ملاحظة المحرر: تناول هذا المقال كيفية توسيع توريد الائتمان من خلال القروض غير المضمونة في مجال الأصول الرقمية، مما يعزز كفاءة السوق. يرى الكاتب أن آليات التأمين الزائدة في التمويل اللامركزي تقيّد سيولة رؤوس الأموال حاليًا، وتمنع التوسع الائتماني بمقياس كبير. يسمح بروتوكول Wildcat بآلية الاقتراض الشفافة وغير المضمونة، مما يسمح لمشاركين أوسع نطاقًا بالاقتراض، وبالتالي تعزيز تدفق الأموال ونشاط السوق. كما استكشف أيضًا أهمية القروض غير المضمونة في زيادة سوق السيولة وكفاءة التداول وجذب مشاركة المؤسسات، معتبرًا أنها تعتبر حلاً لإنقاذ العملات الرقمية.
ما يلي هو محتوى النص الأصلي (تم تنظيم المحتوى الأصلي قليلاً لسهولة القراءة والفهم):
أنا غالباً ما أتحدث في التغريدات الموجزة عن رأيي في الحاجة إلى توسيع الائتمان في الأصول الرقمية ، وأعتقد أننا بحاجة إلى آلية رهن منخفضة شفافة وسهلة الوصول لتحقيق ذلك، ولكنني أود أن أستغل هذه الفرصة لشرح لماذا البروتوكولات مثل @WildcatFi مفيدة جدًا في تحقيق هذا الهدف.
تذكير: أرغب حقًا في تهجئة "undercollateralized" لتحسين SEO، لكنني خائف من أن أظل ألتزم بالتهجئة التي تعلمتها.
هذا هو تماما ما أقوله عن رؤيتي ووجهة نظري، لذا يمكنك استيعاب المحتوى وفقا لفهمك الخاص.
حول العرض النقدي العام
في النظام المالي التقليدي، يتم تتبع كمية العملات في النظام من خلال 'العرض النقدي العام'، وتصنف وفقًا لـ 'Ms'، من M0 - وهو ليس بروتوكولًا بل يشير إلى الأوراق النقدية المتداولة واحتياطي البنك - إلى M3، بما في ذلك صناديق السوق النقدية الإدارية (سندات الخزانة الحكومية) وعمليات إعادة الشراء البروتوكولية. يمكنك أن ترى كيف أن الناس يجنون لتصنيف هذه الأشياء بشكل صحيح.
في الأصول الرقمية ، أقرب مؤشر لدينا هو إجمالي إمدادات العملات المستقرة و LSTs وأصول العائد الأخرى.
الاقتصاد الناجح يمتلك سوق الائتمان الذي يخلق العملات الجديدة من خلال الاقتراض وإعادة استثمارها في الأنشطة الإنتاجية (بالطبع، يمكن أن تكون تعريفاتك لـ "الإنتاجية" مختلفة عن تعريفي، ولكن لنقبل مؤقتًا أن هذه الأنشطة كانت معقولة في ذلك الوقت وقادرة على تحقيق الأرباح، وليست موجودة في فراغ).
أنا أحب كثيرًا وأستخدم بشكل يومي تقريبًا الحلول ذاتية التمويل بشكل زائد، ولكن كما نعلم، فإن هذه الحلول تتطلب في جوهرها تقديم مزيد من الرهونات مقارنة بالمبلغ الذي يمكن أن يتم استعارته، مما يقيد توسيع العرض النقدي العام.
هذا يعني أن الائتمان لا يمكن أن يتجاوز بركة الأصول المتداولة بالفعل، لقد رأينا بعض العواقب لهذه الحقيقة، تتجلى في بعض الأصول المفضلة لدينا (سيتذكر اللاعبون القدامى الحقيقيون أن DAI الأصلي، قبل تغيير اسمه إلى SAI، كان يدعم فقط بواسطة Ethereum).
بالنسبة للأشخاص مثل صانعي السوق وتجار الأسهم وأولئك الذين يحتاجون إلى رأس مال (أو الرافعة المالية ، وليس دائما أمر سيء!) ولكن ليس لديهم أصول فائضة كافية كضمان للأموال الثقيلة مثل الصناديق.
