بيتكوين غالبًا ما يُقال إنه نوع من "الذهب الرقمي" بسبب ندرته، حيث يتم قيد إمداده إلى الحد الأقصى من 21 مليون عملة لن يتم إنتاجها أبدًا. يُجادل مؤيدو بيتكوين أن هذا الحد يجعل بيتكوين مخزن قيمة مضاد للتضخم رائعًا، والآن تتخذ الحكومات وجهة نظر متزايدة في ذلك
في وقت سابق من هذا الشهر، وقّع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أمرًا تنفيذيًا لإنشاء "احتياطي استراتيجي" من بيتكوين، وفقًا لخططه لضمان أن تصبح البلاد رائدة في صناعة العملات الرقمية
لقد رحب أنصاص العملات الرقمية بخطة الرئيس باعتبارها عبقرية، بينما اعترض المتشككون بأن القيام بذلك سيعرض عبثاً الضرائب على الأمريكيين لتقلب سوق العملات الرقمية السلبي السيء. ولكن ما الذي يأمل ترامب تحقيقه من خلال احتياطي استراتيجي للعملة الرقمية، وهل ستكون هذه الخطوة ناجحة؟
ما هو خطة ترامب؟
في البداية، على الأقل، إنشاء الاحتياطي الاستراتيجي لن يكلف الحكومة الأمريكية الكثير من المال، حيث ينص أمر ترامب على أن البيتكوين المصادرة القرابة 200،000 بيتكوين التي تمتلكها الوكالات الفدرالية حاليا ستستخدم لتشكيله
وفقًا لـ "سيزار العملات المشفرة" ديفيد ساكس ، الذي أوضح أن الحكومة لا تنوي بيع أي من بيتكوين المودعة في الاحتياطي. بدلاً من ذلك ، سيتم الاحتفاظ به كـ "مخزن القيمة"، أضاف.
“الاحتياطي مثل فورت نوكس الرقمي للعملة المشفرة المعروفة في كثير من الأحيان ب 'الذهب الرقمي' ،" قال ساكس في منشور على X ، مشيرًا إلى الحصن القائم في كنتاكي حيث تحتفظ الولايات المتحدة بمعظم احتياطياتها من الذهب الفعلي
أمر ترامب يدعو الوكالات الفيدرالية إلى إجراء تدقيق كامل لما لديها من تحتجزات بيتكوين، وهو شيء قال ساكس أنه لم يحدث من قبل. وفقًا له، قامت الحكومة الفيدرالية ببيع حوالي 195،000 بيتكوين تم الاستيلاء عليها نتيجة لأنشطة إجرامية على مدى العقد الماضي مقابل حوالي 366 مليون دولار. وأضاف أنه لو لم تقم الحكومة ببيع تلك الأصول، فإنها الآن ستكون تقدر بحوالي 17 مليار دولار.
بالإضافة إلى ذلك، يتيح أمر ترامب أيضًا لوزارتي التجارة والخزانة الأمريكيتين إنشاء "استراتيجيات ميزانية محايدة" لاقتناء المزيد من بيتكوين حتى. ومن المثير للاهتمام أن الاحتياطي المقترح لن يحتفظ فقط ببيتكوين، بل سيحتفظ أيضًا بعملات رقمية أخرى مثل إيثر، سولانا، كاردانو، وXRP
ترامب، الذي انتقد العملات الرقمية سابقًا خلال ولايته الرئاسية الأولى، قام بتحول ليصبح الرئيس الأكثر ودية للعملات الرقمية في التاريخ. لقد تعهد في البداية بإنشاء مخزن القيمة الخاص بـ بيتكوين العام الماضي خلال مُظهره في محاكمة الانتخابات في مؤتمر بيتكوين 2024 في ناشفيل، تينيسي
ما هو احتياطي استراتيجي؟
يقوم الحكومات في جميع أنحاء العالم بإنشاء احتياطيات استراتيجية لتخزين ما يعتقدون أنه موارد حيوية، في المقام الأول لإنشاء شبكة أمان يمكن اللجوء إليها في حال ظهور مشاكل. على سبيل المثال، إن الاحتياطي البترولي الاستراتيجي الأمريكي يهدف إلى ضمان أن البلاد لديها وصول إلى إمداد منتظم بالنفط خلال الأوقات الصعبة أو في حالات الحرب. كما يحتوي أيضًا على مخزونات من الأطعمة مثل الحبوب لحماية البلاد من نقص الغذاء، بالإضافة إلى اللقاحات وأيضًا الذهب. في مستودع الذهب الأمريكي في فورت نوكس، تمتلك الحكومة الأمريكية ما يقرب من 8،133 طن متري من الذهب.
