السوق البارد، واللاعبون المحبطون، AC يعود مع مشروعه الجديد.
كتب بواسطة: Scof، ChainCatcher
في 10 مارس، قام مؤسس Sonic Labs وYearn Finance وKeep3rV1 ، أندري كرونيه، بتعديل ملفه الشخصي على منصات التواصل الاجتماعي ليضيف لقب "مؤسس flyingtulip".
!
كمنافس لـ Hyperliquid ، فإن FlyingTulip يجذب الانتباه منذ ظهوره. إنه يستخدم AMM ذو المنحنى التكيفي لتوفير أسعار تمويل أقل ومعدلات استعارة أفضل وعوائد أعلى للسيولة ، ويعتمد على SonicLabs لتحقيق TPS أعلى.
أندريه كروني: المجنون والمبدع في مجال ديفي
يجب أن نعرف FlyingTulip ، يجب أن نعرف مؤسسها الأسطوري Andre Cronje.
أندري كرونجي، شخصية أسطورية معروفة لا يجهلها أحد في مجال ديفي، حيث يمكن أن يثير ذكر اسمه السوق بسرعة. ولكن على عكس مبرمجي البرمجيات التقليدية، فإن كرونجي كان في الأصل طالبًا في مجال القانون وتخرج من جامعة ستيلنبوش في جنوب أفريقيا بتخصص في القانون.
ومع ذلك ، لعبت القدر مزحة عليه وجعله يلامس علم الحاسوب بشكل عرضي ، وقد أدى ذلك إلى تعلمه بنفسه وحتى توليه وظيفة محاضر. هذا المسار النموذجي القفزي أيضًا حدد أسلوبه في مجال DeFi في المستقبل - عدم الالتزام بالمألوف ، وكان لديه الكثير من الإبداع ، مع لمسة من الجنون.
بعد دخوله عالم العملات المشفرة، أظهر Cronje بسرعة موهبته التقنية وقدرته التنفيذية المتطرفة. عمله البارز Yearn Finance (YFI) ظهر عام 2020، واعتبر واحدًا من أكثر المشاريع تأثيرًا في تاريخ DeFi بفضل فكرة الإطلاق العادل (بدون تنقيب مسبق، وبدون توزيع للفريق)، وسرعان ما أصبح واحدًا من أكثر المشاريع تأثيرًا في تاريخ DeFi. بعد ذلك، قاد أو شارك في مشاريع معروفة أخرى مثل Keep3r Network، و Solidly، و Fantom، مما أشعل المشاعر السوقية مرارًا وتكرارًا.
اليوم، أصبحت FlyingTulip تجربة جديدة له في مجال اتفاقيات تداول المشتقات. في مواجهة هذا المطور "العبقري" و"المجنون"، لا يزال السوق في انتظار الإجابة: هل يمكنه أن يشن ثورة جديدة في مجال DeFi؟
ما هو FlyingTulip؟
FlyingTulip هي منصة ديفي متكاملة تعتمد على صانع السوق الآلي (AMM) ، تجمع بين وظائف التداول وتوفير السيولة والاقتراض. والسمة الأساسية لها هي القضاء على تجزؤ السيولة ، حيث لا يحتاج المستخدمون إلى تحويل الأموال بين عدة بروتوكولات للقيام بتداول النقدية والتداول بالرافعة المالية والعقود الآجلة في نفس نظام AMM. هذا الحل المتكامل للسيولة يزيد من كفاءة استخدام رأس المال ويجعل تجربة التداول أكثر سلاسة ، مع تقليل تكلفة التداول.
في وظيفة الاقتراض ، يعتمد FlyingTulip نموذج LTV الديناميكي القائم على AMM ، وبالمقارنة مع بروتوكولات DeFi التقليدية للإقراض ، فإنه لا يأخذ في الاعتبار فقط سعر الرهن ، بل يضمن أيضًا التعديلات في الوقت الحقيقي مع مرونة السوق والعمق ، مما يضمن توازن أمان القرض وكفاءة رأس المال.
