سوق العملات الرقمية اللامركزية DeFi كان يُنظر إليها سابقًا على أنها قوة مبتكرة قادرة على تقليب النظام المالي التقليدي. على الرغم من استمرار الإقراض والاقتراض عبر السلسلة الرقمية، إلا أن انتشارها بين المستخدمين العاديين والمؤسسات لم يصل بعد إلى مستوى التوقعات المبكرة.
ربما أكبر عقبة تعيق تطور إقراض DeFi ليست تجربة المستخدم أو مخاطر العقود الذكية أو أسباب أخرى، بل عدم القدرة على توفير قروض منخفضة المبلغ أو بدون رهن. إن تحقيق القروض الزائدة مهم سواء كان الطبقة العاملة تقدم طلباً لقرض مرتبط أو كانت الشركات تسعى للتمويل للاندماج والاستحواذ.
كانت الإقراض غير المضمون في مجال التشفير دائمًا يُنظر إليه على أنه "مثلث مستحيل". إذا لم يكن هناك طريقة للسماح لبروتوكول اللامركزية بالوصول إلى بعض المعلومات وتوفير الضمان للمستخدمين، فإنه من الصعب على المستخدمين إثبات تصنيفهم الائتماني أو قدرتهم على سداد القروض.
3Jane تجمع بين مزايا CeFi و DeFi، وتعتمد طريقة جديدة لحل مشكلة القروض بدون ضمان. يهدف هذا المقال إلى استعراض الكتاب الأبيض الخاص بالمشروع الذي أطلقته، ومناقشة كيفية تغيير القروض بدون ضمان السوق على السلسلة الجانبية.
الوضع الحالي للقروض غير المضمونة
سوق الائتمان التقليدي غير المرهون تصل قيمته إلى 12 تريليون دولار، ومع ذلك، يكاد لا يوجد شيء في مجال DeFi - خاصة على الجانب التجزئة. على الرغم من أن بعض البروتوكولات (مثل Maple Finance و Goldfinch) تستخدم طريقة العقود الذكية DeFi لتوفير قروض للمؤسسات، إلا أن هذا السوق لا يزال صغيرًا.
فيما يتعلق بالمركزية في مجال العملات المشفرة، لم يتم بعد استعادة سوق الاقتراض إلى ذروته في عام 2021. تقدم اللاعبون الرئيسيون مثل Celsius و Genesis OTC الاقتراض غير المرهون للمشاركين الكبار في هذا المجال. هذه الاتجاهات تعاني من توقف في عام 2022 ولم تتعافى حتى الآن. على الرغم من أن ضمان الاستقرار النسبي والاستدامة لهذا الدورة قد يكون أمرًا جيدًا، إلا أن هناك فجوة في السوق ما زالت قائمة.
بالنسبة للأصول الرئيسية والأصول ذات القيمة السوقية الكبيرة ، فإن القروض المؤسسية لا تزال عاملاً ضروريًا لتحقيق أقصى قدر من السيولة. ومع ذلك ، إذا كان بالإمكان تنفيذ القروض غير المرهونة ، فقد يكون له ذلك تأثير كبير على سوق السلسلة. إذا كان بإمكان حلول مثل 3Jane العمل كما هو متوقع والحصول على تطبيق أوسع ، فقد يكون هذا اختراقًا كبيرًا في سوق القروض DeFi.
3Janeخلفية
3Jane استفادت من البنية التحتية القائمة لتحويل العملات القانونية إلى العملات المشفرة، مما تجاوز العقبات التي تواجه القروض بدون ضمان. منذ الدورة السابقة، تحسنت تجربة مستخدمي العملات المشفرة بشكل كبير. واحدة من جوانب التحسين هي سهولة التحويل. تقدم Plaid خدمة واجهة برمجة تطبيقات للمستخدمين لربط حساباتهم المصرفية بتكنولوجيا التمويل وتطبيقات أخرى، بما في ذلك Robinhood.
Plaid هو الطريقة التي استخدمتها 3Jane أولاً لربط بيانات الائتمان خارج السلسلة بعناوين Ethereum على السلسلة. من حيث خصوصية المستخدم ، تستخدم بروتوكول Jane3 zkTLS لنقل البيانات خارج السلسلة بشكل آمن.