في الآونة الأخيرة، سعت الولايات المتحدة وحكومات أخرى إلى إنشاء احتياطيات من المعادن الحرجة المطلوبة للتكنولوجيا ومصادر الطاقة
فيما يتعلق بمخزونات بيتكوين، كانت الدولة الأولى التي أنشأت واحدة هي السلفادور في عام 2021، حيث جعلت أيضًا بيتكوين عملة قانونية. بجانب إنشاء المخزون، سعت السلفادور أيضًا لتوضيح نفسها كمكان مرحب به للشركات المتخصصة في العملات المشفرة لتأسيس أنفسها، مع تطوير تنظيمات مواتية
على الرغم من الانتقادات من جهات مثل صندوق النقد الدولي، فقد دفع قرار السلفادور بوضوح، مع تقرير Finbold في نوفمبر 2024 بأن احتياطيها قد تراكم ربحًا بقيمة 200 مليون دولار غير محقق بسبب زيادة أسعار بيتكوين خلال العام الماضي
تبرر خطوة السلفادور بشكل أكبر من خلال تقارير تفيد بأن البرازيل واليابان وروسيا وسويسرا يفكرن أيضًا في إنشاء مخزوناتهن الاستراتيجية من بيتكوين الخاصة بهن. وراء هذه الحكومات، اكتسب عدد من الشركات المدرجة في البورصة ممتلكات BTC كبيرة أيضًا، ومن بينها مايكروستراتيجي، الذي كان يحتفظ بأكثر من 499،999 BTC تقدر قيمتها بحوالي 45 مليار دولار حتى 1 مارس 2025
ما الفوائد التي ستحققها؟
أهم السؤال يتعلق بالفوائد التي ستجلبها مثل هذا الاحتياطي لحكومة الولايات المتحدة ومواطنيها
يُجادل أنصار الاستراتيجية بأن الاحتياطي القائم على العملات الرقمية سيساعد الحكومة الفيدرالية على تحسين استقرارها المالي من خلال تنويع أصولها خارج مخازن القيمة التقليدية مثل الذهب والسندات والعملات الأجنبية. هناك بالطبع إمكانات كبيرة لزيادة الأسعار على المدى الطويل، نظرًا لأن قيمة بيتكوين كانت دائمًا في تصاعد منذ ظهورها لأول مرة في عام 2009.
من خلال إنشاء مخزن وطني، سيكون الحكومة الأمريكية أيضًا تساعد في جلب مزيد من الشرعية إلى الأصول الرقمية، مما يشجع المزيد من المؤسسات المالية على تنويع استثماراتها فيها. في الوقت الحالي، يظل العديد من المستثمرين المؤسسيين يشعرون بالحذر تجاه الأصول الرقمية. بدوره، يمكن أن تعزز الشرعية الأكبر المزيد من الاستثمار في قطاع العملات الرقمية في الولايات المتحدة، مما يؤدي إلى إنشاء المزيد من الوظائف
هل يمكن أن يكون الديفي خيارًا؟
ربما أكبر فائدة لحيازة بيتكوين هي إمكانية استثماره من خلال بروتوكولات التمويل اللامركزي المعروفة باسمها، التي تتيح لحاملي الأصول الرقمية تحقيق عوائد كبيرة على حيازاتهم الرمزية. تعتبر DeFi المعتمدة على بيتكوين تطورًا نسبيًا جديدًا، حيث كانت غير متوافقة مع أقدم بروتوكولات DeFi بسبب عدم قابليتها للبرمجة، ولكن التحديثات الأخيرة على قاعدة بياناتها قد قامت بتغيير ذلك
من خلال بروتوكولات مثل Babylon، من الممكن "رهن" بيتكوين، مما ينطوي على قفل الأصول في عقد ذكي لتأمين شبكات البلوكشين الأخرى. من خلال القيام بذلك، يمكن للمستثمرين كسب مكافآت كبيرة، خاصة إذا "قفلوا" BTC الخاص بهم لفترات أطول