إذا أردنا إعادة إنتاج أقوى سلاح للرأسمالية في ظروفنا الخاصة، فيجب علينا خلق 'العملات الرقمية' عن طريق منح القروض، حيث ستتحول هذه القروض إلى إيداعات جديدة، مما يزيد من العرض النقدي العام للعملة الرقمية، بغض النظر عن المعيار الذي تختاره لاستخدامه اليوم.
أعادت Wildcat هذه الآلية دون ترخيص وقليلة الرهن وشفافة ، مما يسمح للمقترضين بالحصول على الأموال وإصدار الديون ، ويمكن إعادة هذه الديون إلى التمويل اللامركزي ، مما يؤدي إلى تكاثر السيولة المتاحة. نحن نستفيد من فوائد هذه الآلية بحذر ، حيث يحدث توسع نقدي ديناميكي وسريع الاستجابة ، مما يزيد من فعالية العملات المستقرة والتي تراها دائمًا في شبكة الإيثيريوم ، التي كادت أن تسقط في الأسابيع القليلة الماضية تقريبًا.
حول سرعة تداول العملات
سرعة تداول العملة هي "سرعة تداول العملة في النظام". إذا كنت تهتم بالصيغة، الصيغة النموذجية هي:
V = الناتج المحلي الإجمالي / M
حيث أن الناتج المحلي الإجمالي يمثل قيمة الاقتصاد الإجمالية لجميع المعاملات في النظام (على الرغم من أنه قد يكون غير دقيق إذا نظرت إلى تأثير بناء قصر فرساي على فرنسا)، بينما M هو نوع من التغيرات في العرض النقدي العام الذي تختار التركيز عليه.
ارتفاع قيمة V يعكس استخدام نفس الأصل الرقمي 'الوحدة الأساسية' في عدة معاملات، مما يعزز النشاط الاقتصادي. لقد رأينا سابقًا استغلال هذا النوع من الحالات (مثل زيادة أجواء المزارع الجوائية من خلال الودائع الدائرية عبر بروتوكول الاقراض أو بشكل أكثر أهمية، يبدو أن Wildcat أيضًا 'سهل التأثر' بهذا الأمر، ولكن عن طريق عرض كل عملية لمواجهة هذه النقطة).
عندما يكون القرض غير مرخص (أي يمكن لأي شخص إيداع الودائع) والرهن منخفض، تصبح حركة رؤوس الأموال أكثر حرية، ويزيد سرعة تداول العملات. يتم قفل أقل عدد من الأصول، ويمكن لمزيد من المشاركين الحصول على ائتمان، ويتم تكبير تأثيرهم اقتصاديًا من خلال الرافعة المالية.
على العكس، فإن الاقتراض المرهون بشكل مفرط و/أو الآليات التي نستخدمها عادة في التمويل اللامركزي غالبًا ما تقوم بقفل الأصول كضمان (مما يسبب لنا الإزعاج بشكل خاص أثناء العمل في Indexed، نظرًا لأن كل رمز في كل مؤشر يمتلك سوقًا مثل Aave، Cream، dYdX وغيرها). لذلك، سرعة الدوران دائمًا ما تكون منخفضة للغاية. الانحباس كانت سمة من سمات الدورة السابقة للتمويل اللامركزي ، ناتجة عن نقص ERC-4626/hooks، والذي في الواقع هو خلل، يجب أن يكون بإمكانه أن يكون أفضل.
زيادة الكفاءة
في النظام المالي التقليدي، كانت القروض ذات التوريق المنخفض تخضع لقيود صارمة (راجع هنا - إنها إحدى الإشارات القديمة، ولكن في عام 2012، كانت 23٪ من القروض ذات التوريق المنخفض، متوسط نسبة القيمة إلى القرض 60٪). غالبًا ما كانت هذه القروض متاحة فقط للمؤسسات المختارة التي تمتلك حسابات وساطة جودة أو بنوك، وبالنسبة لصناعة الأصول الرقمية، لا زلنا بعيدين عن هذا القطاع بعض الشيء، ولا يمكن أن يعتبر حلا عاماً.
الصناديق المحلية وتجار العملات والبروتوكولات (خاصة البروتوكولات) في مجال العملات الرقمية يفتقرون إلى وسائل الحصول على هذا النوع من الائتمان، مما يضطرهم إلى الاعتماد على طرق غير فعالة مثل جمع الأموال من شركات رأس المال الاستثماري أو الرهن الزائد بشكل مفرط في التمويل اللامركزي. بالنسبة لمشكلة نموذج الاستثمار الخاص بصناعة العملات الرقمية حاليًا، يرجى الرجوع إلى (يرجى الرفع اليد) جميع المحتويات ذات الصلة.
