سوق العملات الرقمية يواجه الآن اضطرابًا شديدًا. في فبراير، انخفض بيتكوين بنسبة 17.39٪، مما يشكل أسوأ أداء في فبراير منذ عام 2014، وهو ثاني أسوأ أداء في فبراير في التاريخ. مع دخول شهر مارس، السوق لا يزال ضعيفًا، حيث تجاوز بيتكوين دعمًا حاسمًا بشكل متتالي، وعاد بشكل أساسي إلى مستوى انتصار ترامب العام الماضي. منذ تحقيق أعلى مستوى تاريخي في 16 ديسمبر 2024، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات الرقمية بأكثر من 30٪، وتراجع الحجم بنسبة تقارب 60٪. مع انتهاء الأخبار الإيجابية القصيرة الأجل وتداخل المخاطر الكبرى، فإنه يثير حالة من الذعر الشامل في السوق.
القصيرة أخبار جيدة بأسعار شاملة出尽
السوق الحالي ليس لديه معلومات مفضلة بشكل واضح، مما أدى إلى تدهور شديد في ثقة السوق. تم الاتفاق الأسبوع الماضي على خطة احتياطية للبيتكوين كانت متوقعة بشدة، ولكن تم الحصول على هذه الاحتياطيات من خلال عمليات مصادرة بيتكوين، بدلاً من استخدام الأموال المالية مباشرة للشراء. هذا يعني أن السوق لم تشهد زخمًا جديدًا من الطلب، بل على العكس تمامًا، تم ضغط السوق بشكل أكبر على تصوراتها بشأن "سياسات الحكومة الأمريكية"، مما جعل السوق تفقد آفاقها.
بالإضافة إلى ذلك ، فشلت القمة النقدية الافتتاحية التي عقدها البيت الأبيض يوم الجمعة الماضي في تحقيق أي شيء جوهري. وفقا للتقارير، لم يتم إصدار وثيقة سياسة محددة للحدث بأكمله، ولم يتم تقديم ضمانات أو جداول زمنية واضحة للشراء المباشر للعملة الجديدة التشفير. كانت معظم الخطب مجرد شكر ترامب والإشادة به على "حكمته" ، ولم تكن أي من السياسات التي كان السوق يتوقعها المعلومات المفضلة.
بالمقارنة مع الحماس السوقي والتصورات السياسية الكبيرة عند فوز ترامب بالرئاسة، تقريبًا اختفت الدوافع القصيرة الأجل في سوق العملات الرقمية حاليًا، حتى انعدمت التصورات.
الشكوك الكبرى تضغط على الأصول ذات المخاطر
التشويش الخارجي الكبير يزيد من الغموض في السوق، حيث تواصل سياسة الرسوم الجمركية المتقلبة لترامب ضرب السوق مراراً، مما يعزز توقعات السوق بتباطؤ النمو الاقتصادي وارتفاع التضخم.
مع إطلاق ترامب سلسلة من الرسوم الجمركية، من المتوقع أن ترتفع أسعار جميع أنواع السلع من الأغذية إلى الملابس، وسيتم اختبار صمود المستهلكين والاقتصاد العام. تشير نماذج مجموعة غولدمان ساكس إلى أن خطر الركود الاقتصادي يتزايد، حيث ارتفعت من 14٪ في يناير إلى 23٪. تشير نماذج مورغان ستانلي الشبيهة أيضًا إلى أن احتمال حدوث ركود اقتصادي ضمن السوق قد ارتفع من 17٪ في نهاية نوفمبر إلى 31٪.
بدأ السوق في الشعور بالملل من عدم اليقين، مما أدى إلى استمرار هبوط الأصول ذات المخاطر. انهيار أسهم التكنولوجيا دفع المستثمرين إلى التسرع في تقليص مخاطر العملات الرقمية. وفقًا لبيانات coinglass، فإن صناديق BTC الأساسية تتدفق بشكل صافي تقريبًا كل يوم منذ مارس، مع صافي تدفقات تجاوزت 13.5 مليار دولار أمريكي.
في الآونة الأخيرة، البيانات الاقتصادية الرئيسية الرئيسية الوحيدة الإيجابية هي أن مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر فبراير انخفض دون التوقعات، وهذا التقرير الذي يحتاجه السوق بشدة، يخفف من القلق حول احتمال أن تنخفض الاقتصاد الأمريكي في فخ التضخم. ارتفاع الأسهم التكنولوجية ودفع مؤشر ناسداك بأكثر من 1.2٪، وصعود بيتكوين بنسبة 2٪ أيضا. ولكن يجب ملاحظة أن رسوم ترامب لم تندرج بالكامل في مؤشر أسعار المستهلكين.