بيتكوين يمكن حتى "إعادة رهنه" من خلال بروتوكولات أحدث مثل SatLayer، حيث يتم استخدام البيتكوين المرهونة مرة أخرى لتأمين خدمات البيتكوين المعتمدة، أو التطبيقات اللامركزية التي تعتمد على أمان سلسلة الكتل البيتكوين. من خلال إعادة رهن البيتكوين من خلال SatLayer، يمكن للمستثمرين كسب مكافآت منتظمة تُدفع بالبيتكوين. تثير خدمات BVS اهتمام مطوري التطبيقات اللامركزية حيث توفر لهم أمانًا أساسيًا قويًا لتطبيقاتهم عند الإطلاق، وهو ما ليس الحال عندما يضطرون إلى بناء شبكة آمنة لهم
ثبتت الفكرة أن تكون شائعة للغاية، حيث تجاوز إجمالي القيمة المقفلة في ساتلاير 285.9 مليون دولار. هناك العديد من الطرق الأخرى للاستثمار في بيتكوين أيضًا، مع بروتوكولات مثل زيوس التي تجعل من السهل ربط بيتكوين بسلسلة الكتل سولانا واستخدامه في نظام البلوكتشين المالي اللامركزي المتنامي في تلك الشبكة
من غير الواضح ما إذا كانت الحكومة الأمريكية ستتبع طريق ديفي مع احتياطيها الاستراتيجي من البيتكوين، ولكن بالنسبة للعديد من مستثمري العملات الرقمية، من المنطقي القيام بذلك، حيث يتيح لهم توليد دخل سلبي بدلاً من مجرد الجلوس على تلك الأصول
وفي نهاية المطاف، من المحتمل أن تكون استراتيجية حكومة الولايات المتحدة في استخدام احتياطيها الاستراتيجي من بيتكوين موجهة بشكل أساسي من خلال الظروف السوقية والدور المتطور للعملات المشفرة في الاقتصاد المالي الأوسع. كلما أصبحت العملات المشفرة أكثر انتشارًا، كلما كان لديها المزيد من الخيارات في كيفية استثمار تلك الأموال
تنويه: يتم توفير هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. لا يتم تقديمها أو القصد منها أن تستخدم كمشورة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غيرها
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
البيتكوين كتحوط ضد التضخم: حقبة جديدة في الاستقرار المالي
بيتكوين غالبًا ما يُقال إنه نوع من "الذهب الرقمي" بسبب ندرته، حيث يتم قيد إمداده إلى الحد الأقصى من 21 مليون عملة لن يتم إنتاجها أبدًا. يُجادل مؤيدو بيتكوين أن هذا الحد يجعل بيتكوين مخزن قيمة مضاد للتضخم رائعًا، والآن تتخذ الحكومات وجهة نظر متزايدة في ذلك
في وقت سابق من هذا الشهر، وقّع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أمرًا تنفيذيًا لإنشاء "احتياطي استراتيجي" من بيتكوين، وفقًا لخططه لضمان أن تصبح البلاد رائدة في صناعة العملات الرقمية
لقد رحب أنصاص العملات الرقمية بخطة الرئيس باعتبارها عبقرية، بينما اعترض المتشككون بأن القيام بذلك سيعرض عبثاً الضرائب على الأمريكيين لتقلب سوق العملات الرقمية السلبي السيء. ولكن ما الذي يأمل ترامب تحقيقه من خلال احتياطي استراتيجي للعملة الرقمية، وهل ستكون هذه الخطوة ناجحة؟
ما هو خطة ترامب؟
في البداية، على الأقل، إنشاء الاحتياطي الاستراتيجي لن يكلف الحكومة الأمريكية الكثير من المال، حيث ينص أمر ترامب على أن البيتكوين المصادرة القرابة 200،000 بيتكوين التي تمتلكها الوكالات الفدرالية حاليا ستستخدم لتشكيله
وفقًا لـ "سيزار العملات المشفرة" ديفيد ساكس ، الذي أوضح أن الحكومة لا تنوي بيع أي من بيتكوين المودعة في الاحتياطي. بدلاً من ذلك ، سيتم الاحتفاظ به كـ "مخزن القيمة"، أضاف.