مثل Wildcat، سوق العملات بدون ترخيص وضمان منخفض يعني عدم وجود عتبات مركزية، يمكن الوصول إليها من خلال البيانات على السلسلة أو أنظمة الثقة الأخرى لتقييم المخاطر بشكل ساحلي أو تلقائي (على الرغم من أنني واضح جدًا بخصوص هذه النقطة: عادةً ما يمكن أن يتم لعب هذه الأمور، أنا أفضل تقنية ZK على مستوى الأعمال لتبسيط إثبات الاحتياطي)
استخدام مثل هذه المرافق بشكل واسع يعني أن سلطة الائتمان لم تعد مركزة في أيدي عدد قليل من مقرضي CeFi، التكامل يصبح أكثر استقراراً - يمكن لبروتوكول نفسه أن يكون مقرضًا ومقترضًا في مثل هذه النظم: تقوم مؤسسة Wildcat بتقديم طلب للحصول على الائتمان من Wildcat، وهي تجري هذه المحاولة بنفسها.
وضع كل هذه المعلومات على السلسلة لتعظيم الشفافية ليس خطأ: تخفف شفافية الائتمان من جزء من المخاطر النظامية المتسببة في انهيار ال DeFi بسبب الترتيبات الائتمانية غير الشفافة. قد يجعل وضع جميع المعلومات في النور بعض المقترضين المحتملين غير مرتاحين (في هذه الحالة، يمكنهم اختيار عدم استخدام Wildcat)، ولكنه يضمن أن الجهة المقرضة قادرة على معرفة حالة القرض وإمكانية الافتراض في الوقت الحقيقي، ومدى السيولة والمخاطر في السوق.
تأثيرات العملات الرقمية على نطاق واسع
هذا الجزء هو بعض التفكير الذي قام به. زيادة توافر الائتمان ستؤدي إلى زيادة في حجم التداول، وفعالية أكبر في التلاعب بالأسعار والتمويل اللامركزي وعمق السيولة بين CEX. يمكن للمشترين والبباعون الاستفادة من الرأسمال المقترض لتحسين الفارق بين الأسعار وتقليل انزلاق المستخدمين.
المؤسسات (هل تتذكرها؟) تفضل الأسواق الكفءة من حيث الرأسمال والسيولة القوية. قد لا تحب الطريقة الشفافة العلنية، ولكنها تعيش في عالمنا، لا العكس. ومع ذلك، فإن مجال الاقتراض بأقل ضمان مع بنية تحتية جيدة يمكن أن يشجع المؤسسات على المشاركة، لأنها يمكن أن تحصل على رافعة مالية مماثلة لما هو موجود في بيئة التمويل التقليدية.
أخيرًا، تعتمد العديد من استراتيجيات العائد على استرداد رأس المال (اقتراض العملات الثابتة لزراعة العائد). نموذج رهن منخفض، من خلال تحقيق توازن بين مجموعة متنوعة من التكوينات الخطرة والكيانات والأصول، يقلل من تكلفة الاقتراض ويقلل من الاعتماد على آلية الحوافز "بونزي" التي نعرفها جميعًا.
الختام
قبل انضمامي بدوام كامل إلى التشفير في عام 2020 ، كنت أتزعم شركة ناشئة تعمل على حل مشكلة مماثلة: من خلال شبكات الثقة مثل EigenTrust لتحديد قدرة الائتمان في المجتمع ، كنا نخطط لإطلاقها قبل الجائحة.
أنا مهتم للغاية بتأثير الائتمان في المجتمع، خاصة في الأسواق التي تتنوع فيها الشائعات والشبكات السرية مع وجود مؤسسات متقدمة لا يمكن تصورها.
