خلال الشهرين الماضيين، قام مؤشر S&P 500 والعملات الرقمية بمسح ما مجموعه -5.5 تريليون دولار من قيمة رأس المال السوقي. لقد شهدنا للتو واحدة من أكثر التغيرات النفسية فجائية منذ عام 2020. ما الذي يحدث؟ دعونا نشرح لكم.
لنبدأ بنقطة زمنية: عرفت الأسواق عن الحرب التجارية منتصف عام 2024. في ديسمبر، زادت التهديدات بالرسوم الجمركية وشهدنا أعلى مستويات على الإطلاق في مؤشر S&P 500 بعد ذلك. حتى بعد بدء الحرب التجارية في 1 فبراير، شهدنا مستويات عالية جدًا على الإطلاق.
ابتداءً من 20 فبراير، قام مؤشر S&P 500 بمسح مبلغ هائل - 4.5 تريليون دولار من رأس المال السوقي. وهذا يعني أنه تم مسح حوالي 350 مليار دولار من رأس المال السوقي كل يوم خلال الأيام الثلاثة عشر الماضية. حاليًا، لا يبعد مؤشر ناسداك سوى 8% عن دخول سوق الأسهم المنخفضة لأول مرة منذ عام 2022. ما الذي تغير بسرعة بهذا الشكل؟
الحرب التجارية مجرد شكل من أشكال الخداع. السبب الحقيقي وراء انخفاض السوق هو التغيير المفاجئ في الشهية للمخاطر. لقد تحولنا من الطمع المفرط إلى الخوف المفرط في غضون أيام قليلة فقط. إن التمييز المفرط لا يصل إلا إلى الدوران بشكل كامل في الاتجاه المعاكس.
الشيء المثير للاهتمام هو أن رؤوس الأموال للمؤسسات قد خرجت مسبقًا قبل انخفاض أسهم التكنولوجيا. بحلول عام 2025، انخفضت مستويات تعرض صناديق التكتيك لأسهم Magnificent 7 إلى أدنى مستوى لها في 22 شهرًا. دعونا ننظر في الفارق بين ناسداك وموقف الصناديق.
في 9 فبراير، قام المستثمرون المؤسسيون ببناء أكبر موقع للبيع الفارغ للإيثيريوم في التاريخ. حدث هذا عندما عمد المستثمرون التجزئة إلى الاندفاع نحو العملة الرقمية بأمل في احتياطيات الاحتياطي الاستراتيجي للولايات المتحدة. تراجعت العملات الرقمية بأكثر من تريليون دولار حتى عندما تحولت تقريبًا جميع وعود ترامب المتفائلة إلى حقيقة.
العملات المشفرة حتى تدعم موقفنا بشكل أكبر: دعونا ننظر إلى جميع التطورات في أسعار العملات الرقمية التي حدثت في الشهرين الماضيين. حتى احتياطي بيتكوين الأمريكي أصبح حدثًا "تحليل الأخبار". إذا، ما الذي تغير؟ بوضوح، تغير مفاجئ في الرغبة في تحمل المخاطر.
في ديسمبر 2024، وصلت الدفعة النفسية إلى مستوى يثير التفاؤل حيث أعلنت أبولو عن مخاطرها في عام 2025 بنسبة 0٪ من حدوث ركود في الولايات المتحدة. في الوقت نفسه، يعتقدون أن هناك 90٪ فرصة لفرض الرسوم الجمركية في عام 2025. كان السوق على علم بالرسوم الجمركية لعدة أشهر، وتراجعها ليس بالكامل بسبب الرسوم الجمركية.
وصلت مستويات الخوف والطمع في عملة معماة والأسهم إلى أدنى مستوياتها منذ الانخفاض الكبير في عام 2022 هذا الشهر. في العام الماضي، وصلت مستويات الطمع في العملات المشفرة إلى أكثر من 92+؛ حاليًا تتماشى تمامًا مع 17. العوامل النفسية هي الدافع الأخير للأسعار في أي سوق، بغض النظر عن العوامل الأساسية.
