بغض النظر عن البلوكتشين الذي تستخدمه، فإنه من المستحسن توصيل حمام السباحة الخاص / عقدة خاصة عند إجراء صفقات ذات صلة بـ AMM، لتقليل مخاطر تعريض الصفقات للبركة العامة.
كتب بقلم: Siyuan H، Dana H
مصدر: YZi Labs
** TL ؛ د**
MEV هو موضوع قديم يواجه كل سلسلة كتلة، يتضمن لعبة معقدة بين عدة أطراف مثل المستخدمين وبروتوكولات DeFi ومؤسسات سلسلة كتلة والمحققين وغيرهم، وبالتالي، يستمر هذا الموضوع القديم في التطور، مما يجلب دراسات بحثية جديدة ومثيرة.
كيف يجب تصميم بيئة MEV لسلسلة كتلية واحدة؟ هذه مشكلة تحسين متعددة الأهداف نموذجية، ليس هناك إجابة صحيحة مطلقة. لذلك، من خلال مراقبة الوضع الحالي وتطور بيئة MEV لسلاسل الكتلة 1، يمكن أن يكشف عن مزاعم قيمتها، وتقييم أولويتها في تحسين متعدد الأهداف.
أشكال MEV متنوعة، ولا تزال تفتقد تعريفًا قياسيًا لـ MEV الخبيث، ولكن "هجوم الساندويتش" (أي "القاطع") يؤثر حقًا على مصلحة المستخدمين العاديين. إذا تمت مراوغة تداول AMM لمستخدم ما، فيجب أن تتوافر شروطان: 1) يمكن للمهاجم رؤية التداول؛ 2) قام المستخدم بتعيين حد تحمل انزلاقي عالٍ، مما يخلق فرصًا للتلاعب. لذا، لتجنب التعرض للمراوغة، ينبغي على المستخدم: 1) زيادة خصوصية التداول قدر الإمكان، أو 2) تقليل حد التحمل الانزلاقي، من أجل تقليل فرص التلاعب لدى المهاجمين.
يتناول هذا المقال مثالا على إيثريوم و BSC وسولانا، ويحلل الوضع الحالي لـ MEV في كل سلسلة عامة وخططها المستقبلية، كما يبحث في القيم المعبر عنها في ذلك.
إيثيريوم الأولوية اللامركزية
BSC تحمي تجربة تداول المستخدمين بشكل أولوي
سولانا تفضل كفاءة التداول والتنافس في السوق
*شكرًا: نشكر فريق Helius(@heliuslabs) على تقريره المفصل حول Solana MEV، ونشكر فريق تطوير النواة BNB Chain(@BNBCHAIN) على مشاركتهم الصادقة، ونقدر جهود فريق #Flashbots، وفريق Jito(@jito_labs)، وفريق EigenPhi (@EigenPhi) في زيادة شفافية MEV، والمساهمين في البيانات على Dune(@Dune)، يتم استشهاد البيانات في المقال من أعمالكم المفصلة. وأخيرًا، نشكر أيضًا TrustWallet(@TrustWallet)، Pancake(@PancakeSwap)، GMGN(@gmgnai) وغيرهم من الفرق على جهودهم في تثقيف المستخدمين وحماية MEV.
MEV - موضوع قديم دائمًا مع تطورات جديدة
في 10 مارس 2025 ، أظهر لوحة بيانات Jito انخفاضًا في حجم المعاملات والنصائح على سلسلة Solana ، وأبلغ بعض المستخدمين عن زيادة في كمية هجمات السندويتش على SOL ، مما أثار مناقشة مشكلة MEV مرة أخرى.
خلال الشهرين الماضيين، مع زيادة حجم التداول على البلوكتشين BSC (وخاصة التداول الذي يقوم به المستخدمون العاديون على عملات الميم)، بدأ مجتمع BSC ينتقد بشدة MEV الضار (وخاصة الهجمات الثلاثية المعروفة باسم "السندويتش"). ولهذا الغرض، تحاول BSC حاليًا تقليل MEV الضار، وتحسين تجربة المستخدمين العاديين عن طريق تقليل وقت الكتل بشكل كبير وتغيير آلية التوافق على السلسلة للمعاملات.
في إيثيريوم ، كان موضوع MEV دائمًا محل اهتمام ونقاش المجتمع. في مارس 2025 ، قدم الباحث المجهول Malik672 مقترحًا لنظام "اقتراح كتلة عشوائي متمركز" بهدف القضاء على MEV من خلال عملية اختيار الكتل بشكل عشوائي. يستخدم هذا النظام خوارزمية عشوائية مشتركة وآلية السماح بالأخطاء البيزنطية (BFT) لضمان مشاركة جميع عملاء إيثيريوم (مثل Geth و Nethermind) في بناء الكتل بدلاً من تقييد عدد قليل من بناة الكتل الكبيرة فقط.
MEV ليست ظاهرة فريدة لـ Solana أو Ethereum أو أي سلسلة عامة معينة من BSC، بل هي مشكلة معقدة سيواجهها جميع كتل السلسلة البيئية. أساسًا، MEV هي مشكلة تحسين متعددة الأهداف، ولا يوجد مسار صحيح مطلق. في الشبكات اللامركزية الموزعة لسلاسل الكتل، تتصارع مصالح الأطراف، ولكل منها وظيفة هدف يرغب في تحقيقه بشكل أقصى. في النهاية، تعكس الحلول التي يختارها سلسلة ما حالة روحها واتجاه قيمتها.
!
Fig 1a. بيانات حزم Jito ونصائح
!
Fig 1b. نظرة عامة على بيانات Jito (2025.3.10)
وفقًا لبيانات Jito الرسمية ، فإن عدد حزم المعاملات التي يتم معالجتها يوميًا من Jito يبقى بين 13 مليونًا و 20 مليونًا حتى 9 مارس 2025 ، ويبلغ متوسط دخل النصائح اليومية حوالي 10000-15000 عملة SOL. ومع ذلك ، بدءًا من 9 مارس ، انخفضت أيضًا دخل النصائح اليومي إلى حوالي 8000 عملة SOL تقريبًا. على الرغم من ذلك ، فإن دخل Jito لا يزال معقولًا للغاية.
نحن نستغل هذه الفرصة للتفكير العميق في الجوهر، وللمستخدم العادي، لماذا يتم الاحتجاز؟ ولماذا يختارون Jito؟ بالنسبة للسلسلة العامة، ما هو ذلك بالضبط؟ ما هي الحالة الحالية لسلسلة العامة MEV لكل سلسلة عامة؟ كيف يمكن التعامل مع MEV بشكل "صحيح"؟ كيف سيكون مستقبل MEV لكل من سلسلة الكتلة L1؟ دعونا نبدأ القراءة مع هذه الأسئلة.
لماذا ينتشر MEV بشكل عام؟ كيف ظهرت "المشبك"؟
إن سبب وجود MEV كمشكلة عالمية في جميع شبكات البلوكتشين هو السبب الرئيسي: معظم شبكات البلوكتشين تتبع نفس النمط في التصميم المعماري. سنستخدم نموذجًا مبسطًا لوصف هذه العملية.
بعد أن يرسل المستخدم تعليمات المعاملات عبر المحفظة، ترسل المحفظة أولاً المعاملة إلى العقدة RPC، ثم تقوم العقدة RPC بإعادة توجيه المعاملة إلى عقدة التحقق في شبكة سلسلة الكتل (المحقق)، أو يكون العقدة RPC ذاتها هي المحقق. قبل أن تُعبأ المعاملة رسميًا في الكتلة، ستقوم العقدة بتخزين المعاملات التي تلقتها مؤقتًا في منطقة ذاكرة مؤقتة داخل العقدة. تُسمى هذه المنطقة المؤقتة بأسماء مختلفة في سلاسل مختلفة، مثل حوض المعاملات (Mempool/TxPool/Tx Queue/وما إلى ذلك). عندما يكون لدى المحقق صلاحية تعبئة الكتلة، سيختار عددًا معينًا من المعاملات من منطقة ذاكرة التخزين المؤقت للمعاملات، وسيقوم بتجميعها بموجب قواعد معينة لتشكيل الكتلة ونشرها في شبكة سلسلة الكتل.