!
منحنى AMM التكيفي: جعل إدارة السيولة أكثر بساطة
نموذج AMM التقليدي ، مثل Uniswap V2 ، يعتمد على صيغة الضرب الثابتة X * Y = k. هذا الآلية بسيطة على الرغم من أنها قد تؤدي إلى توزيع السيولة بشكل متوسط في جميع فترات الأسعار ، على الرغم من أن معظم التداولات تتركز في نطاقات سعرية محددة. لذلك ، غالبًا ما يتعذر استخدام السيولة بكفاءة. أدخل Uniswap V3 سيولة مركزة ، والتي تسمح لمزودي السيولة بتحديد نطاقات سعرية محددة لتوفير الأموال ، ولكن هذا النهج يتطلب معرفة مالية متقدمة ويعتبر معقدًا بالنسبة للمستخدمين العاديين ، وعندما تتقلب الأسعار بشكل كبير ، فإن مزودي السيولة قد يواجهون خسائر كبيرة بشكل خاص.
قام FlyingTulip بحل هذه المشكلة من خلال آلية AMM الديناميكية. يمكنه تعديل شكل المنحنى تلقائيًا بناءً على تقلب السوق، مما يجعل توافق السيولة ذكيًا مع الطلب السوقي:
عندما تكون السوق مستقرة (انخفاض التقلبات) ، ستتجمع السيولة تلقائيًا بالقرب من السعر الحالي ، على غرار شكل "المنحنى الثابت" بتنسيق X + Y = K ، وهذا يمكن أن يزيد من كفاءة استخدام الأموال ويقلل من تكلفة التداول.
عندما تكون التقلبات السوقية كبيرة (ارتفاع معدل التقلب)، سيتم تشتيت السيولة تلقائيًا، مما يجعلها تقترب من "الخط المنحني X * Y = K" لتكون مستعدة للتغيرات الكبيرة المحتملة في الأسعار، وذلك لتقليل الخسائر الناجمة عن تقلبات السوق في اتجاه واحد.
FlyingTulip يعتمد على آلية التنبؤ لمراقبة استمرار تقلبات السوق في الوقت الحقيقي (rVOL) والتقلبات الضمنية (IV)، ويعتمد على هذه البيانات لضبط توزيع السيولة ديناميكيًا. LP لا يحتاجون إلى ضبط نطاقات الأسعار المعقدة يدويًا، بل يقومون فقط بإيداع السيولة، حيث يقوم النظام تلقائيًا بتحسين التخصيص، مما يسمح لهم بتحقيق أفضل عائد في مختلف حالات السوق، وفي الوقت نفسه يقلل بشكل كبير من الخسائر العشوائية.
!
هذا الآلية تجعل FlyingTulip منصة DeFi أكثر ودية للمستخدمين العاديين - حتى لو كنت غير ملم بآلية LP ، يمكنك بسهولة توفير السيولة دون الحاجة إلى القلق بشأن العمليات المعقدة أو الخسائر المحتملة.
نموذج LTV الديناميكي القائم على AMM: طريقة إقراض أكثر مرونة
في بروتوكولات الاقتراض والاقتراض التقليدية، يُعتبر معدل قيمة القرض (LTV) قيمة ثابتة، ويُعتمد عادة على مستوى المخاطر للرمز المميز. على سبيل المثال، إذا كان الرمز المميز مصنفًا كمتوسط المخاطر، فإن المستخدم يمكنه استعارة حتى 70% من قيمة الرهن. ومع ذلك، يتجاهل هذا النوع الثابت من معدل LTV عاملين رئيسيين:
العمق السوقي - إذا كانت قيمة الإقراض كبيرة جدًا، فقد تؤثر بشكل كبير على سعر الرمز الرقمي، مما يؤدي إلى انخفاض حاد في سيولة السوق.