عندما تتغير النفسية بسرعة كبيرة، يصبح تدفق الأموال يصل إلى مستوى قياسي مرتفع ويسبب "حادث وميض" كما رأينا. في الأسبوع الأخير من فبراير، سجلت الصناديق الرقمية تدفق أموال قياسي بلغ 2.6 تريليون دولار في الأسبوع. هذا الرقم أعلى بحوالي 500 مليون دولار مقارنة بالرقم القياسي السابق الذي تم تحقيقه في عام 2024.
الأسبوع الماضي، شهدت الصناديق الصغيرة لرأس المال في الولايات المتحدة تدفقًا نقديًا بقيمة 3.5 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ 18 ديسمبر. شهدت صناديق الأسهم الصغيرة تدفقًا نقديًا بقيمة 2.1 مليار دولار. شهدت الصناديق القطاعية تدفقًا نقديًا بقيمة 4.5 مليار دولار بما في ذلك 1.9 مليار دولار فقط من الشركات التكنولوجية. مرة أخرى، تغيير في الموقف.
هذا يعني أن التقدم في التعامل مع التغييرات النفسية سيكون الاستراتيجية الأكثر ربحية في عام 2025. وعندما يرتفع مؤشر التقلبات، $VIX، بنسبة تزيد عن 70% خلال شهر واحد، ستزداد التقلبات. نتوقع رؤية تقلبات تزيد عن 1،000 نقطة في داو تصبح ظاهرة متكررة.
أخيرًا، الإجراءات في العملات الرقمية والأسهم تصبح يوما بعد يوم أكثر اتجاهًا. الأيام الحمراء هي أيام حمراء عميقة والعكس صحيح، إشارة أخرى تظهر تغيرًا في الرغبة في تحمل المخاطر. النفسية هي الدافع المثلى للسعر.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
السبب الحقيقي وراء انهيار السوق
خلال الشهرين الماضيين، قام مؤشر S&P 500 والعملات الرقمية بمسح ما مجموعه -5.5 تريليون دولار من قيمة رأس المال السوقي. لقد شهدنا للتو واحدة من أكثر التغيرات النفسية فجائية منذ عام 2020. ما الذي يحدث؟ دعونا نشرح لكم.
لنبدأ بنقطة زمنية: عرفت الأسواق عن الحرب التجارية منتصف عام 2024. في ديسمبر، زادت التهديدات بالرسوم الجمركية وشهدنا أعلى مستويات على الإطلاق في مؤشر S&P 500 بعد ذلك. حتى بعد بدء الحرب التجارية في 1 فبراير، شهدنا مستويات عالية جدًا على الإطلاق.
ابتداءً من 20 فبراير، قام مؤشر S&P 500 بمسح مبلغ هائل - 4.5 تريليون دولار من رأس المال السوقي. وهذا يعني أنه تم مسح حوالي 350 مليار دولار من رأس المال السوقي كل يوم خلال الأيام الثلاثة عشر الماضية. حاليًا، لا يبعد مؤشر ناسداك سوى 8% عن دخول سوق الأسهم المنخفضة لأول مرة منذ عام 2022. ما الذي تغير بسرعة بهذا الشكل؟
الحرب التجارية مجرد شكل من أشكال الخداع. السبب الحقيقي وراء انخفاض السوق هو التغيير المفاجئ في الشهية للمخاطر. لقد تحولنا من الطمع المفرط إلى الخوف المفرط في غضون أيام قليلة فقط. إن التمييز المفرط لا يصل إلا إلى الدوران بشكل كامل في الاتجاه المعاكس.
الشيء المثير للاهتمام هو أن رؤوس الأموال للمؤسسات قد خرجت مسبقًا قبل انخفاض أسهم التكنولوجيا. بحلول عام 2025، انخفضت مستويات تعرض صناديق التكتيك لأسهم Magnificent 7 إلى أدنى مستوى لها في 22 شهرًا. دعونا ننظر في الفارق بين ناسداك وموقف الصناديق.