في التصميم الأولي لسلسلة الكتل، يقوم المُصادق عليه بترتيب المعاملات وفقًا لارتفاع رسوم العملية التي يدفعها المستخدم (رسوم Tx أو رسوم Gas)، حيث تعني رسوم أعلى أن المعاملة ستُعالج بأسرع وقت. ومع ذلك، مع ظهور تطبيقات التمويل غير المركزي (DeFi)، وخاصة صعود تجار التبادل الآلي (AMM)، أدى ترتيب المعاملات إلى فرص ربح إضافية بخلاف الرسوم، مما أدى إلى ظهور ما يُعرف بأقصى قيمة يمكن استخلاصها (MEV، Maximal Extractable Value).
يشير MEV إلى فعل عامل منجم أو مدقق في سلسلة كتلة تتلقى مزايا اقتصادية إضافية من تطبيقات مثل DeFi عن طريق إعادة ترتيب المعاملات أو إدخال معاملات إضافية أو تعبئة معاملات محددة بشكل انتقائي. بعض هذه الإجراءات ضارة وتسبب ضررا للمستخدمين العاديين. والمثال الرئيسي على ذلك هو هجوم الساندويتش. يحدث هذا النوع من الهجوم عادة على البورصات اللامركزية (DEXs) من نوع صانع السوق الآلي (AMM). عندما يقوم المستخدم بإجراء صفقة على AMM ، سيقوم المهاجم أولا بإرسال معاملة لملئها قبل المستخدم ، مما يدفع سعر الأصل لأعلى (أو لأسفل) ، ثم يرسل معاملة عكسية فور اكتمال معاملة المستخدم ، والتي تتلاعب بشكل مصطنع بفرق السعر لتحقيق ربح. يعتمد حجم هامش الربح لهجوم الساندويتش على معلمة "الانزلاق" المحددة في تداول المستخدم ، وهي نسبة الانحراف بين سعر المعاملة النهائي والسعر المتوقع الأولي. كلما ارتفع إعداد الانزلاق ، زادت المساحة التي يجب على المهاجم الاستفادة من هجوم الساندويتش.
يجب التأكيد بشكل خاص أن نجاح هجوم الساندويتش يتطلب توفر ثلاث شروط أساسية:
تعرضت معاملات المستخدم للظهور في بركة المعاملات التي يمكن للمهاجم رؤيتها، حيث يمكن للمهاجم اكتشاف المعاملات المستهدفة مسبقًا
تمكن المحقق من تضمين عمليات التداخل الأمامية والخلفية المقدمة من المهاجم بنجاح في نفس العقدة ( في معظم الحالات )، أو في سلاسل من العقد
بعد تأكيد الكتلة النهائية ووضعها على السلسلة، يتأثر سعر تداول المستخدم بشكل واضح بصفقة المهاجم، أي "يتم ضغطها"
لذلك، بالنسبة للمستخدمين العاديين، يعني التصدي لـ MEV حل مشكلتين أساسيتين:
كيف تتجنب تعريض معاملاتك للمهاجمين المحتملين (أي حل لمشكلة "الرؤية" في المعاملات)؟
كيف يمكنني التأكد من أن صفقاتي يتم تجميعها بسرعة وموثوقية أكبر من قبل المحقق لتقليل التأخير وعدم اليقين؟
من وجهة نظر المدقق، يأملون في تحقيق أقصى استفادة اقتصادية لأنفسهم، ويتجلى ذلك في كيفية تحسين عملية اختيار المعاملات ذات القيمة العالية، وفي الوقت نفسه، الاستفادة من المزيد من العوائد الإضافية التي تولدها MEV.
في هذا السياق، نشأت تدريجياً دورين متخصصين في تحسين القيمة الإيجابية على البلوكتشين لسلسلة كتل مختلفة: الباحث والباني.
الباحث هو شخصية مخصصة لمسح مجمعات التداول بحثا عن فرص مراجحة MEV المحتملة. يحددون بشكل استباقي المعاملات عالية القيمة في mempool ، ويبنون الحزم التي تحتوي على المراجحة أو هجمات الساندويتش أو معاملات التصفية ، ثم يقدمون هذه الحزم إلى المنشئ ، غالبا مع "نصائح" إضافية لضمان حزم معاملاتهم أولا.
Builder( موجود أساسًا تحت الهيكل البرمجي لـ PBS الذي يقوم بتصفية وترتيب وتحسين حزم المعاملات التي يقدمها الباحث، لتشكيل هيكل كتلة ذو قيمة أعلى وأكثر سهولة لقبوله من قبل العقدة، وبالتالي مساعدة العقدة على الاستيلاء بسرعة وكفاءة عالية على أرباح MEV.
المحققون عادة ما لا يرفضون التعاون مع البنّاء والبستاني، لأن هذا النمط يمكنهم توفير دخل اقتصادي مستقر لهم، وتشكيل سلسلة توزيع فوائد فعالة. في الواقع، هذا النمط من اللعب الجماعي أصبح تدريجيا جزءا هاما من بيئة MEV، ويستمر في دفع تحسين وتنافس البنية التحتية لـ MEV.
كل بيئة سلسلة كتلية تولد حلول MEV مختلفة وفقًا لخصائصها الخاصة. على سبيل المثال، Jito المستخدم على نطاق واسع على سولانا، هو بنية أساسية مُحسَّنة خصيصًا لمشكلة MEV، وُلِدت لإيجاد التوازن المثالي بين المُدققين والباحثين والمستخدمين.
البوينق الخاص بـ Solana: الكفاءة التجارية الرائدة، آلية Jito تشكل السوق
Jito هي الأداة الرئيسية لطلب معاملات MEV على Solana ، والآلية الأساسية هي إنشاء تجمع معاملات خاص (Private Mempool) ، ولن يتم الكشف عن معاملة المستخدم للشبكة فور التقديم ، ولكن سيتم تخزينها مؤقتا في بيئة خاصة (Private Mempool) ، مما يؤدي بشكل فعال إلى تجنب إمكانية اكتشاف المهاجمين لمعاملات المستخدم مسبقا وشن هجمات شطيرة. في الوقت نفسه ، أدخلت Jito آلية حوافز اقتصادية تسمح للمستخدمين بدفع "إكراميات" إضافية لتحفيز المدققين على تحديد أولويات معاملاتهم الخاصة ، وبالتالي تحسين كفاءة المعاملات وحماية مصالح المستخدمين.
طريقة عمل MEV لـ Jito هي أن الباحثين (Searchers) يقدمون حزم الصفقات Jito Bundles مع رسوم إضافية، ويتم تنفيذها بأولوية من قبل المحققين. خلال العام الماضي فقط، قام Jito بمعالجة أكثر من 3 مليار صفقة، مما أدى إلى تكلفة تلميحات (Tips) تجاوزت 3.75 مليون SOL. إن عدد وحجم حزم الصفقات التي قامت Jito بمعالجتها خلال العام الماضي يفوق بكثير أدوات MEV المماثلة في إيثيريوم.
أداء شبكة سولانا مرتفع نسبيًا، ووقت الكتل قصير، بالإضافة إلى حجم كبير من تداول العملات الميمية، حيث تكون صفقات ال MEV على السلسلة عادة في شكل "صغيرة وعالية التردد". هذه الخاصية تؤدي إلى أن مبلغ الربح الفردي للتلاعب وهجوم السندويتش صغير نسبيًا، ولكن حجم التداول هائل للغاية. على سبيل المثال، على سلسلة سولانا، قيمة السحب المتوسطة لكل هجوم تقدر بحوالي 0.0425 SOL (حوالي 8.7 دولار أمريكي)، وهو أقل بكثير من المبالغ الفردية على إيثيريوم، ولكن إجمالي عدد الصفقات هو الأكثر ارتفاعًا.
بشكل عام ، لديها ميزات MEV التالية على سولانا
التداول عالي التردد ولكن القيمة الفردية صغيرة: تعتمد تداولات MEV في بيئة Jito بشكل رئيسي على كميات كبيرة من التداولات ذات القيم الصغيرة. على سبيل المثال، قامت روبوتات MEV على سولانا بتنفيذ 90,445,905 صفقات تحكمية في عام 2024، ولكن الربح المتوسط لكل صفقة هو دولار واحد وثمانية وخمسون سنتًا فقط.