لقد كنت مهتمًا بهذه المسألة لسنوات عديدة. مساعدة في تطوير والمساهمة المستمرة في Wildcat هو الطريق الذي دفعني إلى تحقيق هذه الفكرة، سيقرر السوق عقلانيته قبل أن يسحقني تمامًا، ويصبح مضاعف العرض النقدي العام الذي لم تكن تتخيل أبدًا أنه يمكن أن يكون.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
إعادة بناء نظام الائتمان على السلسلة الثابتة، فهم بروتوكول Wildcat للإقراض بدون ضمان
ملاحظة المحرر: تناول هذا المقال كيفية توسيع توريد الائتمان من خلال القروض غير المضمونة في مجال الأصول الرقمية، مما يعزز كفاءة السوق. يرى الكاتب أن آليات التأمين الزائدة في التمويل اللامركزي تقيّد سيولة رؤوس الأموال حاليًا، وتمنع التوسع الائتماني بمقياس كبير. يسمح بروتوكول Wildcat بآلية الاقتراض الشفافة وغير المضمونة، مما يسمح لمشاركين أوسع نطاقًا بالاقتراض، وبالتالي تعزيز تدفق الأموال ونشاط السوق. كما استكشف أيضًا أهمية القروض غير المضمونة في زيادة سوق السيولة وكفاءة التداول وجذب مشاركة المؤسسات، معتبرًا أنها تعتبر حلاً لإنقاذ العملات الرقمية.
ما يلي هو محتوى النص الأصلي (تم تنظيم المحتوى الأصلي قليلاً لسهولة القراءة والفهم):
أنا غالباً ما أتحدث في التغريدات الموجزة عن رأيي في الحاجة إلى توسيع الائتمان في الأصول الرقمية ، وأعتقد أننا بحاجة إلى آلية رهن منخفضة شفافة وسهلة الوصول لتحقيق ذلك، ولكنني أود أن أستغل هذه الفرصة لشرح لماذا البروتوكولات مثل @WildcatFi مفيدة جدًا في تحقيق هذا الهدف.
تذكير: أرغب حقًا في تهجئة "undercollateralized" لتحسين SEO، لكنني خائف من أن أظل ألتزم بالتهجئة التي تعلمتها.
هذا هو تماما ما أقوله عن رؤيتي ووجهة نظري، لذا يمكنك استيعاب المحتوى وفقا لفهمك الخاص.
حول العرض النقدي العام
في النظام المالي التقليدي، يتم تتبع كمية العملات في النظام من خلال 'العرض النقدي العام'، وتصنف وفقًا لـ 'Ms'، من M0 - وهو ليس بروتوكولًا بل يشير إلى الأوراق النقدية المتداولة واحتياطي البنك - إلى M3، بما في ذلك صناديق السوق النقدية الإدارية (سندات الخزانة الحكومية) وعمليات إعادة الشراء البروتوكولية. يمكنك أن ترى كيف أن الناس يجنون لتصنيف هذه الأشياء بشكل صحيح.
في الأصول الرقمية ، أقرب مؤشر لدينا هو إجمالي إمدادات العملات المستقرة و LSTs وأصول العائد الأخرى.
الاقتصاد الناجح يمتلك سوق الائتمان الذي يخلق العملات الجديدة من خلال الاقتراض وإعادة استثمارها في الأنشطة الإنتاجية (بالطبع، يمكن أن تكون تعريفاتك لـ "الإنتاجية" مختلفة عن تعريفي، ولكن لنقبل مؤقتًا أن هذه الأنشطة كانت معقولة في ذلك الوقت وقادرة على تحقيق الأرباح، وليست موجودة في فراغ).
أنا أحب كثيرًا وأستخدم بشكل يومي تقريبًا الحلول ذاتية التمويل بشكل زائد، ولكن كما نعلم، فإن هذه الحلول تتطلب في جوهرها تقديم مزيد من الرهونات مقارنة بالمبلغ الذي يمكن أن يتم استعارته، مما يقيد توسيع العرض النقدي العام.
هذا يعني أن الائتمان لا يمكن أن يتجاوز بركة الأصول المتداولة بالفعل، لقد رأينا بعض العواقب لهذه الحقيقة، تتجلى في بعض الأصول المفضلة لدينا (سيتذكر اللاعبون القدامى الحقيقيون أن DAI الأصلي، قبل تغيير اسمه إلى SAI، كان يدعم فقط بواسطة Ethereum).
بالنسبة للأشخاص مثل صانعي السوق وتجار الأسهم وأولئك الذين يحتاجون إلى رأس مال (أو الرافعة المالية ، وليس دائما أمر سيء!) ولكن ليس لديهم أصول فائضة كافية كضمان للأموال الثقيلة مثل الصناديق.
