لقد بدأت أستكشف مجال بنية تحتية الذكاء الاصطناعي مؤخرًا وبصراحة، أعتقد أن معظم الناس ينظرون إلى الأمر بشكل خاطئ. الجميع مهووس بمعرفة من يفوز في حروب النماذج، لكن المال الحقيقي قد يكون في شركات الأدوات والمعدات. هذه الخمس أسهم لشركات الذكاء الاصطناعي لفتت انتباهي لأنها ليست الأسماء اللامعة التي يتحدث عنها الجميع.

دعني أبدأ بطبقة البنية التحتية. شركة سوبر مايكرو كمبيوتر (SMCI) تبني بشكل أساسي الخوادم التي تدعم مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. انخفض سهمها بنسبة 40-50% خلال العام الماضي، لكن الشيء المهم هو أن الإدارة لا تزال تتوقع مبيعات خوادم الذكاء الاصطناعي بمليارات الدولارات. هذا هو نوع الانفصال الذي أود رؤيته حقًا. إذا اشتريته الآن ونجحت الشركة في تنفيذ ما هي بالفعل رابحة فيه، فإن الحسابات تتراكم بشكل كبير على مدى عقد من الزمن. هم ليسوا في سباق مع نفيديا على الرقائق؛ إنهم يحسنون أداء كامل طبقة مركز البيانات.

ثم هناك شركة أريستا نتوركس (ANET). نماذج الذكاء الاصطناعي تحتاج إلى كميات هائلة من البيانات تنتقل بين المعجلات، وأريستا تتولى طبقة الشبكات تلك. لقد أعلنت مؤخرًا عن نمو إيرادات سنوي بنسبة 28% مع ارتفاع أهداف الشبكات الذكية من 1.5 مليار دولار إلى 2.75 مليار دولار على أساس سنوي. هذا ليس مجرد توقعات، بل انتصارات تصميم ملموسة مع شركات السحابة الكبرى. منصات الإيثرنت 400G و800G الخاصة بهم أصبحت المعيار في شبكات تجمعات الذكاء الاصطناعي.

أما إذا كنت تريد شيئًا يملك ولاء العملاء، فإن UiPath (PATH) مثيرة للاهتمام. بدأت في مجال الأتمتة الروبوتية (RPA) لكنها تطورت إلى منصة ذكاء اصطناعي لعمليات سير العمل حيث لا يبني الشركات وكلاء من الصفر — بل يستخدمون روبوتات UiPath المدمجة في أنظمتهم الخلفية. لديهم آلاف العملاء وتكاملات عميقة مع بنية المؤسسات. انخفض السهم بسبب مخاوف النمو، لكن قصة الأتمتة الأساسية لا تزال قوية.

الأمن السيبراني يتحول أيضًا إلى سباق تسلح في الذكاء الاصطناعي. شركة Qualys (QLYS) تستخدم الذكاء الاصطناعي لتحديد الأولويات للتهديدات بدلًا من إغراق الفرق بالتنبيهات. نعم، وجهوا توقعات أقل للنمو، لكن أعتقد أن هذا الانخفاض مؤقت ويضعهم عند نقطة دخول جذابة. المزيد من الذكاء الاصطناعي يعني المزيد من أسطح الهجوم، مما يجعل بنية الأمان القوية ضرورية أكثر من أي وقت مضى.

وأخيرًا، شركة تيراداتا (TDC). هذه الشركة القديمة لقواعد البيانات أعادت ابتكار نفسها تمامًا. منصتها تجمع البيانات من سحابات مختلفة في مكان واحد، ثم تجري تحليلات ونماذج ذكاء اصطناعي عليها. قبل أن يعمل أي ذكاء اصطناعي، يجب أن تكون البيانات نظيفة ومنظمة — هذا هو هدفهم. ارتفع السهم بنسبة 42% بعد تحقيق أرباح قوية في الربع الرابع، ولكن حتى بعد هذا الارتفاع، يتداول بأقل من 12 ضعف التدفق النقدي الحر. السوق لم يقدّر بعد أنها منصة بيانات ذكاء اصطناعي متطورة.

النقطة الأوسع: هذه الأسهم لشركات الذكاء الاصطناعي لا تراهن على من يفوز في سباق النماذج. إنهم يراهنون على البنية التحتية التي يحتاجها كل منافس. إذا كانت لديك صبر على التقلبات، فهنا يحدث التراكم الحقيقي.