السيولة الفورية - عندما يكون السوق في حالة تقلب شديدة، قد يؤدي LTV الثابت إلى انخفاض الأصول بسرعة تحت مستوى السيولة، مما يزيد من مخاطر التصفية.
حلت FlyingTulip هذه المشكلة من خلال آلية AMM التكيفية، وابتكرت نموذجًا LTV ديناميكيًا يمكنه ضبط حجم الاقتراض في الوقت الحقيقي وفقًا للأوضاع السوقية. على سبيل المثال:
في الأوقات الاستقرار السوقية (انخفاض التقلب، وفير السيولة): يمكن للمستخدمين الحصول على قيمة إلى أعلى LTV، على سبيل المثال 80%، أي رهن 2000 دولار من ETH، يمكن أن يقترض 1600 دولار.
عندما تكون الأسواق في حالة تقلب (ارتفاع في معدل التقلب)، سينخفض معدل القرض إلى 50٪ تلقائيًا، وهذا يعني أنه يمكن فقط استعارة 1000 دولار من ETH بقيمة 2000 دولار، لتقليل مخاطر التصفية.
عندما يكون الضمان كبيرًا جدًا (مما يشكل نسبة عالية من سيولة السوق): قد يتم خفض LTV بمزيد من التفاصيل، مثل 45%، لضمان عدم تأثير الاقتراض الكبير على أسعار السوق بشكل كبير.
يجعل تعديل LTV الديناميكي هذا التمويل القروض أكثر مرونة، حيث لا يحتاج المستخدمون إلى مراقبة السوق باستمرار أو تعديل المواقف بشكل متكرر، حيث يقوم النظام تلقائيًا بتحسين حجم التمويل الديناميكي وفقًا للحالة السوقية. هذا لا يقلل فقط من مخاطر إفلاس الحسابات الكبيرة التي تؤدي إلى انهيار السوق، بل يجعل البيئة الكاملة لنظام DeFi أكثر استقرارًا، مما يخلق بيئة أكثر أمانًا للمقترضين ومزودي السيولة.
!
الفرص والمخاطر موجودة معًا، هل السوق في حالة من الهلوسة أم الكارثة؟
بحلول الوقت الذي بدأ فيه السوق في الضجة حول ما إذا كانت FlyingTulip ستصدر عملات معدنية أم لا ، كان النقاش حول X قد اشتد. إذا نظرنا إلى الوراء في مشاريع AC السابقة ، فقد اعتمدت جميعها تقريبا على الحوافز الرمزية والارتفاع السريع الذي يقوده المجتمع ، لذلك يبدو أنها مسألة وقت فقط قبل أن تطلق FlyingTulip "Tulip Coins" في المستقبل. في الوقت الحاضر ، تظهر العديد من التكهنات حول TGE ، ومعلومات مثل أسعار الاكتتاب العام وخصومات الاكتتاب الخاص تتخمر باستمرار في المجتمع.
ومع ذلك، كانت مشاريع AC دائمًا تجمع بين العائد العالي والمخاطر الكبيرة. YFI في تلك السنوات تضاعفت بشكل هائل بعد الإطلاق العادل، لكن EMN (Eminence Finance) كانت أيضًا قد تعرضت للصفر بسبب ثغرات. في ظل هذا الجنون في السوق، كيف يمكن للمستثمرين تحقيق توازن بين الرغبة في الاستثمار وإدارة المخاطر؟ هذا هو السؤال الذي يجب على اللاعبين العقلانيين التفكير فيه.
وفي هذا السياق، قامت AC هذه المرة بالاستمرار في أسلوب التسويق الغامض الخاص به، حيث لم يقم بعمل حملات دعائية واضحة، بل قام بإثارة الجدل في السوق من خلال حركات دقيقة. على سبيل المثال، قام مؤخرًا بإعجاب تغريدة عن Magpie Protocol (مشروع DEX ذو صلة آخر) على منصة X، مما أثار فورًا جميع أنواع الاحتمالات. وقد بدأ KOL في المجتمع الناطق باللغة الصينية بالفعل في متابعة ومناقشة FlyingTulip، مما دفع بمشاعر السوق للارتفاع.