لا يتم الترتيب بواسطة السلسلة ، بل يتم تمريره إلى خوارزمية خارج السلسلة. تعديل الخوارزمية استنادًا إلى مخاطر المقترض قبل تقديم شروط القرض. تؤثر العوامل التي تؤثر على الائتمان تشمل رصيد محفظة المستخدم والأنشطة المحتملة لـ DeFi ورصيد البنك والدخل المفترض ، بالإضافة إلى البيانات الائتمانية ذات الصلة المرتبطة بالحساب المصرفي. لن يقوم Plaid بسحب السجل الائتماني بنفسه ، بل سيتم ذلك من قبل مزودين آخرين.
بعد النظر في جميع هذه العوامل، يمكن تقديم القروض. الطريقة التي يعمل بها هي أن القرضاء يقومون بإيداع USDC الخاصة بهم لإنتاج USD3 الأصلية لـ 3Jane أو sUSD3، ويتحملون بعض مخاطر الائتمان. نظرًا لأن قروض 3Jane لا تحتاج إلى دعم رهني على الإطلاق، يصبح تأسيس آلية فعالة لضمان السداد أمرًا حاسمًا - إذا لم يتمكن من ضمان أن القروض ستتم حسب الجدول المحدد، فستواجه المنصة خطر الانسحاب من القرضاء ونقص السيولة بشكل نظامي.
الديون الغير المسددة على 3Jane يعتبر أساسا ديون بطاقات الائتمان أو أنواع أخرى من الديون غير المضمونة؛ وعدم القدرة على سدادها قد يؤدي إلى تقليص كبير في التصنيف الائتماني، ومواجهة تهديدات بالتحصيل. في خطة 3Jane، سيتم بيع الأصول الرديئة (الديون) لوكالات تحصيل الديون في الولايات المتحدة. ستحصل هذه الوكالات على جزء من الديون التي تم تحصيلها، والجزء الباقي سيكون ملك الدائن الأصلي.
نظراً للطابع الدولي للعملات المشفرة، لا يزال غير واضح حتى الآن مدى قوة الردع للخروقات، ولا نعرف ما إذا كان القرض المانح سيشعر بالارتياح تجاه هذه الإجراءات. على الرغم من ذلك، فإن هذا لا يزال حلاً مثيراً للاهتمام، حيث يُظهر أن الإجراءات على السلسلة ستؤدي إلى عواقب خارج سلسلة. وبصرف النظر عن الإفلاس أو استغلال الثغرات، فإن هذا النوع من الحالات ليس شائعاً.
مجموعة مستخدمي 3Jane المزعمة تشمل تجار الفرد وعمال المناجم والشركات، وحتى وكلاء الذكاء الاصطناعي. هذا يعني أن هذه الخدمة ملائمة بشكل أساسي لمستخدمي الأصول الثقيلة. قد يجعل ذلك المقرضين أكثر اطمئنانًا، حيث يكون من الأسهل عليهم مطالبة هؤلاء المستخدمين بالسداد إذا لم يتمكنوا من ذلك.
يمكن للمستخدمين حذف بياناتهم الشخصية من المنصة بعد سداد القرض، لأن الاحتفاظ بهذه البيانات على المنصة في حال عدم قدرة المستخدم على سداد القرض مهم لعمليات التحصيل. سيتم مشاركة هذه البيانات مع بعض وكالات التحصيل المحددة التي تزايدت فيها بعض القروض غير المسددة.
بشكل عام ، تمثل 3Jane حلاً فريدًا لمشكلة القروض بدون ضمان. على الرغم من أن هذا المشروع يخدم في المقام الأول الأفراد ذوي صافي الثروة العالية (UHNWIs) أو حتى الكيانات في الممارسة ، وعلى الرغم من عدم وجود فرق واضح عن القروض بدون ضمان المركزية التي شهدناها في الماضي ، فإن 3Jane تقدم دراسة حالة مثيرة للاهتمام ، توضح إمكانية تقديم حلول القروض من خلال العملات المشفرة نظرًا للتقدم في تكنولوجيا ZK-tech ودمج Web2.
قراءة ذات صلة: فك تشفير ديفي 2025: عشر رؤى رئيسية من التمويل الاستهلاكي إلى الابتكار التكنولوجي
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
كيف غير بروتوكول 3Jane داخل السلسلة السوق؟
المؤلف: Alea Research
ترجمة: فيليكس، PANews
سوق العملات الرقمية اللامركزية DeFi كان يُنظر إليها سابقًا على أنها قوة مبتكرة قادرة على تقليب النظام المالي التقليدي. على الرغم من استمرار الإقراض والاقتراض عبر السلسلة الرقمية، إلا أن انتشارها بين المستخدمين العاديين والمؤسسات لم يصل بعد إلى مستوى التوقعات المبكرة.
ربما أكبر عقبة تعيق تطور إقراض DeFi ليست تجربة المستخدم أو مخاطر العقود الذكية أو أسباب أخرى، بل عدم القدرة على توفير قروض منخفضة المبلغ أو بدون رهن. إن تحقيق القروض الزائدة مهم سواء كان الطبقة العاملة تقدم طلباً لقرض مرتبط أو كانت الشركات تسعى للتمويل للاندماج والاستحواذ.
كانت الإقراض غير المضمون في مجال التشفير دائمًا يُنظر إليه على أنه "مثلث مستحيل". إذا لم يكن هناك طريقة للسماح لبروتوكول اللامركزية بالوصول إلى بعض المعلومات وتوفير الضمان للمستخدمين، فإنه من الصعب على المستخدمين إثبات تصنيفهم الائتماني أو قدرتهم على سداد القروض.
3Jane تجمع بين مزايا CeFi و DeFi، وتعتمد طريقة جديدة لحل مشكلة القروض بدون ضمان. يهدف هذا المقال إلى استعراض الكتاب الأبيض الخاص بالمشروع الذي أطلقته، ومناقشة كيفية تغيير القروض بدون ضمان السوق على السلسلة الجانبية.
الوضع الحالي للقروض غير المضمونة
سوق الائتمان التقليدي غير المرهون تصل قيمته إلى 12 تريليون دولار، ومع ذلك، يكاد لا يوجد شيء في مجال DeFi - خاصة على الجانب التجزئة. على الرغم من أن بعض البروتوكولات (مثل Maple Finance و Goldfinch) تستخدم طريقة العقود الذكية DeFi لتوفير قروض للمؤسسات، إلا أن هذا السوق لا يزال صغيرًا.
فيما يتعلق بالمركزية في مجال العملات المشفرة، لم يتم بعد استعادة سوق الاقتراض إلى ذروته في عام 2021. تقدم اللاعبون الرئيسيون مثل Celsius و Genesis OTC الاقتراض غير المرهون للمشاركين الكبار في هذا المجال. هذه الاتجاهات تعاني من توقف في عام 2022 ولم تتعافى حتى الآن. على الرغم من أن ضمان الاستقرار النسبي والاستدامة لهذا الدورة قد يكون أمرًا جيدًا، إلا أن هناك فجوة في السوق ما زالت قائمة.
بالنسبة للأصول الرئيسية والأصول ذات القيمة السوقية الكبيرة ، فإن القروض المؤسسية لا تزال عاملاً ضروريًا لتحقيق أقصى قدر من السيولة. ومع ذلك ، إذا كان بالإمكان تنفيذ القروض غير المرهونة ، فقد يكون له ذلك تأثير كبير على سوق السلسلة. إذا كان بإمكان حلول مثل 3Jane العمل كما هو متوقع والحصول على تطبيق أوسع ، فقد يكون هذا اختراقًا كبيرًا في سوق القروض DeFi.
3Jane خلفية
3Jane استفادت من البنية التحتية القائمة لتحويل العملات القانونية إلى العملات المشفرة، مما تجاوز العقبات التي تواجه القروض بدون ضمان. منذ الدورة السابقة، تحسنت تجربة مستخدمي العملات المشفرة بشكل كبير. واحدة من جوانب التحسين هي سهولة التحويل. تقدم Plaid خدمة واجهة برمجة تطبيقات للمستخدمين لربط حساباتهم المصرفية بتكنولوجيا التمويل وتطبيقات أخرى، بما في ذلك Robinhood.
Plaid هو الطريقة التي استخدمتها 3Jane أولاً لربط بيانات الائتمان خارج السلسلة بعناوين Ethereum على السلسلة. من حيث خصوصية المستخدم ، تستخدم بروتوكول Jane3 zkTLS لنقل البيانات خارج السلسلة بشكل آمن.
لا يتم الترتيب بواسطة السلسلة ، بل يتم تمريره إلى خوارزمية خارج السلسلة. تعديل الخوارزمية استنادًا إلى مخاطر المقترض قبل تقديم شروط القرض. تؤثر العوامل التي تؤثر على الائتمان تشمل رصيد محفظة المستخدم والأنشطة المحتملة لـ DeFi ورصيد البنك والدخل المفترض ، بالإضافة إلى البيانات الائتمانية ذات الصلة المرتبطة بالحساب المصرفي. لن يقوم Plaid بسحب السجل الائتماني بنفسه ، بل سيتم ذلك من قبل مزودين آخرين.
بعد النظر في جميع هذه العوامل، يمكن تقديم القروض. الطريقة التي يعمل بها هي أن القرضاء يقومون بإيداع USDC الخاصة بهم لإنتاج USD3 الأصلية لـ 3Jane أو sUSD3، ويتحملون بعض مخاطر الائتمان. نظرًا لأن قروض 3Jane لا تحتاج إلى دعم رهني على الإطلاق، يصبح تأسيس آلية فعالة لضمان السداد أمرًا حاسمًا - إذا لم يتمكن من ضمان أن القروض ستتم حسب الجدول المحدد، فستواجه المنصة خطر الانسحاب من القرضاء ونقص السيولة بشكل نظامي.
الديون الغير المسددة على 3Jane يعتبر أساسا ديون بطاقات الائتمان أو أنواع أخرى من الديون غير المضمونة؛ وعدم القدرة على سدادها قد يؤدي إلى تقليص كبير في التصنيف الائتماني، ومواجهة تهديدات بالتحصيل. في خطة 3Jane، سيتم بيع الأصول الرديئة (الديون) لوكالات تحصيل الديون في الولايات المتحدة. ستحصل هذه الوكالات على جزء من الديون التي تم تحصيلها، والجزء الباقي سيكون ملك الدائن الأصلي.
نظراً للطابع الدولي للعملات المشفرة، لا يزال غير واضح حتى الآن مدى قوة الردع للخروقات، ولا نعرف ما إذا كان القرض المانح سيشعر بالارتياح تجاه هذه الإجراءات. على الرغم من ذلك، فإن هذا لا يزال حلاً مثيراً للاهتمام، حيث يُظهر أن الإجراءات على السلسلة ستؤدي إلى عواقب خارج سلسلة. وبصرف النظر عن الإفلاس أو استغلال الثغرات، فإن هذا النوع من الحالات ليس شائعاً.
مجموعة مستخدمي 3Jane المزعمة تشمل تجار الفرد وعمال المناجم والشركات، وحتى وكلاء الذكاء الاصطناعي. هذا يعني أن هذه الخدمة ملائمة بشكل أساسي لمستخدمي الأصول الثقيلة. قد يجعل ذلك المقرضين أكثر اطمئنانًا، حيث يكون من الأسهل عليهم مطالبة هؤلاء المستخدمين بالسداد إذا لم يتمكنوا من ذلك.
يمكن للمستخدمين حذف بياناتهم الشخصية من المنصة بعد سداد القرض، لأن الاحتفاظ بهذه البيانات على المنصة في حال عدم قدرة المستخدم على سداد القرض مهم لعمليات التحصيل. سيتم مشاركة هذه البيانات مع بعض وكالات التحصيل المحددة التي تزايدت فيها بعض القروض غير المسددة.
بشكل عام ، تمثل 3Jane حلاً فريدًا لمشكلة القروض بدون ضمان. على الرغم من أن هذا المشروع يخدم في المقام الأول الأفراد ذوي صافي الثروة العالية (UHNWIs) أو حتى الكيانات في الممارسة ، وعلى الرغم من عدم وجود فرق واضح عن القروض بدون ضمان المركزية التي شهدناها في الماضي ، فإن 3Jane تقدم دراسة حالة مثيرة للاهتمام ، توضح إمكانية تقديم حلول القروض من خلال العملات المشفرة نظرًا للتقدم في تكنولوجيا ZK-tech ودمج Web2.
قراءة ذات صلة: فك تشفير ديفي 2025: عشر رؤى رئيسية من التمويل الاستهلاكي إلى الابتكار التكنولوجي