يوافق المستخدم على دفع الرسوم لزيادة أولوية المعاملات: يقوم مستخدمو Jito بدفع رسوم إضافية للتنافس على حقوق ترتيب المعاملات. على سبيل المثال، في نوفمبر 2024، ارتفعت رسوم Jito إلى 60,801 SOL/يوم مرة واحدة، مما يشير إلى استعداد المستخدمين لتحمل تكاليف MEV أعلى عندما يكون السوق نشطًا.
تأثير منافسة الركض على تكلفة انزلاق المستخدم: على سولانا، يقوم بعض المتداولين ذوي التردد العالي بشراء الرموز الممثلة عبر الروبوتات على تليغرام وغيرها من الأدوات، وغالباً ما يضعون حدًا عاليًا لانزلاق السعر لضمان نجاح التداول. يؤدي هذا إلى تنفيذهم تقريبًا دائمًا ضمن نطاق انزلاق السعر الأقصى، ما يعادل تقريبًا تنازلهم بشكل طوعي عن جزء من القيمة لصالح روبوتات MEV. تشير البيانات إلى أن قيمة سحب الساندويتش الشائعة في سولانا تبلغ حوالي 0.0425 SOL (8.7 دولار أمريكي).
آليات MEV الأخرى: حلول Mempool الخاصة بجيتو بدلاً من ذلك
على الرغم من أن Jito هو أداة تسريع التداول الرئيسية، إلا أنها لا تغطي جميع أنشطة MEV على Solana، وأصبحت الحلول الخاصة بشبكة Mempool واحدة من نماذج المنافسة الكبيرة الأخرى.
DeezNode Mempool الخاص: بعض المحققين (مثل DeezNode) يقومون بتشغيل Mempool خاص، مما يتيح للباحثين تجاوز Jito مباشرة ودفع رسوم عالية للمحققين لأولوية تعبئة المعاملات. خلال الـ30 يومًا الماضية، بلغ عدد هجمات الساندويتش داخل هذا الآلية 1.55 مليون معاملة، حققت أرباح بإجمالي 65,880 SOL (حوالي 13.43 مليون دولار)، بمتوسط ربح يبلغ 0.0425 SOL لكل معاملة.
حلا - سولانا: حلا مضاد للساندويتش: تستخدم بعض عقد سولانا (تمثل 6٪ من إجمالي كمية الرهن) حلاً، يتخلصون بنشاط من حزم الصفقات الهجومية للساندويتش، ويوفرون آلية تعويض من خلال رهن رمز PAL، في محاولة لتحسين عدالة ترتيب المعاملات.
من وجهة نظر سلوك المستخدم، يشغل المستخدمون اهتمامًا أكبر بسرعة تنفيذ المعاملات بدلاً من تفاصيل تكلفة المعاملة الفردية. وخاصة نظرًا لظهور مشاريع ساخنة مثل عملات Meme بشكل متكرر في بيئة Solana، يميل العديد من المستخدمين إلى المشاركة السريعة في "الاكتتاب" من خلال بوتات التداول الآلي، وغالبًا ما يتجاهل المستخدمون تفاصيل المعاملة بشكل عام أو يعزلونها تمامًا. عادةً ما لا يكون اهتمام المستخدمين موجهًا نحو ما إذا كان البوت قد تم ربطه بـ Jito أو ما إذا كانت عملية التداول تأثرت بمهاجمة MEV الساندويتشية.
لذلك، يوجد ظاهرة MEV على Solana بشكل شائع أيضًا، وبسبب التداول عالي التردد واستخدام Bot التلقائي بشكل واسع، تجعل النشاطات MEV أكثر نشاطًا. حاليًا، ليس من القضاء تمامًا على MEV في البيئة البيئية لـ Solana، بل هو توازن ديناميكي يتشكل تحت منافسة الأصوات المختلفة في السوق (المستخدمون، Bot، المدققون، الباحثون) وتبادل المصالح. وجود آليات مثل Jito هو نتيجة لطلب السوق، وهو أيضًا تجسيد لاحتياج الأدوار المختلفة إلى استراتيجيات ربحية مثلى في بيئة MEV.
تحليل الوضع الحالي ل MEV على الإيثيريوم: حلول مركزية لضغط مساحة التحكم ، والحلول الاستغلالية ، وسيطرة الحيتان على البيئة المالية اللامركزية
كونها موطنًا لـ DeFi ، فقد كانت إيثيريوم محور اهتمام MEV (أكبر قيمة يمكن استخلاصها) لفترة طويلة. من أجل مواجهة التحديات مثل هجمات السندويتش على السلسلة ، لم يقترح باحثو مؤسسة إيثيريوم فقط نموذج فصل الشاحن-البناء )PBS( ، بل كرسوا أيضًا جهودًا مستمرة في البحث والتطوير لحماية البيئة الإيثيريومية من التأثيرات السلبية المتعلقة بـ MEV. تعاونت المؤسسة مع مشروع البنية الأساسية البيئية Flashbots ، عبر نموذج PBS لتحقيق توازن بين مطالب المشاركين المختلفين. بدورها ، قدمت Flashbots آلية مزاد شفافة وغير مرخصة ، بهدف تنظيم عملية استخراج MEV من خلال زيادة شفافية استخراج MEV وفي الوقت نفسه ضمان توزيع العائد بشكل أكثر عدالة بين المحققين والمستخدمين وغيرهم من أصحاب المصلحة.
وفقًا لبيانات Flashbots ، من المتوقع أن تتجاوز أرباح MEV اليومية لشبكة Ethereum الرئيسية 500،000 دولار في عام 2023. بحلول عام 2024، مع النمو السريع للبيئة الفرعية لـ Ethereum Layer 2 ، تم تحويل جزء من فرص MEV للتداول. حتى الآن ، تبقى أرباح MEV في Ethereum Layer 1 مستقرة عند حوالي 300،000 دولار يوميًا.
ومع ذلك ، بعد دخول عام 2025 ، على الرغم من أن النظام البيئي MEV على Ethereum لا يزال نشطا ، إلا أن الربحية الإجمالية تظهر اتجاها هبوطيا كبيرا. تظهر البيانات من 4 مارس 2025 أنه على الرغم من تداول هجوم الساندويتش بمبلغ ضخم قدره 289.76 مليون دولار ، أو 51.56٪ من إجمالي حجم تداول MEV (561.92 مليون دولار) ، إلا أنه حقق في الواقع ربحا قدره 6,320 دولارا فقط ، أو 4.11٪ من إجمالي أرباح MEV. تظهر هذه البيانات بشكل حدسي انخفاضا كبيرا في ربحية معاملة واحدة من استراتيجية هجوم الساندويتش. خلال نفس الفترة ، ارتفعت التكلفة الإجمالية ل Ethereum MEV بنسبة 28.36٪ عن الفترة السابقة إلى 358,850 دولارا أمريكيا ، بينما ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 6.90٪ فقط إلى 512,660 دولارا أمريكيا ، مما أدى إلى ضغط صافي الربح بشكل كبير إلى 153,810 دولارا. هذا يدل على أنه في حين أن معاملات MEV لا تزال متكررة ، فإن هوامش الربح الإجمالية تتقلص بسبب المنافسة الشرسة وزيادة التكلفة ، فضلا عن تحسين البنية التحتية لمنع هجمات الساندويتشات.
حالة تداول MEV على Ethereum: الهيمنة المؤسسية والحوت العملاق
نظرًا لارتفاع رسوم Gas على شبكة Ethereum L1 ، يميل مستخدمو التجزئة عمومًا إلى نقل أنشطتهم إلى L2 مثل Base، Arbitrum) أو سلسلة كتلية أخرى تتمتع بتكلفة أقل للقيام بالمعاملات الصغيرة. لذلك، فإن أطراف تداول MEV على شبكة Ethereum الرئيسية تتركز تدريجيًا في المؤسسات والحيتان وصانعي السوق المتخصصين. تُظهر المعاملات الكبيرة من MEV بشكل كامل أن Ethereum L1 لا يزال مركزًا هامًا في مجال DeFi ، ولكن هذه السيولة العالية تعني أيضًا أن المعاملات الكبيرة أكثر عرضة لانزلاق عالٍ، مما يخلق فرص تحقيق ربح لروبوتات MEV بشكل مستمر.
منذ عام 2025، انخفضت أرباح الهجوم الساندويتشي في البيئة الإيثريوم بشكل واضح، وراء هذا الانخفاض العديد من الأسباب بما في ذلك:
تصاعد المنافسة في السوق: زيادة كبيرة في عدد روبوت MEV تؤدي إلى ضغط سريع على أرباح استراتيجيات التحايل البسيطة مثل هجوم الساندويتش.
تحسين استراتيجيات تجار الهيئات: بدأت العديد من الهيئات في اعتماد طرق تداول مثل السعر المتوسط على مدار الوقت (TWAP) واستراتيجيات الاستثمار الثابت (DCA) بشكل شائع، لتقليل حجم كل صفقة وبالتالي تقليل احتمالية استغلال الفجوة التي يقوم بها روبوتات MEV للتحايل.
استخدام واسع لأدوات الدفاع ضد MEV: تصبح آليات التداول مثل الصفقات الخاصة والمطابقة السريعة (مزادات الدفع المجمعة) ومزادات تدفق الأوامر تتسع تدريجيا، مما يقلل بشكل كبير من مساحة تعرض المتداولين لهجوم الساندويتش أو الاستغلال السريع.
مستقبل MEV لإيثيريوم: تطور نمط التحوط، تشكيل البيئة المهنية تدريجيًا
مع تطور بيئة الإيثيريوم L2، يتم تحويل المزيد والمزيد من صفقات DeFi وفرص MEV إلى L2، مما يضعف بشكل أكبر فرص MEV على L1. ومع ذلك، نظرًا لأن L1 لا تزال المكان الرئيسي للتداول عالي السيولة وأنشطة DeFi المؤسسية، فإن MEV لن تختفي، بل ستتطور إلى استراتيجيات أكثر تعقيدًا. على سبيل المثال:
التحكيم (Arbitrage) لا يزال أهم فرصة MEV، خاصة عندما يتعلق الأمر بالتحكيم بين L1 و L2.
التصفية (Liquidation) تصبح نقطة تركيز جديدة، مع نمو سوق الاقتراض DeFi، لا تزال المعاملات الكبيرة للتصفية هدفًا يلاحقه الروبوتات MEV.
آلية MEV الجديدة، مثل مزادات تدفق الطلبات (OFA)، قد تغير طريقة كسب مشغلي MEV، مما يجعلهم يميلون أكثر نحو التعاون المباشر مع مزودي السيولة والبروتوكولات، بدلاً من الاعتماد فقط على الانزلاق السعري للطرف الآخر.
بشكل عام، تخضع بيئة MEV على شبكة Ethereum لتغييرات هيكلية. منذ طرح مشكلة MEV على Ethereum، ظلت تبذل محاولات متواصلة لاقتراح حلول مختلفة، بما في ذلك اقتراح PBS (الفصل بين المقترح والبنّاء) وما إلى ذلك. على الرغم من أن المساحة الربحية لهجمات الساندويتش البسيطة والاستغلال السريع قد تقلصت بشكل كبير، إلا أن استراتيجيات MEV الأكثر تعقيدًا واحترافية لا تزال تظهر وتتطور باستمرار. وهذا يعني أن مشكلة MEV ستظل قائمة على شبكة Ethereum الرئيسية لفترة طويلة. بالإضافة إلى ذلك، ستظل معركة المصلحة بين الباحثين، البناة، المدققين، المستخدمين، ومشاريع البنية التحتية المتعلقة بـ MEV (مثل Flashbots) مستمرة لفترة طويلة، وسيستمر التنافس حول ترتيب التداولات والتقاط القيمة والعدالة في دفع تطور بيئة MEV بشكل مستمر.
MEV البيئة على BSC: النشاط السلسلي السريع النمو يجلب متطلبات جديدة لتجربة التداول، مع الحفاظ على تجربة التداول للمستخدمين كأولوية
على الرغم من انتباه مشكلة MEV الخبيثة في البيئة البيئية لـ BSC بانتظام من قبل المجتمع، فما هي الحقيقة؟
وفقًا لبيانات Dune ، بدءًا من النصف الثاني من عام 2024 ، زادت نسبة الهجمات السندويتشية في جميع صفقات التبادل على سلسلة BSC تدريجيًا ، وتجاوزت لأول مرة في ديسمبر 2024 سلسلة الكتل الأخرى. بشكل عام ، لم تتجاوز نسبة الهجمات السندويتشية في معظم صفقات التبادل على سلسلة BSC وسلسلة الكتل الأخرى 8٪. بعد الارتفاع في فبراير 2025 ، تراجعت نسبة الهجمات السندويتشية في صفقات التبادل على BSC إلى حوالي 4٪.
!
Fig 2. عملية تبادل DEX المملحة بالإيثيريوم مقابل عملية تبادل BSC DEX المملحة بالإيثيريوم
إذا، لماذا يشعر العديد من مستخدمي BSC بشكل متكرر بتعرض معاملاتهم للهجوم؟ تكمن السبب الرئيسي وراء ذلك في ظهور توكينات شهيرة بشكل متكرر على BSC مؤخرًا، مما أدى إلى زيادة واضحة في نشاط معاملات المستخدمين على السلسلة الجانبية في الفترة الزمنية القصيرة، مما أدى إلى زيادة في وعي الهجوم MEV.
لفهم هذه الظاهرة بشكل أفضل، دعونا نستعرض أولاً لماذا يتعرض تداول المستخدمين لهجوم السندويتش:
إمكانية رؤية بركة التداول: بعد أن يظهر تداول المستخدم في بركة التداول العامة، يكتشف المهاجم ذلك ويقوم ببناء صفقات انعكاسية.
إعداد نقطة انزلاق عالية للتداول: عندما يقوم المستخدمون بتداول AMM ، يضعون تسامحًا عاليًا لنقاط الانزلاق لضمان التنفيذ وبالتالي توفير فرص الأرباح.
خاصة في فترات تداول الرموز الرقمية الشهيرة، يكون احتياج المستخدم الأساسي هو إتمام عملية الشراء بأسرع وقت ممكن لضمان عدم تفويت الفرصة. لذلك، غالبًا ما يضبطون تحمل الانزلاق بمستوى عالٍ، مما يوفر غرفة أكبر غير مباشرة لهجمات السندوتش. على الرغم من أن العديد من المحافظ والعقد تقدم حلولًا لحماية MEV (مثل حمامات التداول الخاصة أو عقد الـ RPC الخاص بالخصوصية)، إلا أن ليس جميع المستخدمين سيختارون هذه المسارات للتداول الخاص. بالإضافة إلى أن المستخدمين لا يلاحظون إعدادات الحماية من MEV المفعلة، فإن التداول الخاص لا يزيد من سرعة تجميع معاملات المستخدمين. من ناحية أخرى، نظرًا لأن تزايد حجم التداول يجعل من الأسهل على المعالجين أو بناة الكتلة اكتشاف المعاملات في حمامات التداول العامة، يمكن للمستخدمين بزيادة رسوم التداول بشكل مناسب تسريع عملية تجميع المعاملات. على سبيل المثال، عمليات تحويل العملات المستقرة العادية أو تحويل BNB غالبًا ما لا تحتاج إلى حماية إضافية MEV، حيث أن هذه المعاملات يمكن أن تكون أكثر كفاءة عند استخدام حمامات التداول العامة.
من الناحية الهندسية ، يشبه نظام البلوكتشين MEV على BSC حاليًا نموذج PBS على شبكة Ethereum الرئيسية ، حيث يقوم الباني بإنشاء ترتيبات المعاملات وتقديمها في النهاية إلى الكاشف. بعض الباني سيقدم خدمات حوض المعاملات الخاصة (الذاكرة الفورية الخاصة) ، ولكن المعاملات في حوض المعاملات العام ما زالت قابلة للاكتشاف وبنائها من قبل ما يسمى بما يسمى الباحث عن MEV (الباحث). وعلى العكس من حالة المعاملات الخاصة على Solana ، فإن حوض المعاملات الخاصة على BSC لا يزيد بشكل كبير من أولوية أو سرعة تأكيد معاملات المستخدمين ، بل يقدم فقط وظيفة حماية خصوصية المعاملات.
لذلك، من منظور السلسلة العمومية، يتطلب حقًا حل مشكلة MEV الخبيثة مراعاة تحسين اتجاهين:
زيادة خصوصية تداول المستخدمين ، وتجنب تعرض التداول في المجمع العام ، مما يقلل من احتمال تعرضه لهجوم السندوتش؛
تعزيز أداء البلوكتشين نفسه لجعل معاملات المستخدمين يمكن أن تكون معبأة بسرعة أكبر، مثل تقليل فترة الكتلة وزيادة طاقة معالجة المعاملات، مع تقليل نافذة التعرض للاختراق.
كيف تعمل BSC على حل مشكلة MEV؟
على المدى الطويل، تحاول BSC من خلال ترقيات تقنية السلسلة نفسها وتدابير تحسين الأداء، تقليل تأثير MEV السلبي على المستخدمين بشكل أكبر. في الخريطة الطريقية الأحدث، خططت BSC بالفعل لتقليل فترة زمنية لإنتاج الكتل إلى أقل من 750 مللي ثانية، والدخول الرسمي إلى عصر إنتاج الكتل الفرعية الأقل من الثانية. وسيأتي ذلك بفوائد مباشرة تتمثل في:
تحسين تجربة المستخدم: زيادة سرعة تأكيد تداول المستخدم، وتقليل الوقت الذي تكشف فيه التداول في بركة التداول، وتقليل مخاطر التعرض لهجمات MEV.
زيادة أمان التداول: تقليل سرعة تأكيد التداول يقلل من احتمال فشل التداول بسبب تقلب الانزلاق، كما يضغط ذلك بشكل غير مباشر على فرص التلاعب بالروبوتات MEV.
لذلك، على الرغم من استمرار نشاط MEV على BSC، إلا أن حجمه في الأساس ليس بشكل كبير أكثر خطورة من السلاسل الأخرى. اتجاه تطوير سلسلة BSC واضح للغاية أيضًا: من خلال تقليص فترة الكتلة إلى 750 مللي ثانية، والدخول تدريجيًا إلى عصر الثواني الفرعية، من خلال أداء السلسلة نفسه وتجربة المستخدم، للتخفيف من تأثير مشكلة MEV السلبي على المستخدمين
بالإضافة إلى تقليل وقت توليد الكُتل، تعمل BSC أيضًا على استكشاف بناء بركة تداول خاصة أكثر شمولًا، على سبيل المثال من خلال تقنيات مثل TEE، لتحقيق توازن في اللعب بين الباحثين والمحققين الذين يعتمدون على المستخدم.
توطيد
بشكل عام، مشكلة MEV ليست حصرية لسلسلة كتلة معينة، بل هي تحدي متعدد الأهداف يجب أن تواجهه جميع السلاسل، وحاليًا تعتمد البيئات المختلفة استراتيجيات مختلفة للسعي إلى تحقيق توازن بين مصالح الأطراف المختلفة:
تقليل عدد المعاملات التي يمكن رؤيتها من قبل المهاجمين وإدخال آلية الرسوم لزيادة كفاءة المعاملات من خلال Jito وآخرين بواسطة ميكانيكية المجمع الخاص (Private Mempool) في Solana.
تعتمد إيثيريوم نظام PBS (المقترح-البناء) لجعل منافسة MEV أكثر سوقية وشفافية.
تقوم BSC حاليًا بتحسين قدرة السلسلة ذاتها على المعالجة وتقليل فترات الكتل لتحسين تجربة المستخدم وتقليل مخاطر تعرض المعاملات للمسبح العام وتقليل مخاطر التعرض لهجوم السندويتش.
بالنسبة للمستخدمين العاديين، يُوصى بتوصيل مسبقًا ببركة تداول خاصة / عقدة خاصة، بغض النظر عن البنية الأساسية لسلسلة الكتل التي يتم استخدامها، عند إجراء تداولات تتعلق ب AMM، لتقليل تعرض التداول لمخاطر بركة العامة، وبالتالي تقليل احتمال تعرضه لهجوم MEV.
اقتباس
جيتو ،
لوحة معلومات MEV-Boost ،
تقرير Solana MEV: الاتجاهات والتحليلات والتحديات، Helius،
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
MEV: الأهداف المتعددة غير المحددة
كتب بقلم: Siyuan H، Dana H
مصدر: YZi Labs
** TL ؛ د**
MEV هو موضوع قديم يواجه كل سلسلة كتلة، يتضمن لعبة معقدة بين عدة أطراف مثل المستخدمين وبروتوكولات DeFi ومؤسسات سلسلة كتلة والمحققين وغيرهم، وبالتالي، يستمر هذا الموضوع القديم في التطور، مما يجلب دراسات بحثية جديدة ومثيرة.
كيف يجب تصميم بيئة MEV لسلسلة كتلية واحدة؟ هذه مشكلة تحسين متعددة الأهداف نموذجية، ليس هناك إجابة صحيحة مطلقة. لذلك، من خلال مراقبة الوضع الحالي وتطور بيئة MEV لسلاسل الكتلة 1، يمكن أن يكشف عن مزاعم قيمتها، وتقييم أولويتها في تحسين متعدد الأهداف.
أشكال MEV متنوعة، ولا تزال تفتقد تعريفًا قياسيًا لـ MEV الخبيث، ولكن "هجوم الساندويتش" (أي "القاطع") يؤثر حقًا على مصلحة المستخدمين العاديين. إذا تمت مراوغة تداول AMM لمستخدم ما، فيجب أن تتوافر شروطان: 1) يمكن للمهاجم رؤية التداول؛ 2) قام المستخدم بتعيين حد تحمل انزلاقي عالٍ، مما يخلق فرصًا للتلاعب. لذا، لتجنب التعرض للمراوغة، ينبغي على المستخدم: 1) زيادة خصوصية التداول قدر الإمكان، أو 2) تقليل حد التحمل الانزلاقي، من أجل تقليل فرص التلاعب لدى المهاجمين.
يتناول هذا المقال مثالا على إيثريوم و BSC وسولانا، ويحلل الوضع الحالي لـ MEV في كل سلسلة عامة وخططها المستقبلية، كما يبحث في القيم المعبر عنها في ذلك.
*شكرًا: نشكر فريق Helius(@heliuslabs) على تقريره المفصل حول Solana MEV، ونشكر فريق تطوير النواة BNB Chain(@BNBCHAIN) على مشاركتهم الصادقة، ونقدر جهود فريق #Flashbots، وفريق Jito(@jito_labs)، وفريق EigenPhi (@EigenPhi) في زيادة شفافية MEV، والمساهمين في البيانات على Dune(@Dune)، يتم استشهاد البيانات في المقال من أعمالكم المفصلة. وأخيرًا، نشكر أيضًا TrustWallet(@TrustWallet)، Pancake(@PancakeSwap)، GMGN(@gmgnai) وغيرهم من الفرق على جهودهم في تثقيف المستخدمين وحماية MEV.
MEV - موضوع قديم دائمًا مع تطورات جديدة
في 10 مارس 2025 ، أظهر لوحة بيانات Jito انخفاضًا في حجم المعاملات والنصائح على سلسلة Solana ، وأبلغ بعض المستخدمين عن زيادة في كمية هجمات السندويتش على SOL ، مما أثار مناقشة مشكلة MEV مرة أخرى.
خلال الشهرين الماضيين، مع زيادة حجم التداول على البلوكتشين BSC (وخاصة التداول الذي يقوم به المستخدمون العاديون على عملات الميم)، بدأ مجتمع BSC ينتقد بشدة MEV الضار (وخاصة الهجمات الثلاثية المعروفة باسم "السندويتش"). ولهذا الغرض، تحاول BSC حاليًا تقليل MEV الضار، وتحسين تجربة المستخدمين العاديين عن طريق تقليل وقت الكتل بشكل كبير وتغيير آلية التوافق على السلسلة للمعاملات.
في إيثيريوم ، كان موضوع MEV دائمًا محل اهتمام ونقاش المجتمع. في مارس 2025 ، قدم الباحث المجهول Malik672 مقترحًا لنظام "اقتراح كتلة عشوائي متمركز" بهدف القضاء على MEV من خلال عملية اختيار الكتل بشكل عشوائي. يستخدم هذا النظام خوارزمية عشوائية مشتركة وآلية السماح بالأخطاء البيزنطية (BFT) لضمان مشاركة جميع عملاء إيثيريوم (مثل Geth و Nethermind) في بناء الكتل بدلاً من تقييد عدد قليل من بناة الكتل الكبيرة فقط.
MEV ليست ظاهرة فريدة لـ Solana أو Ethereum أو أي سلسلة عامة معينة من BSC، بل هي مشكلة معقدة سيواجهها جميع كتل السلسلة البيئية. أساسًا، MEV هي مشكلة تحسين متعددة الأهداف، ولا يوجد مسار صحيح مطلق. في الشبكات اللامركزية الموزعة لسلاسل الكتل، تتصارع مصالح الأطراف، ولكل منها وظيفة هدف يرغب في تحقيقه بشكل أقصى. في النهاية، تعكس الحلول التي يختارها سلسلة ما حالة روحها واتجاه قيمتها.
!
Fig 1a. بيانات حزم Jito ونصائح
!
Fig 1b. نظرة عامة على بيانات Jito (2025.3.10)
وفقًا لبيانات Jito الرسمية ، فإن عدد حزم المعاملات التي يتم معالجتها يوميًا من Jito يبقى بين 13 مليونًا و 20 مليونًا حتى 9 مارس 2025 ، ويبلغ متوسط دخل النصائح اليومية حوالي 10000-15000 عملة SOL. ومع ذلك ، بدءًا من 9 مارس ، انخفضت أيضًا دخل النصائح اليومي إلى حوالي 8000 عملة SOL تقريبًا. على الرغم من ذلك ، فإن دخل Jito لا يزال معقولًا للغاية.
نحن نستغل هذه الفرصة للتفكير العميق في الجوهر، وللمستخدم العادي، لماذا يتم الاحتجاز؟ ولماذا يختارون Jito؟ بالنسبة للسلسلة العامة، ما هو ذلك بالضبط؟ ما هي الحالة الحالية لسلسلة العامة MEV لكل سلسلة عامة؟ كيف يمكن التعامل مع MEV بشكل "صحيح"؟ كيف سيكون مستقبل MEV لكل من سلسلة الكتلة L1؟ دعونا نبدأ القراءة مع هذه الأسئلة.
لماذا ينتشر MEV بشكل عام؟ كيف ظهرت "المشبك"؟
إن سبب وجود MEV كمشكلة عالمية في جميع شبكات البلوكتشين هو السبب الرئيسي: معظم شبكات البلوكتشين تتبع نفس النمط في التصميم المعماري. سنستخدم نموذجًا مبسطًا لوصف هذه العملية.
بعد أن يرسل المستخدم تعليمات المعاملات عبر المحفظة، ترسل المحفظة أولاً المعاملة إلى العقدة RPC، ثم تقوم العقدة RPC بإعادة توجيه المعاملة إلى عقدة التحقق في شبكة سلسلة الكتل (المحقق)، أو يكون العقدة RPC ذاتها هي المحقق. قبل أن تُعبأ المعاملة رسميًا في الكتلة، ستقوم العقدة بتخزين المعاملات التي تلقتها مؤقتًا في منطقة ذاكرة مؤقتة داخل العقدة. تُسمى هذه المنطقة المؤقتة بأسماء مختلفة في سلاسل مختلفة، مثل حوض المعاملات (Mempool/TxPool/Tx Queue/وما إلى ذلك). عندما يكون لدى المحقق صلاحية تعبئة الكتلة، سيختار عددًا معينًا من المعاملات من منطقة ذاكرة التخزين المؤقت للمعاملات، وسيقوم بتجميعها بموجب قواعد معينة لتشكيل الكتلة ونشرها في شبكة سلسلة الكتل.
في التصميم الأولي لسلسلة الكتل، يقوم المُصادق عليه بترتيب المعاملات وفقًا لارتفاع رسوم العملية التي يدفعها المستخدم (رسوم Tx أو رسوم Gas)، حيث تعني رسوم أعلى أن المعاملة ستُعالج بأسرع وقت. ومع ذلك، مع ظهور تطبيقات التمويل غير المركزي (DeFi)، وخاصة صعود تجار التبادل الآلي (AMM)، أدى ترتيب المعاملات إلى فرص ربح إضافية بخلاف الرسوم، مما أدى إلى ظهور ما يُعرف بأقصى قيمة يمكن استخلاصها (MEV، Maximal Extractable Value).
يشير MEV إلى فعل عامل منجم أو مدقق في سلسلة كتلة تتلقى مزايا اقتصادية إضافية من تطبيقات مثل DeFi عن طريق إعادة ترتيب المعاملات أو إدخال معاملات إضافية أو تعبئة معاملات محددة بشكل انتقائي. بعض هذه الإجراءات ضارة وتسبب ضررا للمستخدمين العاديين. والمثال الرئيسي على ذلك هو هجوم الساندويتش. يحدث هذا النوع من الهجوم عادة على البورصات اللامركزية (DEXs) من نوع صانع السوق الآلي (AMM). عندما يقوم المستخدم بإجراء صفقة على AMM ، سيقوم المهاجم أولا بإرسال معاملة لملئها قبل المستخدم ، مما يدفع سعر الأصل لأعلى (أو لأسفل) ، ثم يرسل معاملة عكسية فور اكتمال معاملة المستخدم ، والتي تتلاعب بشكل مصطنع بفرق السعر لتحقيق ربح. يعتمد حجم هامش الربح لهجوم الساندويتش على معلمة "الانزلاق" المحددة في تداول المستخدم ، وهي نسبة الانحراف بين سعر المعاملة النهائي والسعر المتوقع الأولي. كلما ارتفع إعداد الانزلاق ، زادت المساحة التي يجب على المهاجم الاستفادة من هجوم الساندويتش.
يجب التأكيد بشكل خاص أن نجاح هجوم الساندويتش يتطلب توفر ثلاث شروط أساسية:
لذلك، بالنسبة للمستخدمين العاديين، يعني التصدي لـ MEV حل مشكلتين أساسيتين:
من وجهة نظر المدقق، يأملون في تحقيق أقصى استفادة اقتصادية لأنفسهم، ويتجلى ذلك في كيفية تحسين عملية اختيار المعاملات ذات القيمة العالية، وفي الوقت نفسه، الاستفادة من المزيد من العوائد الإضافية التي تولدها MEV.
في هذا السياق، نشأت تدريجياً دورين متخصصين في تحسين القيمة الإيجابية على البلوكتشين لسلسلة كتل مختلفة: الباحث والباني.
المحققون عادة ما لا يرفضون التعاون مع البنّاء والبستاني، لأن هذا النمط يمكنهم توفير دخل اقتصادي مستقر لهم، وتشكيل سلسلة توزيع فوائد فعالة. في الواقع، هذا النمط من اللعب الجماعي أصبح تدريجيا جزءا هاما من بيئة MEV، ويستمر في دفع تحسين وتنافس البنية التحتية لـ MEV.
كل بيئة سلسلة كتلية تولد حلول MEV مختلفة وفقًا لخصائصها الخاصة. على سبيل المثال، Jito المستخدم على نطاق واسع على سولانا، هو بنية أساسية مُحسَّنة خصيصًا لمشكلة MEV، وُلِدت لإيجاد التوازن المثالي بين المُدققين والباحثين والمستخدمين.
البوينق الخاص بـ Solana: الكفاءة التجارية الرائدة، آلية Jito تشكل السوق
Jito كآلية MEV الرئيسية: تسريع المعاملات، والمستخدمون يتحملون تكاليف MEV طواعية
Jito هي الأداة الرئيسية لطلب معاملات MEV على Solana ، والآلية الأساسية هي إنشاء تجمع معاملات خاص (Private Mempool) ، ولن يتم الكشف عن معاملة المستخدم للشبكة فور التقديم ، ولكن سيتم تخزينها مؤقتا في بيئة خاصة (Private Mempool) ، مما يؤدي بشكل فعال إلى تجنب إمكانية اكتشاف المهاجمين لمعاملات المستخدم مسبقا وشن هجمات شطيرة. في الوقت نفسه ، أدخلت Jito آلية حوافز اقتصادية تسمح للمستخدمين بدفع "إكراميات" إضافية لتحفيز المدققين على تحديد أولويات معاملاتهم الخاصة ، وبالتالي تحسين كفاءة المعاملات وحماية مصالح المستخدمين.