جاذبية DeFi تكمن في تواجد المخاطر العالية والعوائد العالية معًا ، وفي الصورة السابقة ، يمكن لـ AC دائمًا أن يجلب مجالًا جديدًا للتخيل. ولكن هل يمكن لـ FlyingTulip تكرار تألق YFI ، ربما سيقدم السوق الإجابة فقط.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
التمويل اللامركزي 之父回归،FlyingTulip 能否续写 YFI 的神话؟
كتب بواسطة: Scof، ChainCatcher
في 10 مارس، قام مؤسس Sonic Labs وYearn Finance وKeep3rV1 ، أندري كرونيه، بتعديل ملفه الشخصي على منصات التواصل الاجتماعي ليضيف لقب "مؤسس flyingtulip".
!
كمنافس لـ Hyperliquid ، فإن FlyingTulip يجذب الانتباه منذ ظهوره. إنه يستخدم AMM ذو المنحنى التكيفي لتوفير أسعار تمويل أقل ومعدلات استعارة أفضل وعوائد أعلى للسيولة ، ويعتمد على SonicLabs لتحقيق TPS أعلى.
أندريه كروني: المجنون والمبدع في مجال ديفي
يجب أن نعرف FlyingTulip ، يجب أن نعرف مؤسسها الأسطوري Andre Cronje.
أندري كرونجي، شخصية أسطورية معروفة لا يجهلها أحد في مجال ديفي، حيث يمكن أن يثير ذكر اسمه السوق بسرعة. ولكن على عكس مبرمجي البرمجيات التقليدية، فإن كرونجي كان في الأصل طالبًا في مجال القانون وتخرج من جامعة ستيلنبوش في جنوب أفريقيا بتخصص في القانون.
ومع ذلك ، لعبت القدر مزحة عليه وجعله يلامس علم الحاسوب بشكل عرضي ، وقد أدى ذلك إلى تعلمه بنفسه وحتى توليه وظيفة محاضر. هذا المسار النموذجي القفزي أيضًا حدد أسلوبه في مجال DeFi في المستقبل - عدم الالتزام بالمألوف ، وكان لديه الكثير من الإبداع ، مع لمسة من الجنون.
بعد دخوله عالم العملات المشفرة، أظهر Cronje بسرعة موهبته التقنية وقدرته التنفيذية المتطرفة. عمله البارز Yearn Finance (YFI) ظهر عام 2020، واعتبر واحدًا من أكثر المشاريع تأثيرًا في تاريخ DeFi بفضل فكرة الإطلاق العادل (بدون تنقيب مسبق، وبدون توزيع للفريق)، وسرعان ما أصبح واحدًا من أكثر المشاريع تأثيرًا في تاريخ DeFi. بعد ذلك، قاد أو شارك في مشاريع معروفة أخرى مثل Keep3r Network، و Solidly، و Fantom، مما أشعل المشاعر السوقية مرارًا وتكرارًا.
اليوم، أصبحت FlyingTulip تجربة جديدة له في مجال اتفاقيات تداول المشتقات. في مواجهة هذا المطور "العبقري" و"المجنون"، لا يزال السوق في انتظار الإجابة: هل يمكنه أن يشن ثورة جديدة في مجال DeFi؟
ما هو FlyingTulip؟
FlyingTulip هي منصة ديفي متكاملة تعتمد على صانع السوق الآلي (AMM) ، تجمع بين وظائف التداول وتوفير السيولة والاقتراض. والسمة الأساسية لها هي القضاء على تجزؤ السيولة ، حيث لا يحتاج المستخدمون إلى تحويل الأموال بين عدة بروتوكولات للقيام بتداول النقدية والتداول بالرافعة المالية والعقود الآجلة في نفس نظام AMM. هذا الحل المتكامل للسيولة يزيد من كفاءة استخدام رأس المال ويجعل تجربة التداول أكثر سلاسة ، مع تقليل تكلفة التداول.