العصا الضريبية الكبيرة التي يرفعها ترامب، حتى الآن تركز بشكل أساسي على الصين - فقد فرضت رسوم تصل إلى 20% على جميع السلع الصينية (10% في 4 فبراير، ومرة أخرى 10% في 4 مارس)، وتهدد بفرض رسوم على كندا والمكسيك ولم تُطبق بعد.
يتوقع أن تدخل البضائع المشتراة الجديدة المفروض عليها ضريبة في التصدير النهائي في مارس إلى أبريل.
إذا استمرت سياسة الرسوم الجمركية لترامب في التوسع، واندلعت حرب الرسوم الجمركية مع المزيد من البلدان، فإن التأثير المحتمل على مؤشر أسعار المستهلك في المستقبل سيكون أكبر بكثير.
لم يتضح بعد ما إذا كان السوق قد دخل في سوق الدببة. ومن الناحية القصيرة، فإن سوق العملات الرقمية الحالي فقد كل من "تدفق أموال صندوق سندات الديون المتداولة" و"المعلومات المفضلة من السياسات" كعوامل داعمة داخلية، وأصبح معرضًا للهجوم المزدوج من تصاعد حرب الرسوم الجمركية وخطر تعثر الاقتصاد الأمريكي. السوق تحت سيطرة مشاعر التحفظ بشكل كبير، وما لم يتم تحقيق تعديلات سياسية حاسمة أو تعزيزات اقتصادية ملائمة، فإن الزخم الصاعد القصير الأجل قد يكون من الصعب تحقيقه بشكل مستدام.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
4E观察: CPIالمعلومات المفضلة有限 市场压力犹存
سوق العملات الرقمية يواجه الآن اضطرابًا شديدًا. في فبراير، انخفض بيتكوين بنسبة 17.39٪، مما يشكل أسوأ أداء في فبراير منذ عام 2014، وهو ثاني أسوأ أداء في فبراير في التاريخ. مع دخول شهر مارس، السوق لا يزال ضعيفًا، حيث تجاوز بيتكوين دعمًا حاسمًا بشكل متتالي، وعاد بشكل أساسي إلى مستوى انتصار ترامب العام الماضي. منذ تحقيق أعلى مستوى تاريخي في 16 ديسمبر 2024، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات الرقمية بأكثر من 30٪، وتراجع الحجم بنسبة تقارب 60٪. مع انتهاء الأخبار الإيجابية القصيرة الأجل وتداخل المخاطر الكبرى، فإنه يثير حالة من الذعر الشامل في السوق.
القصيرة أخبار جيدة بأسعار شاملة出尽
السوق الحالي ليس لديه معلومات مفضلة بشكل واضح، مما أدى إلى تدهور شديد في ثقة السوق. تم الاتفاق الأسبوع الماضي على خطة احتياطية للبيتكوين كانت متوقعة بشدة، ولكن تم الحصول على هذه الاحتياطيات من خلال عمليات مصادرة بيتكوين، بدلاً من استخدام الأموال المالية مباشرة للشراء. هذا يعني أن السوق لم تشهد زخمًا جديدًا من الطلب، بل على العكس تمامًا، تم ضغط السوق بشكل أكبر على تصوراتها بشأن "سياسات الحكومة الأمريكية"، مما جعل السوق تفقد آفاقها.
بالإضافة إلى ذلك ، فشلت القمة النقدية الافتتاحية التي عقدها البيت الأبيض يوم الجمعة الماضي في تحقيق أي شيء جوهري. وفقا للتقارير، لم يتم إصدار وثيقة سياسة محددة للحدث بأكمله، ولم يتم تقديم ضمانات أو جداول زمنية واضحة للشراء المباشر للعملة الجديدة التشفير. كانت معظم الخطب مجرد شكر ترامب والإشادة به على "حكمته" ، ولم تكن أي من السياسات التي كان السوق يتوقعها المعلومات المفضلة.
! PDFYuJnU9bPNoMtDnmvd28Cc8w2GcYECMdqrkcnx.png
بالمقارنة مع الحماس السوقي والتصورات السياسية الكبيرة عند فوز ترامب بالرئاسة، تقريبًا اختفت الدوافع القصيرة الأجل في سوق العملات الرقمية حاليًا، حتى انعدمت التصورات.
