شركة جي بي اتش تي “مزيد من الإيجابية قليلاً”

قالت شركة جي بي اتش تي “لا يزال مبكرًا جدًا” لتحديد التوقعات لموسم العطاءات. (صورة: جيم ألين/فريت ويفز)

تود ميدين

الخميس، 19 فبراير 2026 الساعة 12:44 صباحًا بتوقيت GMT+9 مدة القراءة 4 دقائق

في هذا المقال:

جي بي إتش تي

+0.50%

قدم مديرو شركة جي بي اتش تي لخدمات النقل تعليقًا متفائلًا في مؤتمر للمستثمرين يوم الثلاثاء. وقالوا إن سعة الشاحنات قد تضيق بشكل ملحوظ، وأن الطلب يتجه قليلاً قبل التوقعات السابقة.

“يبدو أن الطلب أكثر إيجابية قليلاً مما كنا نتوقعه في أوائل يناير”، قال براد ديلكو، المدير المالي لشركة جي بي اتش تي، في مؤتمر الصناعات السنوي الرابع والثلاثين لبنك باركليز في ميامي.

بدأت رفضات العطاءات وأسعار النقاط تتحرك للأعلى قبل أسبوع من عيد الشكر ولم تشهد حتى الآن التراجع الموسمي المعتاد هذا العام. قال ديلكو إن معظم عملاء جي بي اتش تي (NASDAQ: JBHT) لا يزالون يقولون إن التغييرات ليست هيكلية وأن عواصف الشتاء في ديسمبر ويناير وراء تحول السوق.

بعد شهور من زيادة التنظيم على مجموعة السائقين (متطلبات الكفاءة في اللغة الإنجليزية، وقيود رخص القيادة غير المقيمة، وتشديد قوانين أجهزة تتبع المركبات ومدارس السائقين)، شهدت الشركة موسم ذروة معتدل، لكنه “متوقع”. ومع ذلك، حتى بدون طلب محسّن بشكل كبير، يظل السوق ضيقًا في أضعف فترات السنة موسميًا.

سونار: مؤشر رفض العطاءات للخدمات الخارجية للسيارات (VOTRI.USA) لعام 2026 (المنطقة الزرقاء)، 2025 (الخط الأصفر)، 2024 (الخط الأخضر) و2023 (الخط الوردي). مؤشر بديل لسعة الشاحنات، يُظهر عدد حمولات الشاحنات الجافة التي يرفضها الناقلون. تظهر رفضات العطاءات الحالية سوق الشاحنات المشددة. لمعرفة المزيد عن سونار، انقر هنا.

سونار: مؤشر الشحن الوطني للشاحنات (linehaul only – NTIL.USA) _ لعام 2026 (المنطقة الزرقاء)، 2025 (الخط الأصفر)، 2024 (الخط الأخضر) و2023 (الخط الوردي). يعتمد NTIL على متوسط حمولات الشحن الجافة المحجوزة من 250,000 مسار. وهو متوسط متحرك لمدة سبعة أيام لأسعار الشحن على الخطوط، باستثناء الوقود. ارتفعت أسعار النقاط خلال موسم الذروة مع بدء تطبيق قيود جديدة على مجموعة السائقين. حافظت الأحوال الجوية الشتوية القاسية وسط سعة أقل على ارتفاع الأسعار في الأسابيع الأخيرة.

كانت عواصف الشتاء عائقًا أمام الأحجام في يناير، قال ديلكو. كما أقر بأن الطقس قد أدى إلى بعض التغيرات في توازن السوق. ومع ذلك، يعتقد أن “كمية كبيرة من تآكل العرض” قد حدثت. وقال إن ضغط السعة كان الأكثر وضوحًا في خطوط نفقات النقل المشتراة في كل من وحدتي الوساطة والنقل بالشاحنات. (تستخدم وحدة النقل الخفيفة الأصول التابعة للشركة مقاولين مستقلين لنقل البضائع في مقطورات جي بي اتش تي.)

بالنسبة لتأثير تطبيق اللوائح، قال براد هيكس، رئيس خدمات العقود المخصصة، “لا شك أن ذلك يساهم.” وأشار إلى أن توظيف السائقين أصبح أكثر تنافسية في بعض الأسواق، حتى “دون الكثير [help] على جانب الطلب.”

بينما قالت شركة النقل متعددة الوسائط “لا يزال مبكرًا جدًا” لتحديد التوقعات لموسم العطاءات، يبدو أن القطاعين الرئيسيين للشركة مستعدان للأداء في 2026 بعد أكثر من ثلاث سنوات من الانخفاض.

علامات مخصصة تسجل رقم قياسي من العملاء الجدد العام الماضي

سوف ينتج خط أنابيب التخصيص في جي بي اتش تي نموًا صافياً في الأسطول في 2026. باعت الشركة خدمات مخصصة على 1200 جرار العام الماضي، لكن الأسطول انكمش بنحو 100 وحدة (صافي) نظرًا لتسرب العملاء المخطط له. وأكدت الإدارة على هدف طويل الأمد يتراوح بين 800 و1000 مركبة من النمو الصافي سنويًا. وقالت أيضًا إن معدلات الاحتفاظ بالعملاء كانت دائمًا فوق 98%.