في وظيفة الاقتراض ، يعتمد FlyingTulip نموذج LTV الديناميكي القائم على AMM ، وبالمقارنة مع بروتوكولات DeFi التقليدية للإقراض ، فإنه لا يأخذ في الاعتبار فقط سعر الرهن ، بل يضمن أيضًا التعديلات في الوقت الحقيقي مع مرونة السوق والعمق ، مما يضمن توازن أمان القرض وكفاءة رأس المال.
!
منحنى AMM التكيفي: جعل إدارة السيولة أكثر بساطة
نموذج AMM التقليدي ، مثل Uniswap V2 ، يعتمد على صيغة الضرب الثابتة X * Y = k. هذا الآلية بسيطة على الرغم من أنها قد تؤدي إلى توزيع السيولة بشكل متوسط في جميع فترات الأسعار ، على الرغم من أن معظم التداولات تتركز في نطاقات سعرية محددة. لذلك ، غالبًا ما يتعذر استخدام السيولة بكفاءة. أدخل Uniswap V3 سيولة مركزة ، والتي تسمح لمزودي السيولة بتحديد نطاقات سعرية محددة لتوفير الأموال ، ولكن هذا النهج يتطلب معرفة مالية متقدمة ويعتبر معقدًا بالنسبة للمستخدمين العاديين ، وعندما تتقلب الأسعار بشكل كبير ، فإن مزودي السيولة قد يواجهون خسائر كبيرة بشكل خاص.
قام FlyingTulip بحل هذه المشكلة من خلال آلية AMM الديناميكية. يمكنه تعديل شكل المنحنى تلقائيًا بناءً على تقلب السوق، مما يجعل توافق السيولة ذكيًا مع الطلب السوقي:
عندما تكون السوق مستقرة (انخفاض التقلبات) ، ستتجمع السيولة تلقائيًا بالقرب من السعر الحالي ، على غرار شكل "المنحنى الثابت" بتنسيق X + Y = K ، وهذا يمكن أن يزيد من كفاءة استخدام الأموال ويقلل من تكلفة التداول.
عندما تكون التقلبات السوقية كبيرة (ارتفاع معدل التقلب)، سيتم تشتيت السيولة تلقائيًا، مما يجعلها تقترب من "الخط المنحني X * Y = K" لتكون مستعدة للتغيرات الكبيرة المحتملة في الأسعار، وذلك لتقليل الخسائر الناجمة عن تقلبات السوق في اتجاه واحد.
FlyingTulip يعتمد على آلية التنبؤ لمراقبة استمرار تقلبات السوق في الوقت الحقيقي (rVOL) والتقلبات الضمنية (IV)، ويعتمد على هذه البيانات لضبط توزيع السيولة ديناميكيًا. LP لا يحتاجون إلى ضبط نطاقات الأسعار المعقدة يدويًا، بل يقومون فقط بإيداع السيولة، حيث يقوم النظام تلقائيًا بتحسين التخصيص، مما يسمح لهم بتحقيق أفضل عائد في مختلف حالات السوق، وفي الوقت نفسه يقلل بشكل كبير من الخسائر العشوائية.
!
هذا الآلية تجعل FlyingTulip منصة DeFi أكثر ودية للمستخدمين العاديين - حتى لو كنت غير ملم بآلية LP ، يمكنك بسهولة توفير السيولة دون الحاجة إلى القلق بشأن العمليات المعقدة أو الخسائر المحتملة.