الشكوك الكبرى تضغط على الأصول ذات المخاطر
التشويش الخارجي الكبير يزيد من الغموض في السوق، حيث تواصل سياسة الرسوم الجمركية المتقلبة لترامب ضرب السوق مراراً، مما يعزز توقعات السوق بتباطؤ النمو الاقتصادي وارتفاع التضخم.
مع إطلاق ترامب سلسلة من الرسوم الجمركية، من المتوقع أن ترتفع أسعار جميع أنواع السلع من الأغذية إلى الملابس، وسيتم اختبار صمود المستهلكين والاقتصاد العام. تشير نماذج مجموعة غولدمان ساكس إلى أن خطر الركود الاقتصادي يتزايد، حيث ارتفعت من 14٪ في يناير إلى 23٪. تشير نماذج مورغان ستانلي الشبيهة أيضًا إلى أن احتمال حدوث ركود اقتصادي ضمن السوق قد ارتفع من 17٪ في نهاية نوفمبر إلى 31٪.
بدأ السوق في الشعور بالملل من عدم اليقين، مما أدى إلى استمرار هبوط الأصول ذات المخاطر. انهيار أسهم التكنولوجيا دفع المستثمرين إلى التسرع في تقليص مخاطر العملات الرقمية. وفقًا لبيانات coinglass، فإن صناديق BTC الأساسية تتدفق بشكل صافي تقريبًا كل يوم منذ مارس، مع صافي تدفقات تجاوزت 13.5 مليار دولار أمريكي.
! rvYu5mF3COK0LPsAA6ICgDUZnfVaADENSrdypz0P.png
تبرد CPI، ولكن البيانات قد تكون مؤقتة
في الآونة الأخيرة، البيانات الاقتصادية الرئيسية الرئيسية الوحيدة الإيجابية هي أن مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر فبراير انخفض دون التوقعات، وهذا التقرير الذي يحتاجه السوق بشدة، يخفف من القلق حول احتمال أن تنخفض الاقتصاد الأمريكي في فخ التضخم. ارتفاع الأسهم التكنولوجية ودفع مؤشر ناسداك بأكثر من 1.2٪، وصعود بيتكوين بنسبة 2٪ أيضا. ولكن يجب ملاحظة أن رسوم ترامب لم تندرج بالكامل في مؤشر أسعار المستهلكين.
العصا الضريبية الكبيرة التي يرفعها ترامب، حتى الآن تركز بشكل أساسي على الصين - فقد فرضت رسوم تصل إلى 20% على جميع السلع الصينية (10% في 4 فبراير، ومرة أخرى 10% في 4 مارس)، وتهدد بفرض رسوم على كندا والمكسيك ولم تُطبق بعد.
يتوقع أن تدخل البضائع المشتراة الجديدة المفروض عليها ضريبة في التصدير النهائي في مارس إلى أبريل.
إذا استمرت سياسة الرسوم الجمركية لترامب في التوسع، واندلعت حرب الرسوم الجمركية مع المزيد من البلدان، فإن التأثير المحتمل على مؤشر أسعار المستهلك في المستقبل سيكون أكبر بكثير.
لم يتضح بعد ما إذا كان السوق قد دخل في سوق الدببة. ومن الناحية القصيرة، فإن سوق العملات الرقمية الحالي فقد كل من "تدفق أموال صندوق سندات الديون المتداولة" و"المعلومات المفضلة من السياسات" كعوامل داعمة داخلية، وأصبح معرضًا للهجوم المزدوج من تصاعد حرب الرسوم الجمركية وخطر تعثر الاقتصاد الأمريكي. السوق تحت سيطرة مشاعر التحفظ بشكل كبير، وما لم يتم تحقيق تعديلات سياسية حاسمة أو تعزيزات اقتصادية ملائمة، فإن الزخم الصاعد القصير الأجل قد يكون من الصعب تحقيقه بشكل مستدام.
! hK9tHYZHEXGpJFFtJ8qBCYNMags8MGe6Sfq2eLjA.png
4E بصفتها شريكًا عالميًا لمنتخب الأرجنتين والمنصة التداول الوحيدة الموصى بها، تدعم تداول العملات الرقمية، ومؤشرات الأسهم، والذهب الخام، والعملات الأجنبية وغيرها من الأصول، وقد أطلقت مؤخرًا منتج استثماري لعملة USDT بعائد سنوي يبلغ 8٪، لتوفير خيارات الحجز المحتملة للمستثمرين. 4E تذكرك بأخذ تقلبات السوق بعين الاعتبار، وتوزيع الأصول بشكل معقول.