لقد كنت أراقب قطاع البرمجيات يتعرض لضربة قاسية مؤخرًا، وبصراحة، يبدو أن السرد حوله الآن أحادي الأبعاد جدًا.

إذن، إليك الأمر - الجميع مقتنع أن الذكاء الاصطناعي التوليدي سيدمر برمجيات المؤسسات. كأن أداة ذكاء اصطناعي واحدة تحل محل كل شيء. هذا هو الخوف الذي يدفع الأسهم مثل Salesforce و Adobe و Intuit للهبوط. صندوق iShares الموسع لقطاع تكنولوجيا البرمجيات (IGV) انخفض بنسبة 18% من أعلى مستوياته، ويعتقد معظم الناس أن الألم سيستمر.

لكن إذا نظرت فعلاً إلى ما يحدث مع الشركات داخل هذا الصندوق، فإن القصة مختلفة. شركة مايكروسوفت و Palantir يدمجان الذكاء الاصطناعي في منصاتهما، وهو في الأساس يدر عليهما أموالًا. إيرادات المستخدم ترتفع، وليس تنخفض. وإليك الرأي المعارض الذي يغفله معظم المستثمرين - عملاء المؤسسات لن يزيلوا كامل مجموعة برمجياتهم فقط لتوفير بعض المال باستخدام أداة ذكاء اصطناعي عامة. هكذا لا تسير الأعمال التجارية فعلاً. تكاليف الانتقال عالية جدًا، والمخاطر حقيقية، ومعظم المديرين لا يحاولون فقدان وظائفهم من أجل ذلك.

وفي الوقت نفسه، الحيازات الكبرى الأخرى مثل Salesforce و Intuit و Adobe؟ كلها تبني قدرات الذكاء الاصطناعي في منتجاتها الحالية. الأمر لا يحل محلها - بل يجعلها أكثر قيمة. أنت ترى نموًا حقيقيًا في الإيرادات، وليس الانهيار الذي توقعه الجميع.

اللعب المعارض هنا بسيط جدًا. السوق يقدر سيناريو نهاية العالم حيث يدمر الذكاء الاصطناعي شركات البرمجيات، لكن النتائج المالية الفعلية تحكي قصة مختلفة تمامًا. نمو الإيرادات لا يزال قويًا عبر الحيازات. الشركات تتكيف.

لأي شخص يتطلع للمراهنة ضد السرد الحالي واتباع الأساسيات، قد يكون هذا الصندوق مثيرًا للاهتمام عند الانخفاض. التقييم المنخفض مع الأداء الأساسي القوي يبدو فرصة معاكسة كلاسيكية. لست أقول إنه فرصة مضمونة، لكن مخاطر العائد تبدو أفضل مما يقدره السوق الآن.