند 70000 دولار مؤخرًا هو الدليل على ذلك.
ولكن لا تكن متفائلاً جدًا: الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يخشى بشدة ارتداد التضخم، ومن المرجح أن يستمر باوداع موقفه (ويتبنى خطاب الصقر)، مؤكدًا على عدم الاستعجال في خفض الفائدة لتهدئة توقعات السوق.
إذا قال 'التضخم لا زال غير مستقر' أو 'يجب الحصول على المزيد من البيانات'، فقد يؤدي إلى سحب للخلف قصيرة الأجل.
- النقطة الرئيسية: مشاهدة ما إذا كان باول سيتحدث عن "جدول زمني لخفض الفائدة". حتى لو تلميح "تخفيض مرة أو مرتين هذا العام"، سيفسر السوق ذلك على أنه إيجابي.
2. متى سيتم خفض الفائدة؟ هل تتوقع السوق ارتفاعاً أم انخفاضاً؟
وقت خفض الفائدة: يراهن السوق حاليًا على خفض الفائدة لأول مرة في يونيو (بنسبة 70% +)، ولكن يجب النظر أيضًا في بيانات التضخم / التوظيف لمدة 3 أشهر. إذا استمر مؤشر أسعار المستهلكين القياسي في الهبوط وزادت معدلات البطالة في الفترة القادمة، فقد يحدث الخفض مبكرًا في مايو؛ وإذا كانت البيانات قد ارتدت، فقد يتأخر إلى سبتمبر.
سوق العملات الرقمية市场逻辑：
قبل خفض الفائدة: توقعات بالارتفاع → ضعف الدولار → تحويلات الأموال إلى الأصول عالية المخاطر (بيتكوين، عملات مشفرة) → pump
降息后: 利好兑现 → قد يظهر "بيع الواقع" الانسحاب للخلف، ولكن من المتوقع أن تظل الأمور ميسرة على المدى الطويل.
الاتجاه الحالي: يقوم السوق بـ "تكهن مسبق بخفض الفائدة" ، طالما أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لا يحطم آمال خفض الفائدة تمامًا (مثل عدم خفض الفائدة في عام 2024) ، سوق العملات الرقمية ستكون سهلة الصعود وصعبة الهبوط. ولكن يجب أن نكون حذرين من التقلبات الناتجة عن "فجوة التوقعات" المتوسطة (مثل ارتفاع فجائي في مؤشر أسعار المستهلك في شهر ما).
ما هي المعلومات التي يجب التركيز عليها؟
1. الرسم البياني للبنك المركزي الأمريكي: توقعات المسؤولين بشأن عدد مرات خفض الفائدة في عام 2024. الوسط الحالي هو 3 مرات. إذا تم خفضه إلى 2 مرات، فإن ذلك سلبي؛ في حين أن الاحتفاظ بالرقم نفسه أو رفعه يعتبر إيجابيًا.
2. كلمات رئيسية في مؤتمر باول: إذا أشار إلى "تحقيق توازن معدل النمو الاقتصادي" أو "ربما تكون هناك حاجة لتخفيف السياسة بشكل مناسب"، فهذا إشارة إيجابية؛ إذا أكد على "ارتفاع معدل التضخم لا يزال مرتفعًا" أو "حاجة للحفاظ على سياسة محددة"، فهذا إشارة سلبية.
3. تدفق صناديق ETF الخاصة بالعملات المشفرة: هل تستمر المؤسسات الكبيرة مثل بلاك روك وفيدليتي في الشراء، مما يعكس ثقة الأموال التقليدية في التشفير.
تقديرات مستقبل سوق العملات الرقمية
المدى القصير (1-3 أشهر): ارتفاع متقلب. توقعات بتخفيض الفائدة + تقليص بيتكوين (أبريل) دعمان مزدوجان للسرد، ولكن يجب أن نكون حذرين من "رش الماء البارد" من مجلس الاحتياطي الفيدرالي أو حدوث حدث غير متوقع.
في المدى المتوسط (6-12 شهرًا): إذا قام الاحتياطي الفيدرالي ببدء دورة خفض أسعار الفائدة، بالإضافة إلى تقليل الإمداد بعد تقليص إمداد بيتكوين، فإن احتمالية كسر المستوى القمة السابقة عالية. ولكن إذا حدث هبوط حاد في الاقتصاد الأمريكي (انكماش)، فإنه قد يتعرض لانخفاض حاد مؤقتًا ثم ارتدادًا.
تحذير المخاطر: قد يؤدي الوضع في الشرق الأوسط والانتخابات الأمريكية وتنظيم العملات المشفرة (مثل حملة هيئة الأوراق المالية والبورصات على البورصات) إلى ظهور سوق دبوس.
نصيحة التشفير للمستثمرين العاديين:
لا تراهن على الاتجاه القصير: خفض المراكز قبل الأحداث الكبيرة أو التحوط (مثل شراء خيارات البيع).
استراتيجية الاستثمار الدوري: إذا انخفضت الأسعار إلى ما بين 6.5 إلى 7 آلاف دولار، يمكن شراء بيتكوين بدفعات.
تراقب عملات المشفرة البديلة: إذا استقرت السوق الكبيرة، فقد تتحول الأموال إلى قطاعات مثل ETH و SOL و AI.