“الاحتياطي مثل فورت نوكس الرقمي للعملة المشفرة المعروفة في كثير من الأحيان ب 'الذهب الرقمي' ،" قال ساكس في منشور على X ، مشيرًا إلى الحصن القائم في كنتاكي حيث تحتفظ الولايات المتحدة بمعظم احتياطياتها من الذهب الفعلي
أمر ترامب يدعو الوكالات الفيدرالية إلى إجراء تدقيق كامل لما لديها من تحتجزات بيتكوين، وهو شيء قال ساكس أنه لم يحدث من قبل. وفقًا له، قامت الحكومة الفيدرالية ببيع حوالي 195،000 بيتكوين تم الاستيلاء عليها نتيجة لأنشطة إجرامية على مدى العقد الماضي مقابل حوالي 366 مليون دولار. وأضاف أنه لو لم تقم الحكومة ببيع تلك الأصول، فإنها الآن ستكون تقدر بحوالي 17 مليار دولار.
بالإضافة إلى ذلك، يتيح أمر ترامب أيضًا لوزارتي التجارة والخزانة الأمريكيتين إنشاء "استراتيجيات ميزانية محايدة" لاقتناء المزيد من بيتكوين حتى. ومن المثير للاهتمام أن الاحتياطي المقترح لن يحتفظ فقط ببيتكوين، بل سيحتفظ أيضًا بعملات رقمية أخرى مثل إيثر، سولانا، كاردانو، وXRP
ترامب، الذي انتقد العملات الرقمية سابقًا خلال ولايته الرئاسية الأولى، قام بتحول ليصبح الرئيس الأكثر ودية للعملات الرقمية في التاريخ. لقد تعهد في البداية بإنشاء مخزن القيمة الخاص بـ بيتكوين العام الماضي خلال مُظهره في محاكمة الانتخابات في مؤتمر بيتكوين 2024 في ناشفيل، تينيسي
ما هو احتياطي استراتيجي؟
يقوم الحكومات في جميع أنحاء العالم بإنشاء احتياطيات استراتيجية لتخزين ما يعتقدون أنه موارد حيوية، في المقام الأول لإنشاء شبكة أمان يمكن اللجوء إليها في حال ظهور مشاكل. على سبيل المثال، إن الاحتياطي البترولي الاستراتيجي الأمريكي يهدف إلى ضمان أن البلاد لديها وصول إلى إمداد منتظم بالنفط خلال الأوقات الصعبة أو في حالات الحرب. كما يحتوي أيضًا على مخزونات من الأطعمة مثل الحبوب لحماية البلاد من نقص الغذاء، بالإضافة إلى اللقاحات وأيضًا الذهب. في مستودع الذهب الأمريكي في فورت نوكس، تمتلك الحكومة الأمريكية ما يقرب من 8،133 طن متري من الذهب.
في الآونة الأخيرة، سعت الولايات المتحدة وحكومات أخرى إلى إنشاء احتياطيات من المعادن الحرجة المطلوبة للتكنولوجيا ومصادر الطاقة
فيما يتعلق بمخزونات بيتكوين، كانت الدولة الأولى التي أنشأت واحدة هي السلفادور في عام 2021، حيث جعلت أيضًا بيتكوين عملة قانونية. بجانب إنشاء المخزون، سعت السلفادور أيضًا لتوضيح نفسها كمكان مرحب به للشركات المتخصصة في العملات المشفرة لتأسيس أنفسها، مع تطوير تنظيمات مواتية
على الرغم من الانتقادات من جهات مثل صندوق النقد الدولي، فقد دفع قرار السلفادور بوضوح، مع تقرير Finbold في نوفمبر 2024 بأن احتياطيها قد تراكم ربحًا بقيمة 200 مليون دولار غير محقق بسبب زيادة أسعار بيتكوين خلال العام الماضي
تبرر خطوة السلفادور بشكل أكبر من خلال تقارير تفيد بأن البرازيل واليابان وروسيا وسويسرا يفكرن أيضًا في إنشاء مخزوناتهن الاستراتيجية من بيتكوين الخاصة بهن. وراء هذه الحكومات، اكتسب عدد من الشركات المدرجة في البورصة ممتلكات BTC كبيرة أيضًا، ومن بينها مايكروستراتيجي، الذي كان يحتفظ بأكثر من 499،999 BTC تقدر قيمتها بحوالي 45 مليار دولار حتى 1 مارس 2025
ما الفوائد التي ستحققها؟
أهم السؤال يتعلق بالفوائد التي ستجلبها مثل هذا الاحتياطي لحكومة الولايات المتحدة ومواطنيها
يُجادل أنصار الاستراتيجية بأن الاحتياطي القائم على العملات الرقمية سيساعد الحكومة الفيدرالية على تحسين استقرارها المالي من خلال تنويع أصولها خارج مخازن القيمة التقليدية مثل الذهب والسندات والعملات الأجنبية. هناك بالطبع إمكانات كبيرة لزيادة الأسعار على المدى الطويل، نظرًا لأن قيمة بيتكوين كانت دائمًا في تصاعد منذ ظهورها لأول مرة في عام 2009.