وقعت صفقات مع 41 عميلًا جديدًا العام الماضي، وهو رقم قياسي. عادةً ما تبدأ بعدد قليل من الشاحنات في حساب جديد. تعمل الحسابات الجديدة تحت الماء خلال الأشهر الثلاثة الأولى، وتصبح عادة متعادلة عند الشهر السادس، مما يعني أن أي شيء يتم إضافته بعد يونيو غالبًا ما يكون عبئًا على النتائج.

تواصل القصة  

يأتي معظم النمو السنوي من الحسابات الحالية. وأشارت إلى أن العديد من العملاء المخصصين يعملون بمعدلات تقليل الالتزامات اليومية للشاحنات، ولكن مع تعافي تلك الأعمال، ستعود احتياجاتهم من الشاحنات أيضًا.

تتوقع جي بي اتش تي نموًا معتدلًا في دخل التشغيل المخصص هذا العام. ومع ذلك، فإن العديد من عمليات تنفيذ الحسابات هذا العام يجب أن تهيئ لنتائج أفضل في العام المقبل.

لا تغيير مطلوب في استراتيجية النقل بين الوسائط

لا تزال الإدارة مصرة على أنها لن تضطر إلى إعادة تجهيز نهجها في النقل بين الوسائط إذا تم الموافقة على صفقة يونيون باسيفيك (NYSE: UNP)-نورفولك ساوثن (NYSE: NSC).

“لا نعرف لماذا يجب أن يتغير ذلك إذا تم إتمام الاندماج”، قال ديلكو. وأضاف أن الشركة تخطط لمواصلة استخدام شريكها الوحيد في السكك الحديدية في الغرب، BNSF (NYSE: BRK-B)، مع كل من السكك الحديدية الشرقية، نورفولك وCSX (NASDAQ: CSX).

كانت جي بي اتش تي تكسب حصة في الشرق. كانت معدلات النمو المركبة على مدى عامين في الأرقام العالية للأرقام المفردة طوال 2025، مع ارتفاع الربع الرابع بنسبة 11%. يستفيد السوق من سنة ثالثة على التوالي من خدمة السكك الحديدية الممتازة، وحدث النمو في الحجم خلال فترة من فائض سعة TL (انخفاض أسعار الشاحنات) وأسعار الوقود المنخفضة نسبيًا.

“ليس لدينا أي من تلك الرياح الخلفية الآن ونرى هذا النوع من النمو في سوق نتنافس فيه بشكل أكثر مباشرة مع الشاحنات”، قال ديلكو.

سونار: مؤشر حجم حاويات السكك الحديدية المحلية الصادر لعام 2026 (المنطقة الزرقاء)، 2025 (الخط الأصفر)، 2024 (الخط الأخضر) و2023 (الخط الوردي). يُظهر الحجم اليومي للحاويات بين الوسائط التي تنتقل في الولايات المتحدة وكندا والمكسيك. المؤشر هو متوسط متحرك لمدة 7 أيام باستخدام تاريخ دخول الحاويات إلى نقطة المنشأ. يتم استبعاد المقطورات بين الوسائط (Trailer-on-Flatcar، أو TOFC).

أشار ديلكو إلى أن الاستثمارات في النقل بين الوسائط كانت “مسبقة التمويل” وأن الشركة يمكنها استيعاب حجم جديد دون الحاجة إلى إضافة سعة في المستقبل المنظور.

من المتوقع أن تحدث استثمارات رأس المال الموجهة للنمو في الأعمال المخصصة مع توقيع صفقات جديدة. النموذج التجاري أكثر دفاعية حيث أن العقود المخصصة عادةً ما تكون متعددة السنوات، وتغطي جزءًا كبيرًا من عمر الجرار المفيد.

مع متطلبات رأس مال معتدلة وهوامش تشغيلية واسعة في مرحلة التعافي (إجمالي التكاليف المقتطعة حتى الآن بقيمة $100 مليون، أو 80 نقطة أساس من هامش التشغيل، لدى الشركة قدر كبير من الخيارات لتوظيف السيولة. قامت بإعادة شراء )مليون من الأسهم العام الماضي وما زال لديها $923 مليون تحت تفويض إعادة شراء الأسهم.

المزيد من مقالات فريت ويفز بواسطة تود ميدين:

أسعار TL ترتفع مرة أخرى بدون مساعدة من الحجم

شركة Estes Logistics تتوسع من خلال استحواذ Key Trucking

شركة Pamt للنقل بالشاحنات تسجل خسارة في الربع الرابع

نشر شركة جي بي اتش تي “مزيد من الإيجابية قليلاً” أولاً على فريت ويفز.

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات