لقد شاهدت للتو أحدث أرباح شركة Broadcom وبصراحة، أصبحت قصة زخم الذكاء الاصطناعي أكثر إقناعًا. أكد الرئيس التنفيذي هوك تان بشكل أساسي ما كان الجميع يراهن عليه - الطلب على الذكاء الاصطناعي لا يتباطأ، بل يتسارع.

إذن، إليك ما حدث: بلغت إيرادات الربع الأول 19.3 مليار دولار، بزيادة 29% على أساس سنوي. هذا ليس فقط تفوقًا على التوقعات، بل سحقها. كان المحللون يتوقعون 19.14 مليار دولار، لذا تجاوزت Broadcom هذا الحد بسهولة. وصل الربح السهمي المعدل إلى 2.05 دولار مقابل تقدير الإجماع البالغ 2.02 دولار.

لكن القصة الحقيقية تكمن في أرقام الذكاء الاصطناعي. ارتفعت إيرادات الذكاء الاصطناعي بنسبة 106% على أساس سنوي لتصل إلى 8.4 مليار دولار. نحن نتحدث عن 12 ربعًا متتاليًا من النمو المرتكز على الذكاء الاصطناعي. هذا ليس مجرد موجة عابرة - بل اتجاه مستدام. أشار تان بشكل خاص إلى القوة المستمرة في حلول أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي، مع طلب قوي على المسرعات المخصصة للذكاء الاصطناعي وشبكات الذكاء الاصطناعي التي تدفع عجلة التسارع.

ما هو مذهل هو التوجيه المستقبلي. يتوقع تان أن تصل إيرادات الربع الثاني إلى 22 مليار دولار، مما يمثل نموًا بنسبة 47% مقارنة بالعام الماضي. هذا يتجاوز بكثير التوقعات البالغة 20.4 مليار دولار. وبالنسبة للذكاء الاصطناعي تحديدًا، يتوقع نموًا بنسبة 140% ليصل إلى 10.7 مليار دولار في الربع القادم. وعلى المدى الأبعد، يتوقع تان أن تصل إيرادات شرائح الذكاء الاصطناعي إلى 100 مليار دولار بحلول عام 2027. هذا نوع من الرؤية التي تشير إلى أن الأمر ليس مجرد ضجيج.

القصة المالية جيدة أيضًا. بلغ التدفق النقدي التشغيلي 8.26 مليار دولار، مع تدفق نقدي حر قدره 8 مليارات دولار - أي 41% من الإيرادات. وافق المجلس على برنامج إعادة شراء أسهم جديد بقيمة 10 مليارات دولار حتى نهاية 2026، وهم يحافظون على توزيعات الأرباح الفصلية عند 0.65 دولار.

ما لفت انتباهي هو التقييم. على الرغم من كل هذا النمو المتسارع، تتداول الأسهم عند 30 مرة أرباح المستقبل و22 مرة أرباح العام القادم المتوقع. بالنسبة لشركة تقدم هذا الزخم المدفوع بالذكاء الاصطناعي، يبدو أن السعر مناسب للدخول. ارتفعت الأسهم بالفعل بنسبة 69% خلال العام الماضي، ولكن إذا استمرت توقعات تان، قد يكون هناك مزيد من النمو هنا. من الجدير مراقبته إذا كنت تتابع لعبة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.