نموذج LTV الديناميكي القائم على AMM: طريقة إقراض أكثر مرونة
في بروتوكولات الاقتراض والاقتراض التقليدية، يُعتبر معدل قيمة القرض (LTV) قيمة ثابتة، ويُعتمد عادة على مستوى المخاطر للرمز المميز. على سبيل المثال، إذا كان الرمز المميز مصنفًا كمتوسط المخاطر، فإن المستخدم يمكنه استعارة حتى 70% من قيمة الرهن. ومع ذلك، يتجاهل هذا النوع الثابت من معدل LTV عاملين رئيسيين:
حلت FlyingTulip هذه المشكلة من خلال آلية AMM التكيفية، وابتكرت نموذجًا LTV ديناميكيًا يمكنه ضبط حجم الاقتراض في الوقت الحقيقي وفقًا للأوضاع السوقية. على سبيل المثال:
يجعل تعديل LTV الديناميكي هذا التمويل القروض أكثر مرونة، حيث لا يحتاج المستخدمون إلى مراقبة السوق باستمرار أو تعديل المواقف بشكل متكرر، حيث يقوم النظام تلقائيًا بتحسين حجم التمويل الديناميكي وفقًا للحالة السوقية. هذا لا يقلل فقط من مخاطر إفلاس الحسابات الكبيرة التي تؤدي إلى انهيار السوق، بل يجعل البيئة الكاملة لنظام DeFi أكثر استقرارًا، مما يخلق بيئة أكثر أمانًا للمقترضين ومزودي السيولة.
!
الفرص والمخاطر موجودة معًا، هل السوق في حالة من الهلوسة أم الكارثة؟
بحلول الوقت الذي بدأ فيه السوق في الضجة حول ما إذا كانت FlyingTulip ستصدر عملات معدنية أم لا ، كان النقاش حول X قد اشتد. إذا نظرنا إلى الوراء في مشاريع AC السابقة ، فقد اعتمدت جميعها تقريبا على الحوافز الرمزية والارتفاع السريع الذي يقوده المجتمع ، لذلك يبدو أنها مسألة وقت فقط قبل أن تطلق FlyingTulip "Tulip Coins" في المستقبل. في الوقت الحاضر ، تظهر العديد من التكهنات حول TGE ، ومعلومات مثل أسعار الاكتتاب العام وخصومات الاكتتاب الخاص تتخمر باستمرار في المجتمع.
ومع ذلك، كانت مشاريع AC دائمًا تجمع بين العائد العالي والمخاطر الكبيرة. YFI في تلك السنوات تضاعفت بشكل هائل بعد الإطلاق العادل، لكن EMN (Eminence Finance) كانت أيضًا قد تعرضت للصفر بسبب ثغرات. في ظل هذا الجنون في السوق، كيف يمكن للمستثمرين تحقيق توازن بين الرغبة في الاستثمار وإدارة المخاطر؟ هذا هو السؤال الذي يجب على اللاعبين العقلانيين التفكير فيه.
وفي هذا السياق، قامت AC هذه المرة بالاستمرار في أسلوب التسويق الغامض الخاص به، حيث لم يقم بعمل حملات دعائية واضحة، بل قام بإثارة الجدل في السوق من خلال حركات دقيقة. على سبيل المثال، قام مؤخرًا بإعجاب تغريدة عن Magpie Protocol (مشروع DEX ذو صلة آخر) على منصة X، مما أثار فورًا جميع أنواع الاحتمالات. وقد بدأ KOL في المجتمع الناطق باللغة الصينية بالفعل في متابعة ومناقشة FlyingTulip، مما دفع بمشاعر السوق للارتفاع.
جاذبية DeFi تكمن في تواجد المخاطر العالية والعوائد العالية معًا ، وفي الصورة السابقة ، يمكن لـ AC دائمًا أن يجلب مجالًا جديدًا للتخيل. ولكن هل يمكن لـ FlyingTulip تكرار تألق YFI ، ربما سيقدم السوق الإجابة فقط.