نحن الآن في منتصف عام 2026 وقد كنت أفكر في ما بدا واعدًا في بداية العام. لا تزال لعبة بنية الذكاء الاصطناعي هي السرد السائد، وبصراحة، معظم أسماء الرقائق والحوسبة السحابية الكبرى حققت التوقعات. دعني أستعرض تلك التي لفتت انتباهي فعلاً عندما كنت أعد قائمة المراقبة الخاصة بي.

من الواضح أن إنفيديا كانت الرهان الآمن الذي كان الجميع يتحدث عنه. قصة إنفاق مراكز البيانات تزداد حجمًا - يتوقعون أن تصل النفقات الرأسمالية العالمية إلى 3-4 تريليون دولار بحلول 2030، وهو أمر مذهل. طالما أن الشركات العملاقة في الحوسبة السحابية تواصل ضخ الأموال في بنية الذكاء الاصطناعي، فمن المحتمل أن تظل إنفيديا في الصدارة. لقد كانت وجه هذا التوسع منذ 2023 ولا أرى أن ذلك سيتغير في أي وقت قريب.

لكن هنا حيث أصبح الأمر مثيرًا بالنسبة لي. شركة AMD كانت تقترب بصمت من الفجوة في مجال وحدات معالجة الرسوميات. كان من المفترض أن تصل إيرادات مركز البيانات لديهم إلى معدل نمو سنوي مركب بنسبة 60% الذي كانوا يستهدفونه، وكانوا فقط عند 22% نمو في الربع الثالث. إذا تمكنوا من تحقيق ذلك، فهذه هي النوعية من التسارع التي تثير حماس الناس. نفس القصة مع Broadcom - اتخذت مسارًا مختلفًا مع معجلات الذكاء الاصطناعي المخصصة بدلاً من المنافسة المباشرة على وحدات معالجة الرسوميات. قفزت إيرادات أشباه الموصلات الخاصة بهم للذكاء الاصطناعي بنسبة 74% على أساس سنوي وكانوا يتوقعون أكثر من 100% نمو في الربع الأول من عامهم المالي 2026. هذا النوع من الزخم يجذب انتباه الناس.

شركة تايوان للدوائر المتكاملة هي اللعبة التي تبدو منطقية إذا أردت أن تظل محايدًا في كل هذا. هم المصنع الذي يستخدمه الجميع - إنفيديا، AMD، Broadcom جميعهم يعهدون إليهم. طالما أن إنفاق الذكاء الاصطناعي يستمر في الارتفاع، فإن TSMC تفوز بغض النظر عن من يفوز في حروب الرقائق.

على جانب الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة، أخيرًا حصلت شركة Alphabet على احترام في مجال الذكاء الاصطناعي. انتقل مشروع Gemini من أن يُعتبر أدنى إلى أن يكون تنافسيًا مع أفضل ما هو موجود. بالإضافة إلى ذلك، لديهم Google Search كمصدر دخل ثابت وGoogle Cloud كعمل تجاري حقيقي الآن. من الصعب العثور على نقطة ضعف.

كانت شركة Meta مثيرة للاهتمام لأن السوق عاقبها على خطط الإنفاق الرأسمالي الخاصة بها، لكن الناس لم يولوا اهتمامًا لكيفية أداء الأعمال الفعلي. كانت إيراداتها مرتفعة بنسبة 26% على أساس سنوي في الربع الثالث، مدفوعة بتأثيرات الذكاء الاصطناعي على منصاتها. بدا أن الخصم الذي ظهر كان فرصة شراء حقيقية بالنسبة لي.

أما أمازون، فحركت حوالي 3% فقط طوال معظم عام 2025، مما بدا وكأن الناس كانوا يغفلون عن العمل. كانت أقسام السحابة والإعلانات تعمل بكامل طاقتها. كلا القطاعين مبنيان للازدهار في عالم يعتمد بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي، لذلك كانت هناك مساحة لارتفاع السهم.

تم سحق شركة PayPal تمامًا - بانخفاض 30% - لكن العمل لم يكن سيئًا كما أظهر سعر السهم. كانوا يحققون نموًا ثابتًا في الأرباح لكل سهم طوال عام 2025 ويقومون بإعادة شراء الأسهم. عند 11.5 مرة أرباح مستقبلية، بدا السعر رخيصًا.

ثم هناك شركة The Trade Desk، التي شهدت عامًا قاسيًا بانخفاض 70%. أخطأت في انتقالها إلى منصة الذكاء الاصطناعي Kokai وفقدت بعض العملاء لصالح أمازون بسبب ذلك. لكن وول ستريت كانت تتوقع نمو إيرادات بنسبة 16% لعام 2026 عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية قدرها 20. هذا التوقع بدا وكأنه مرشح للتحول.

اختتمت MercadoLibre القائمة كقصة تجارة إلكترونية وتقنية مالية في أمريكا اللاتينية. ارتفعت بنسبة 20% خلال العام لكنها تراجعت بأكثر من 20% من أعلى مستوياتها في يوليو. كانت اللاعب المسيطر في منطقتها، وكل تراجع على مر السنين تحول في النهاية إلى فرصة شراء.

بالنظر الآن إلى منتصف 2026، فإن أفضل 10 اختيارات لمستشاري الأسهم التي ركزت فعلاً على موضوع بنية الذكاء الاصطناعي والشركات التي تنفذ خطط نموها قد صمدت إلى حد كبير. تلك التي كانت أداؤها مخيبًا في 2025 - مثل Meta وأمازون - عادت وارتفعت كما هو متوقع. المفتاح كان وجود إطار عمل حقيقي لأفضل 10 أسهم من مستشاري الأسهم قبل بداية العام، وليس مجرد متابعة ما هو رائج في اللحظة.