إذا أردنا إعادة إنتاج أقوى سلاح للرأسمالية في ظروفنا الخاصة، فيجب علينا خلق 'العملات الرقمية' عن طريق منح القروض، حيث ستتحول هذه القروض إلى إيداعات جديدة، مما يزيد من العرض النقدي العام للعملة الرقمية، بغض النظر عن المعيار الذي تختاره لاستخدامه اليوم.
أعادت Wildcat هذه الآلية دون ترخيص وقليلة الرهن وشفافة ، مما يسمح للمقترضين بالحصول على الأموال وإصدار الديون ، ويمكن إعادة هذه الديون إلى التمويل اللامركزي ، مما يؤدي إلى تكاثر السيولة المتاحة. نحن نستفيد من فوائد هذه الآلية بحذر ، حيث يحدث توسع نقدي ديناميكي وسريع الاستجابة ، مما يزيد من فعالية العملات المستقرة والتي تراها دائمًا في شبكة الإيثيريوم ، التي كادت أن تسقط في الأسابيع القليلة الماضية تقريبًا.
حول سرعة تداول العملات
سرعة تداول العملة هي "سرعة تداول العملة في النظام". إذا كنت تهتم بالصيغة، الصيغة النموذجية هي:
V = الناتج المحلي الإجمالي / M
حيث أن الناتج المحلي الإجمالي يمثل قيمة الاقتصاد الإجمالية لجميع المعاملات في النظام (على الرغم من أنه قد يكون غير دقيق إذا نظرت إلى تأثير بناء قصر فرساي على فرنسا)، بينما M هو نوع من التغيرات في العرض النقدي العام الذي تختار التركيز عليه.
ارتفاع قيمة V يعكس استخدام نفس الأصل الرقمي 'الوحدة الأساسية' في عدة معاملات، مما يعزز النشاط الاقتصادي. لقد رأينا سابقًا استغلال هذا النوع من الحالات (مثل زيادة أجواء المزارع الجوائية من خلال الودائع الدائرية عبر بروتوكول الاقراض أو بشكل أكثر أهمية، يبدو أن Wildcat أيضًا 'سهل التأثر' بهذا الأمر، ولكن عن طريق عرض كل عملية لمواجهة هذه النقطة).
عندما يكون القرض غير مرخص (أي يمكن لأي شخص إيداع الودائع) والرهن منخفض، تصبح حركة رؤوس الأموال أكثر حرية، ويزيد سرعة تداول العملات. يتم قفل أقل عدد من الأصول، ويمكن لمزيد من المشاركين الحصول على ائتمان، ويتم تكبير تأثيرهم اقتصاديًا من خلال الرافعة المالية.
على العكس، فإن الاقتراض المرهون بشكل مفرط و/أو الآليات التي نستخدمها عادة في التمويل اللامركزي غالبًا ما تقوم بقفل الأصول كضمان (مما يسبب لنا الإزعاج بشكل خاص أثناء العمل في Indexed، نظرًا لأن كل رمز في كل مؤشر يمتلك سوقًا مثل Aave، Cream، dYdX وغيرها). لذلك، سرعة الدوران دائمًا ما تكون منخفضة للغاية. الانحباس كانت سمة من سمات الدورة السابقة للتمويل اللامركزي ، ناتجة عن نقص ERC-4626/hooks، والذي في الواقع هو خلل، يجب أن يكون بإمكانه أن يكون أفضل.
زيادة الكفاءة
في النظام المالي التقليدي، كانت القروض ذات التوريق المنخفض تخضع لقيود صارمة (راجع هنا - إنها إحدى الإشارات القديمة، ولكن في عام 2012، كانت 23٪ من القروض ذات التوريق المنخفض، متوسط نسبة القيمة إلى القرض 60٪). غالبًا ما كانت هذه القروض متاحة فقط للمؤسسات المختارة التي تمتلك حسابات وساطة جودة أو بنوك، وبالنسبة لصناعة الأصول الرقمية، لا زلنا بعيدين عن هذا القطاع بعض الشيء، ولا يمكن أن يعتبر حلا عاماً.
الصناديق المحلية وتجار العملات والبروتوكولات (خاصة البروتوكولات) في مجال العملات الرقمية يفتقرون إلى وسائل الحصول على هذا النوع من الائتمان، مما يضطرهم إلى الاعتماد على طرق غير فعالة مثل جمع الأموال من شركات رأس المال الاستثماري أو الرهن الزائد بشكل مفرط في التمويل اللامركزي. بالنسبة لمشكلة نموذج الاستثمار الخاص بصناعة العملات الرقمية حاليًا، يرجى الرجوع إلى (يرجى الرفع اليد) جميع المحتويات ذات الصلة.
مثل Wildcat، سوق العملات بدون ترخيص وضمان منخفض يعني عدم وجود عتبات مركزية، يمكن الوصول إليها من خلال البيانات على السلسلة أو أنظمة الثقة الأخرى لتقييم المخاطر بشكل ساحلي أو تلقائي (على الرغم من أنني واضح جدًا بخصوص هذه النقطة: عادةً ما يمكن أن يتم لعب هذه الأمور، أنا أفضل تقنية ZK على مستوى الأعمال لتبسيط إثبات الاحتياطي)
استخدام مثل هذه المرافق بشكل واسع يعني أن سلطة الائتمان لم تعد مركزة في أيدي عدد قليل من مقرضي CeFi، التكامل يصبح أكثر استقراراً - يمكن لبروتوكول نفسه أن يكون مقرضًا ومقترضًا في مثل هذه النظم: تقوم مؤسسة Wildcat بتقديم طلب للحصول على الائتمان من Wildcat، وهي تجري هذه المحاولة بنفسها.
وضع كل هذه المعلومات على السلسلة لتعظيم الشفافية ليس خطأ: تخفف شفافية الائتمان من جزء من المخاطر النظامية المتسببة في انهيار ال DeFi بسبب الترتيبات الائتمانية غير الشفافة. قد يجعل وضع جميع المعلومات في النور بعض المقترضين المحتملين غير مرتاحين (في هذه الحالة، يمكنهم اختيار عدم استخدام Wildcat)، ولكنه يضمن أن الجهة المقرضة قادرة على معرفة حالة القرض وإمكانية الافتراض في الوقت الحقيقي، ومدى السيولة والمخاطر في السوق.
تأثيرات العملات الرقمية على نطاق واسع
هذا الجزء هو بعض التفكير الذي قام به. زيادة توافر الائتمان ستؤدي إلى زيادة في حجم التداول، وفعالية أكبر في التلاعب بالأسعار والتمويل اللامركزي وعمق السيولة بين CEX. يمكن للمشترين والبباعون الاستفادة من الرأسمال المقترض لتحسين الفارق بين الأسعار وتقليل انزلاق المستخدمين.
المؤسسات (هل تتذكرها؟) تفضل الأسواق الكفءة من حيث الرأسمال والسيولة القوية. قد لا تحب الطريقة الشفافة العلنية، ولكنها تعيش في عالمنا، لا العكس. ومع ذلك، فإن مجال الاقتراض بأقل ضمان مع بنية تحتية جيدة يمكن أن يشجع المؤسسات على المشاركة، لأنها يمكن أن تحصل على رافعة مالية مماثلة لما هو موجود في بيئة التمويل التقليدية.
أخيرًا، تعتمد العديد من استراتيجيات العائد على استرداد رأس المال (اقتراض العملات الثابتة لزراعة العائد). نموذج رهن منخفض، من خلال تحقيق توازن بين مجموعة متنوعة من التكوينات الخطرة والكيانات والأصول، يقلل من تكلفة الاقتراض ويقلل من الاعتماد على آلية الحوافز "بونزي" التي نعرفها جميعًا.
الختام
قبل انضمامي بدوام كامل إلى التشفير في عام 2020 ، كنت أتزعم شركة ناشئة تعمل على حل مشكلة مماثلة: من خلال شبكات الثقة مثل EigenTrust لتحديد قدرة الائتمان في المجتمع ، كنا نخطط لإطلاقها قبل الجائحة.
أنا مهتم للغاية بتأثير الائتمان في المجتمع، خاصة في الأسواق التي تتنوع فيها الشائعات والشبكات السرية مع وجود مؤسسات متقدمة لا يمكن تصورها.
لقد كنت مهتمًا بهذه المسألة لسنوات عديدة. مساعدة في تطوير والمساهمة المستمرة في Wildcat هو الطريق الذي دفعني إلى تحقيق هذه الفكرة، سيقرر السوق عقلانيته قبل أن يسحقني تمامًا، ويصبح مضاعف العرض النقدي العام الذي لم تكن تتخيل أبدًا أنه يمكن أن يكون.
「الرابط الأصلي」