最近又看到一堆人拿稳定币供应曲线配上ETF进出数据，张口就是“场外资金来了/走了”，说白了相关性真不等于因果。

قد رأيت مؤخرًا مجموعة من الأشخاص يستخدمون منحنى عرض العملات المستقرة مع بيانات دخول وخروج ETF، ويقولون ببساطة "التمويل غير المباشر جاء/غادر"، وبصراحة، العلاقة ليست بالضرورة سببية.

稳定币多了可能是铸来做套利、做借贷抵押、甚至就放着等机会；ETF那边也可能只是机构调仓，跟你我想的“新钱”不是一回事。
زيادة العملات المستقرة قد تكون من إصدارها للقيام بالمضاربة أو الإقراض والرهون، أو حتى فقط انتظار الفرص؛ من ناحية أخرى، ETF قد يكون مجرد تعديل في محفظة المؤسسات، وليس بالضرورة "أموال جديدة" كما نعتقد.

DAO提案里最爱这种话术：拿两张图就想把预算/激励合理化，听着像有理，其实就是偷换概念。
أكثر ما يعجبني في مقترحات DAO هو هذا الأسلوب: باستخدام رسمين بيانيين فقط، يحاولون تبرير الميزانية/الحوافز، يبدو منطقيًا من السمع، لكنه في الحقيقة تغيير للمفهوم.

顺便看Layer2那群又在吵TPS、费用、生态补贴，数据越好看嘴越硬，但钱到底在不在链上用、用来干嘛，反正没人爱讲。
وبالمناسبة، مجموعة Layer2 تتجادل مرة أخرى حول TPS، الرسوم، ودعم البيئة، وكلما كانت البيانات جيدة، زادت حدة الكلام، لكن هل الأموال تُستخدم على السلسلة فعلاً، ولأي غرض، لا أحد يحب الحديث عن ذلك.

下次再聊
سنتحدث عنها في المرة القادمة.