طريقة عمل MEV لـ Jito هي أن الباحثين (Searchers) يقدمون حزم الصفقات Jito Bundles مع رسوم إضافية، ويتم تنفيذها بأولوية من قبل المحققين. خلال العام الماضي فقط، قام Jito بمعالجة أكثر من 3 مليار صفقة، مما أدى إلى تكلفة تلميحات (Tips) تجاوزت 3.75 مليون SOL. إن عدد وحجم حزم الصفقات التي قامت Jito بمعالجتها خلال العام الماضي يفوق بكثير أدوات MEV المماثلة في إيثيريوم.
أداء شبكة سولانا مرتفع نسبيًا، ووقت الكتل قصير، بالإضافة إلى حجم كبير من تداول العملات الميمية، حيث تكون صفقات ال MEV على السلسلة عادة في شكل "صغيرة وعالية التردد". هذه الخاصية تؤدي إلى أن مبلغ الربح الفردي للتلاعب وهجوم السندويتش صغير نسبيًا، ولكن حجم التداول هائل للغاية. على سبيل المثال، على سلسلة سولانا، قيمة السحب المتوسطة لكل هجوم تقدر بحوالي 0.0425 SOL (حوالي 8.7 دولار أمريكي)، وهو أقل بكثير من المبالغ الفردية على إيثيريوم، ولكن إجمالي عدد الصفقات هو الأكثر ارتفاعًا.
بشكل عام ، لديها ميزات MEV التالية على سولانا
آليات MEV الأخرى: حلول Mempool الخاصة بجيتو بدلاً من ذلك
على الرغم من أن Jito هو أداة تسريع التداول الرئيسية، إلا أنها لا تغطي جميع أنشطة MEV على Solana، وأصبحت الحلول الخاصة بشبكة Mempool واحدة من نماذج المنافسة الكبيرة الأخرى.
من وجهة نظر سلوك المستخدم، يشغل المستخدمون اهتمامًا أكبر بسرعة تنفيذ المعاملات بدلاً من تفاصيل تكلفة المعاملة الفردية. وخاصة نظرًا لظهور مشاريع ساخنة مثل عملات Meme بشكل متكرر في بيئة Solana، يميل العديد من المستخدمين إلى المشاركة السريعة في "الاكتتاب" من خلال بوتات التداول الآلي، وغالبًا ما يتجاهل المستخدمون تفاصيل المعاملة بشكل عام أو يعزلونها تمامًا. عادةً ما لا يكون اهتمام المستخدمين موجهًا نحو ما إذا كان البوت قد تم ربطه بـ Jito أو ما إذا كانت عملية التداول تأثرت بمهاجمة MEV الساندويتشية.
لذلك، يوجد ظاهرة MEV على Solana بشكل شائع أيضًا، وبسبب التداول عالي التردد واستخدام Bot التلقائي بشكل واسع، تجعل النشاطات MEV أكثر نشاطًا. حاليًا، ليس من القضاء تمامًا على MEV في البيئة البيئية لـ Solana، بل هو توازن ديناميكي يتشكل تحت منافسة الأصوات المختلفة في السوق (المستخدمون، Bot، المدققون، الباحثون) وتبادل المصالح. وجود آليات مثل Jito هو نتيجة لطلب السوق، وهو أيضًا تجسيد لاحتياج الأدوار المختلفة إلى استراتيجيات ربحية مثلى في بيئة MEV.
تحليل الوضع الحالي ل MEV على الإيثيريوم: حلول مركزية لضغط مساحة التحكم ، والحلول الاستغلالية ، وسيطرة الحيتان على البيئة المالية اللامركزية
كونها موطنًا لـ DeFi ، فقد كانت إيثيريوم محور اهتمام MEV (أكبر قيمة يمكن استخلاصها) لفترة طويلة. من أجل مواجهة التحديات مثل هجمات السندويتش على السلسلة ، لم يقترح باحثو مؤسسة إيثيريوم فقط نموذج فصل الشاحن-البناء )PBS( ، بل كرسوا أيضًا جهودًا مستمرة في البحث والتطوير لحماية البيئة الإيثيريومية من التأثيرات السلبية المتعلقة بـ MEV. تعاونت المؤسسة مع مشروع البنية الأساسية البيئية Flashbots ، عبر نموذج PBS لتحقيق توازن بين مطالب المشاركين المختلفين. بدورها ، قدمت Flashbots آلية مزاد شفافة وغير مرخصة ، بهدف تنظيم عملية استخراج MEV من خلال زيادة شفافية استخراج MEV وفي الوقت نفسه ضمان توزيع العائد بشكل أكثر عدالة بين المحققين والمستخدمين وغيرهم من أصحاب المصلحة.
وفقًا لبيانات Flashbots ، من المتوقع أن تتجاوز أرباح MEV اليومية لشبكة Ethereum الرئيسية 500،000 دولار في عام 2023. بحلول عام 2024، مع النمو السريع للبيئة الفرعية لـ Ethereum Layer 2 ، تم تحويل جزء من فرص MEV للتداول. حتى الآن ، تبقى أرباح MEV في Ethereum Layer 1 مستقرة عند حوالي 300،000 دولار يوميًا.
ومع ذلك ، بعد دخول عام 2025 ، على الرغم من أن النظام البيئي MEV على Ethereum لا يزال نشطا ، إلا أن الربحية الإجمالية تظهر اتجاها هبوطيا كبيرا. تظهر البيانات من 4 مارس 2025 أنه على الرغم من تداول هجوم الساندويتش بمبلغ ضخم قدره 289.76 مليون دولار ، أو 51.56٪ من إجمالي حجم تداول MEV (561.92 مليون دولار) ، إلا أنه حقق في الواقع ربحا قدره 6,320 دولارا فقط ، أو 4.11٪ من إجمالي أرباح MEV. تظهر هذه البيانات بشكل حدسي انخفاضا كبيرا في ربحية معاملة واحدة من استراتيجية هجوم الساندويتش. خلال نفس الفترة ، ارتفعت التكلفة الإجمالية ل Ethereum MEV بنسبة 28.36٪ عن الفترة السابقة إلى 358,850 دولارا أمريكيا ، بينما ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 6.90٪ فقط إلى 512,660 دولارا أمريكيا ، مما أدى إلى ضغط صافي الربح بشكل كبير إلى 153,810 دولارا. هذا يدل على أنه في حين أن معاملات MEV لا تزال متكررة ، فإن هوامش الربح الإجمالية تتقلص بسبب المنافسة الشرسة وزيادة التكلفة ، فضلا عن تحسين البنية التحتية لمنع هجمات الساندويتشات.
حالة تداول MEV على Ethereum: الهيمنة المؤسسية والحوت العملاق
نظرًا لارتفاع رسوم Gas على شبكة Ethereum L1 ، يميل مستخدمو التجزئة عمومًا إلى نقل أنشطتهم إلى L2 مثل Base، Arbitrum) أو سلسلة كتلية أخرى تتمتع بتكلفة أقل للقيام بالمعاملات الصغيرة. لذلك، فإن أطراف تداول MEV على شبكة Ethereum الرئيسية تتركز تدريجيًا في المؤسسات والحيتان وصانعي السوق المتخصصين. تُظهر المعاملات الكبيرة من MEV بشكل كامل أن Ethereum L1 لا يزال مركزًا هامًا في مجال DeFi ، ولكن هذه السيولة العالية تعني أيضًا أن المعاملات الكبيرة أكثر عرضة لانزلاق عالٍ، مما يخلق فرص تحقيق ربح لروبوتات MEV بشكل مستمر.