في 9 فبراير، قام المستثمرون المؤسسيون ببناء أكبر موقع للبيع الفارغ للإيثيريوم في التاريخ. حدث هذا عندما عمد المستثمرون التجزئة إلى الاندفاع نحو العملة الرقمية بأمل في احتياطيات الاحتياطي الاستراتيجي للولايات المتحدة. تراجعت العملات الرقمية بأكثر من تريليون دولار حتى عندما تحولت تقريبًا جميع وعود ترامب المتفائلة إلى حقيقة.
العملات المشفرة حتى تدعم موقفنا بشكل أكبر: دعونا ننظر إلى جميع التطورات في أسعار العملات الرقمية التي حدثت في الشهرين الماضيين. حتى احتياطي بيتكوين الأمريكي أصبح حدثًا "تحليل الأخبار". إذا، ما الذي تغير؟ بوضوح، تغير مفاجئ في الرغبة في تحمل المخاطر.
في ديسمبر 2024، وصلت الدفعة النفسية إلى مستوى يثير التفاؤل حيث أعلنت أبولو عن مخاطرها في عام 2025 بنسبة 0٪ من حدوث ركود في الولايات المتحدة. في الوقت نفسه، يعتقدون أن هناك 90٪ فرصة لفرض الرسوم الجمركية في عام 2025. كان السوق على علم بالرسوم الجمركية لعدة أشهر، وتراجعها ليس بالكامل بسبب الرسوم الجمركية.
وصلت مستويات الخوف والطمع في عملة معماة والأسهم إلى أدنى مستوياتها منذ الانخفاض الكبير في عام 2022 هذا الشهر. في العام الماضي، وصلت مستويات الطمع في العملات المشفرة إلى أكثر من 92+؛ حاليًا تتماشى تمامًا مع 17. العوامل النفسية هي الدافع الأخير للأسعار في أي سوق، بغض النظر عن العوامل الأساسية.
عندما تتغير النفسية بسرعة كبيرة، يصبح تدفق الأموال يصل إلى مستوى قياسي مرتفع ويسبب "حادث وميض" كما رأينا. في الأسبوع الأخير من فبراير، سجلت الصناديق الرقمية تدفق أموال قياسي بلغ 2.6 تريليون دولار في الأسبوع. هذا الرقم أعلى بحوالي 500 مليون دولار مقارنة بالرقم القياسي السابق الذي تم تحقيقه في عام 2024.
الأسبوع الماضي، شهدت الصناديق الصغيرة لرأس المال في الولايات المتحدة تدفقًا نقديًا بقيمة 3.5 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ 18 ديسمبر. شهدت صناديق الأسهم الصغيرة تدفقًا نقديًا بقيمة 2.1 مليار دولار. شهدت الصناديق القطاعية تدفقًا نقديًا بقيمة 4.5 مليار دولار بما في ذلك 1.9 مليار دولار فقط من الشركات التكنولوجية. مرة أخرى، تغيير في الموقف.
هذا يعني أن التقدم في التعامل مع التغييرات النفسية سيكون الاستراتيجية الأكثر ربحية في عام 2025. وعندما يرتفع مؤشر التقلبات، $VIX، بنسبة تزيد عن 70% خلال شهر واحد، ستزداد التقلبات. نتوقع رؤية تقلبات تزيد عن 1،000 نقطة في داو تصبح ظاهرة متكررة.
أخيرًا، الإجراءات في العملات الرقمية والأسهم تصبح يوما بعد يوم أكثر اتجاهًا. الأيام الحمراء هي أيام حمراء عميقة والعكس صحيح، إشارة أخرى تظهر تغيرًا في الرغبة في تحمل المخاطر. النفسية هي الدافع المثلى للسعر.