لقد بدأت أستثمر في توزيعات الأرباح مؤخرًا وأدركت أن الكثير من الناس في الواقع لا يفهمون كيف تعمل توزيعات الأرباح النقدية. دعني أشرح الأمر لأنه أبسط مما يعتقد الكثيرون.

إذن إليك الفكرة الأساسية: عندما تحقق شركة أرباحًا، يمكن لمجلس إدارتها أن يقرر مشاركة جزء منها مع المساهمين. هذا هو التوزيع النقدي. بسيط جدًا—هو فعليًا نقد يُدفع لكل سهم تملكه. عادةً ما تقوم الشركات بذلك ربع سنويًا، وأحيانًا سنويًا. المبلغ المعلن يعتمد على مقدار الربح الذي يرغبون في توزيعه.

لحساب ما تحصل عليه فعليًا، يتم حساب أرباح السهم (DPS). الحساب بسيط: إجمالي الأرباح المعلنة مقسومًا على إجمالي الأسهم القائمة. لنفترض أن شركة أعلنت عن $2 مليون في إجمالي الأرباح و لديها مليون سهم متداول. هذا يعادل $2 لكل سهم. إذا كنت تملك 500 سهم، ستحصل على 1,000 دولار. دخل مباشر، بدون تعقيدات.

الآن، التوزيعات النقدية المعلنة ليست الطريقة الوحيدة التي تكافئ بها الشركات المساهمين. هناك أيضًا توزيعات الأسهم، وهي نوع مختلف. مع توزيعات الأسهم، تحصل على المزيد من الأسهم بدلًا من النقد. فلو كانت هناك توزيعة أسهم بنسبة 10% وكنت تملك 100 سهم، ستنتهي بامتلاك 110 أسهم. القيمة الإجمالية تبقى تقريبًا كما هي في البداية لأن سعر السهم يتعدل، لكنك تملك الآن جزءًا أكبر من الشركة. توزيعات الأسهم مفيدة إذا أردت أن تراكُم استثماراتك بدون إنفاق المزيد من المال. أما التوزيعات النقدية؟ فهي دخل فوري يمكنك استخدامه الآن.

لماذا تختار شركة واحدة على أخرى؟ إذا أعلنت عن توزيعات نقدية، فهذا يشير إلى أنها مربحة ومستقرة—وهذا الثقة يمكن أن تساعد فعليًا في رفع سعر السهم. لكن هذا يعني أيضًا أن أقل نقد يبقى في الشركة للنمو. توزيعات الأسهم تتيح للشركة الاحتفاظ بالنقد مع مكافأة المساهمين في الوقت ذاته. استراتيجيات مختلفة لمواقف مختلفة.

دعنا نتحدث عن المزايا والعيوب الحقيقية. الميزة في التوزيعات النقدية: تحصل على أموال فعلية يمكنك إعادة استثمارها، أو ادخارها، أو إنفاقها. للأشخاص الذين يحتاجون دخلًا منتظمًا، هذا هو الذهب. كما يُظهر السوق أن الشركة صحية وراسخة، مما يجذب المزيد من المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، لديك السيطرة الكاملة على ما تفعله بالمال.

العيب؟ الضرائب. عادةً ما يُفرض ضرائب على دخل التوزيعات، ووفقًا لشرائح الضرائب الخاصة بك، يمكن أن يأكل ذلك من عوائدك. أيضًا، عندما تدفع شركة نقدًا في توزيعات، فهذا يعني أموالًا لا تُعاد إلى البحث والتطوير، أو الاستحواذات، أو التوسعة. قد يحد ذلك من النمو. وهناك شيء لا يفكر فيه الناس غالبًا: إذا قامت شركة فجأة بخفض أو إيقاف دفع التوزيعات، يقرأ السوق ذلك كمؤشر على مشكلة. سعر السهم قد يتأثر ويهبط.

كيف تتم عملية الدفع الفعلي؟ يعلن مجلس إدارة الشركة عن التوزيع في تاريخ معين، ويعلن عن المبلغ لكل سهم، ويحدد تواريخ مهمة. هناك تاريخ التسجيل—فقط الأشخاص الذين يملكون الأسهم بحلول ذلك التاريخ يتلقون الدفع. ثم هناك تاريخ استحقاق الأرباح، وهو يوم عمل واحد قبل تاريخ التسجيل. يجب أن تملك الأسهم قبل ذلك التاريخ لتكون مؤهلًا. إذا فاتك ذلك بيوم واحد، فلن تتلقى الدفع. وأخيرًا، هناك تاريخ الدفع عندما تصل الأموال فعليًا إلى حسابك.

الخلاصة: التوزيعات النقدية المعلنة من قبل شركات مربحة يمكن أن تكون مصدر دخل ثابت إذا فهمت الآلية. الضرائب، قدرة الشركة على إعادة الاستثمار، والتوقيت كلها عوامل مهمة. الأمر ليس معقدًا بمجرد أن ترى كيف تتداخل الأجزاء معًا. إذا كنت مهتمًا بالاستثمار في التوزيعات، فمن المفيد أن تتعلم كيف تنظم الشركات توزيعاتها وما الذي يقوله ذلك عن صحتها المالية.