لاحظت مؤخراً تحولاً جذرياً في استراتيجيات معدني البيتكوين الكبار، وهو أمر يستحق الانتباه حقاً. لم تعد شركات تعدين العملات الرقمية الكبرى المدرجة علناً تتمسك بعقلية HODLing التقليدية. بدلاً من ذلك، تبيع بشكل متزايد مقتنياتها من البيتكوين لتمويل مشاريع جديدة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

السبب واضح - هوامش الربح من تعدين البيتكوين تآكلت بشدة. في ذروة الصعود عام 2021، كانت الأرباح تصل إلى 90%، لكن الآن مع ارتفاع تكاليف الطاقة والمنافسة الشديدة، الوضع مختلف تماماً. بسعر حالي حول 77.6 ألف دولار، انخفض من ذروة سابقة، المعدنون يعيدون حساباتهم.

الجزء الذكي في القصة هو أن هذه الشركات تمتلك بالفعل مراكز بيانات متطورة وبنية تحتية جاهزة. لماذا لا تستخدمها لشيء أكثر ربحية؟ هذا ما يفكر به معظم معدني العملات الرقمية الآن. تحويل المساحة والموارد من تعدين البيتكوين إلى حوسبة الذكاء الاصطناعي أصبح الخيار الاستراتيجي المفضل.

دعني أشاركك ما يحدث مع أكبر اللاعبين: Marathon Digital تمتلك حالياً 53.8 ألف بيتكوين، لكنها باعت بيتكوين جديد وتؤجر حوالي 28% من حيازاتها. Core Scientific خفضت حيازتها من 2.5 ألف بيتكوين إلى حوالي 630 فقط بعد بيع 175 مليون دولار. Riot Platforms باعت 200 مليون دولار من البيتكوين في الأشهر الأخيرة من 2025 وتحتفظ الآن بـ 18 ألف بيتكوين مقابل 19.4 ألف في السابق.

Bitdeer أفرغت خزينتها بالكامل - من 2.5 ألف بيتكوين إلى صفر. Bitfarms قالت صراحة إنها لم تعد شركة بيتكوين، وخفضت حيازتها من 3.3 ألف إلى 1.8 ألف فقط. حتى Cipher Digital باعت حصتها البالغة 49% في عمليات التعدين مقابل 40 مليون دولار وخفضت بيتكوينها من 2.3 ألف إلى 1.5 ألف.

هناك عدد قليل من المعدنين يحاولون الموازنة بين النهجين. CleanSpark تتعامل مع 13 ألف بيتكوين كرأس مال إنتاجي وتستكشف خطوط ائتمان مدعومة بالبيتكوين. Hut 8 قالت إن البيتكوين لم يعد أولوية استراتيجية طويلة الأجل وتركز على حصتها في American Bitcoin.

ما يحدث هنا ليس بيعاً عشوائياً - إنه إعادة توزيع استراتيجية للموارد. معدنو العملات الرقمية يراهنون على أن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ستكون أكثر ربحية من تعدين البيتكوين في السنوات القادمة. سواء كانت هذه الرهان محقة أم لا، فهذا سؤال آخر، لكن الاتجاه واضح جداً الآن.