لقد لاحظت للتو أن شركة Zebra Technologies ارتفعت بشكل كبير هذا الصباح - قفز السهم حوالي 20% عند الافتتاح. اتضح أن أرقام الربع الرابع كانت قوية ولكن بصراحة القصة الحقيقية هي التوجيه المستقبلي الذي أطلقوه للتو. دخلت الإدارة بشكل أكثر حماسة مما كانت تتوقعه وول ستريت للربع القادم.

وصلت مبيعات الربع الرابع إلى 1.48 مليار دولار (بنمو 10.6% على أساس سنوي) وبلغت الأرباح المعدلة للسهم 4.33 دولارات. لا شيء مجنون هناك، فهي تتماشى إلى حد كبير مع التوقعات. لكنهم بعد ذلك وجهوا لتوقعات إيرادات بقيمة 1.48 مليار دولار للربع القادم مع ربحية للسهم قدرها 4.18 دولارات - كلا الرقمين يتجاوزان بشكل كبير تقديرات وول ستريت الحالية. هذا هو ما جعل الناس متحمسين.

ما يثير الاهتمام في Zebra هو أنهم يلعبون بشكل أساسي على زاوية بنية الذكاء الاصطناعي دون أن يكونوا لعبة ذكاء اصطناعي واضحة. يقومون بتتبع المخزون وإدارة البيانات للمتاجر، والمصنعين، والرعاية الصحية، وسلاسل الوجبات السريعة - جميع الأماكن التي تحتاج إلى رقمنة العمليات. أدوات جمع البيانات التي يقدمونها تتوافق تمامًا مع تحليل الذكاء الاصطناعي. حتى أن الإدارة أشارت إلى كيف أنهم موضعون كمورد لحلول الذكاء الاصطناعي لعمليات الأعمال الأمامية.

لكن هناك تحديات في الهوامش - من المتوقع أن تضغط تكاليف شرائح الذاكرة على الأرباح حتى عام 2026. لكنهم لا زالوا يوجهون لنمو الأرباح على الرغم من ذلك، وهو أمر قوي. يتداول السهم عند 2.7 ضعف المبيعات و28 ضعف الأرباح التاريخية، لكن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية فقط 14 ضعف، لذا فإن التقييم يبدو معقولًا إذا استمرت قصة النمو.