من خلال إنشاء مخزن وطني، سيكون الحكومة الأمريكية أيضًا تساعد في جلب مزيد من الشرعية إلى الأصول الرقمية، مما يشجع المزيد من المؤسسات المالية على تنويع استثماراتها فيها. في الوقت الحالي، يظل العديد من المستثمرين المؤسسيين يشعرون بالحذر تجاه الأصول الرقمية. بدوره، يمكن أن تعزز الشرعية الأكبر المزيد من الاستثمار في قطاع العملات الرقمية في الولايات المتحدة، مما يؤدي إلى إنشاء المزيد من الوظائف
هل يمكن أن يكون الديفي خيارًا؟
ربما أكبر فائدة لحيازة بيتكوين هي إمكانية استثماره من خلال بروتوكولات التمويل اللامركزي المعروفة باسمها، التي تتيح لحاملي الأصول الرقمية تحقيق عوائد كبيرة على حيازاتهم الرمزية. تعتبر DeFi المعتمدة على بيتكوين تطورًا نسبيًا جديدًا، حيث كانت غير متوافقة مع أقدم بروتوكولات DeFi بسبب عدم قابليتها للبرمجة، ولكن التحديثات الأخيرة على قاعدة بياناتها قد قامت بتغيير ذلك
من خلال بروتوكولات مثل Babylon، من الممكن "رهن" بيتكوين، مما ينطوي على قفل الأصول في عقد ذكي لتأمين شبكات البلوكشين الأخرى. من خلال القيام بذلك، يمكن للمستثمرين كسب مكافآت كبيرة، خاصة إذا "قفلوا" BTC الخاص بهم لفترات أطول
بيتكوين يمكن حتى "إعادة رهنه" من خلال بروتوكولات أحدث مثل SatLayer، حيث يتم استخدام البيتكوين المرهونة مرة أخرى لتأمين خدمات البيتكوين المعتمدة، أو التطبيقات اللامركزية التي تعتمد على أمان سلسلة الكتل البيتكوين. من خلال إعادة رهن البيتكوين من خلال SatLayer، يمكن للمستثمرين كسب مكافآت منتظمة تُدفع بالبيتكوين. تثير خدمات BVS اهتمام مطوري التطبيقات اللامركزية حيث توفر لهم أمانًا أساسيًا قويًا لتطبيقاتهم عند الإطلاق، وهو ما ليس الحال عندما يضطرون إلى بناء شبكة آمنة لهم
ثبتت الفكرة أن تكون شائعة للغاية، حيث تجاوز إجمالي القيمة المقفلة في ساتلاير 285.9 مليون دولار. هناك العديد من الطرق الأخرى للاستثمار في بيتكوين أيضًا، مع بروتوكولات مثل زيوس التي تجعل من السهل ربط بيتكوين بسلسلة الكتل سولانا واستخدامه في نظام البلوكتشين المالي اللامركزي المتنامي في تلك الشبكة
من غير الواضح ما إذا كانت الحكومة الأمريكية ستتبع طريق ديفي مع احتياطيها الاستراتيجي من البيتكوين، ولكن بالنسبة للعديد من مستثمري العملات الرقمية، من المنطقي القيام بذلك، حيث يتيح لهم توليد دخل سلبي بدلاً من مجرد الجلوس على تلك الأصول
وفي نهاية المطاف، من المحتمل أن تكون استراتيجية حكومة الولايات المتحدة في استخدام احتياطيها الاستراتيجي من بيتكوين موجهة بشكل أساسي من خلال الظروف السوقية والدور المتطور للعملات المشفرة في الاقتصاد المالي الأوسع. كلما أصبحت العملات المشفرة أكثر انتشارًا، كلما كان لديها المزيد من الخيارات في كيفية استثمار تلك الأموال
تنويه: يتم توفير هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. لا يتم تقديمها أو القصد منها أن تستخدم كمشورة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غيرها