منذ عام 2025، انخفضت أرباح الهجوم الساندويتشي في البيئة الإيثريوم بشكل واضح، وراء هذا الانخفاض العديد من الأسباب بما في ذلك:
مستقبل MEV لإيثيريوم: تطور نمط التحوط، تشكيل البيئة المهنية تدريجيًا
مع تطور بيئة الإيثيريوم L2، يتم تحويل المزيد والمزيد من صفقات DeFi وفرص MEV إلى L2، مما يضعف بشكل أكبر فرص MEV على L1. ومع ذلك، نظرًا لأن L1 لا تزال المكان الرئيسي للتداول عالي السيولة وأنشطة DeFi المؤسسية، فإن MEV لن تختفي، بل ستتطور إلى استراتيجيات أكثر تعقيدًا. على سبيل المثال:
بشكل عام، تخضع بيئة MEV على شبكة Ethereum لتغييرات هيكلية. منذ طرح مشكلة MEV على Ethereum، ظلت تبذل محاولات متواصلة لاقتراح حلول مختلفة، بما في ذلك اقتراح PBS (الفصل بين المقترح والبنّاء) وما إلى ذلك. على الرغم من أن المساحة الربحية لهجمات الساندويتش البسيطة والاستغلال السريع قد تقلصت بشكل كبير، إلا أن استراتيجيات MEV الأكثر تعقيدًا واحترافية لا تزال تظهر وتتطور باستمرار. وهذا يعني أن مشكلة MEV ستظل قائمة على شبكة Ethereum الرئيسية لفترة طويلة. بالإضافة إلى ذلك، ستظل معركة المصلحة بين الباحثين، البناة، المدققين، المستخدمين، ومشاريع البنية التحتية المتعلقة بـ MEV (مثل Flashbots) مستمرة لفترة طويلة، وسيستمر التنافس حول ترتيب التداولات والتقاط القيمة والعدالة في دفع تطور بيئة MEV بشكل مستمر.
MEV البيئة على BSC: النشاط السلسلي السريع النمو يجلب متطلبات جديدة لتجربة التداول، مع الحفاظ على تجربة التداول للمستخدمين كأولوية
على الرغم من انتباه مشكلة MEV الخبيثة في البيئة البيئية لـ BSC بانتظام من قبل المجتمع، فما هي الحقيقة؟
وفقًا لبيانات Dune ، بدءًا من النصف الثاني من عام 2024 ، زادت نسبة الهجمات السندويتشية في جميع صفقات التبادل على سلسلة BSC تدريجيًا ، وتجاوزت لأول مرة في ديسمبر 2024 سلسلة الكتل الأخرى. بشكل عام ، لم تتجاوز نسبة الهجمات السندويتشية في معظم صفقات التبادل على سلسلة BSC وسلسلة الكتل الأخرى 8٪. بعد الارتفاع في فبراير 2025 ، تراجعت نسبة الهجمات السندويتشية في صفقات التبادل على BSC إلى حوالي 4٪.
!
Fig 2. عملية تبادل DEX المملحة بالإيثيريوم مقابل عملية تبادل BSC DEX المملحة بالإيثيريوم
إذا، لماذا يشعر العديد من مستخدمي BSC بشكل متكرر بتعرض معاملاتهم للهجوم؟ تكمن السبب الرئيسي وراء ذلك في ظهور توكينات شهيرة بشكل متكرر على BSC مؤخرًا، مما أدى إلى زيادة واضحة في نشاط معاملات المستخدمين على السلسلة الجانبية في الفترة الزمنية القصيرة، مما أدى إلى زيادة في وعي الهجوم MEV.
لفهم هذه الظاهرة بشكل أفضل، دعونا نستعرض أولاً لماذا يتعرض تداول المستخدمين لهجوم السندويتش:
خاصة في فترات تداول الرموز الرقمية الشهيرة، يكون احتياج المستخدم الأساسي هو إتمام عملية الشراء بأسرع وقت ممكن لضمان عدم تفويت الفرصة. لذلك، غالبًا ما يضبطون تحمل الانزلاق بمستوى عالٍ، مما يوفر غرفة أكبر غير مباشرة لهجمات السندوتش. على الرغم من أن العديد من المحافظ والعقد تقدم حلولًا لحماية MEV (مثل حمامات التداول الخاصة أو عقد الـ RPC الخاص بالخصوصية)، إلا أن ليس جميع المستخدمين سيختارون هذه المسارات للتداول الخاص. بالإضافة إلى أن المستخدمين لا يلاحظون إعدادات الحماية من MEV المفعلة، فإن التداول الخاص لا يزيد من سرعة تجميع معاملات المستخدمين. من ناحية أخرى، نظرًا لأن تزايد حجم التداول يجعل من الأسهل على المعالجين أو بناة الكتلة اكتشاف المعاملات في حمامات التداول العامة، يمكن للمستخدمين بزيادة رسوم التداول بشكل مناسب تسريع عملية تجميع المعاملات. على سبيل المثال، عمليات تحويل العملات المستقرة العادية أو تحويل BNB غالبًا ما لا تحتاج إلى حماية إضافية MEV، حيث أن هذه المعاملات يمكن أن تكون أكثر كفاءة عند استخدام حمامات التداول العامة.
من الناحية الهندسية ، يشبه نظام البلوكتشين MEV على BSC حاليًا نموذج PBS على شبكة Ethereum الرئيسية ، حيث يقوم الباني بإنشاء ترتيبات المعاملات وتقديمها في النهاية إلى الكاشف. بعض الباني سيقدم خدمات حوض المعاملات الخاصة (الذاكرة الفورية الخاصة) ، ولكن المعاملات في حوض المعاملات العام ما زالت قابلة للاكتشاف وبنائها من قبل ما يسمى بما يسمى الباحث عن MEV (الباحث). وعلى العكس من حالة المعاملات الخاصة على Solana ، فإن حوض المعاملات الخاصة على BSC لا يزيد بشكل كبير من أولوية أو سرعة تأكيد معاملات المستخدمين ، بل يقدم فقط وظيفة حماية خصوصية المعاملات.
لذلك، من منظور السلسلة العمومية، يتطلب حقًا حل مشكلة MEV الخبيثة مراعاة تحسين اتجاهين:
كيف تعمل BSC على حل مشكلة MEV؟
على المدى الطويل، تحاول BSC من خلال ترقيات تقنية السلسلة نفسها وتدابير تحسين الأداء، تقليل تأثير MEV السلبي على المستخدمين بشكل أكبر. في الخريطة الطريقية الأحدث، خططت BSC بالفعل لتقليل فترة زمنية لإنتاج الكتل إلى أقل من 750 مللي ثانية، والدخول الرسمي إلى عصر إنتاج الكتل الفرعية الأقل من الثانية. وسيأتي ذلك بفوائد مباشرة تتمثل في:
لذلك، على الرغم من استمرار نشاط MEV على BSC، إلا أن حجمه في الأساس ليس بشكل كبير أكثر خطورة من السلاسل الأخرى. اتجاه تطوير سلسلة BSC واضح للغاية أيضًا: من خلال تقليص فترة الكتلة إلى 750 مللي ثانية، والدخول تدريجيًا إلى عصر الثواني الفرعية، من خلال أداء السلسلة نفسه وتجربة المستخدم، للتخفيف من تأثير مشكلة MEV السلبي على المستخدمين
بالإضافة إلى تقليل وقت توليد الكُتل، تعمل BSC أيضًا على استكشاف بناء بركة تداول خاصة أكثر شمولًا، على سبيل المثال من خلال تقنيات مثل TEE، لتحقيق توازن في اللعب بين الباحثين والمحققين الذين يعتمدون على المستخدم.
توطيد
بشكل عام، مشكلة MEV ليست حصرية لسلسلة كتلة معينة، بل هي تحدي متعدد الأهداف يجب أن تواجهه جميع السلاسل، وحاليًا تعتمد البيئات المختلفة استراتيجيات مختلفة للسعي إلى تحقيق توازن بين مصالح الأطراف المختلفة:
بالنسبة للمستخدمين العاديين، يُوصى بتوصيل مسبقًا ببركة تداول خاصة / عقدة خاصة، بغض النظر عن البنية الأساسية لسلسلة الكتل التي يتم استخدامها، عند إجراء تداولات تتعلق ب AMM، لتقليل تعرض التداول لمخاطر بركة العامة، وبالتالي تقليل احتمال تعرضه لهجوم MEV.
الفاصل بين الطالب والباني،