هل لاحظت الشيء نفسه؟ تبدأ النماذج الكلية في أن تصبح فعلاً مثيرة للاهتمام في الوقت الحالي. تشير دراسة جديدة تتداول إلى أن التضخم منذ عام 2020 قد يعود للارتفاع في الولايات المتحدة، مما يضع بشكل جدي رواية التضخم المنخفض التي كان يدافع عنها الكثير من حاملي البيتكوين في موضع الشك.

هذه نقطة تحول مهمة لأنه لفترة طويلة، كان الإجماع الصعودي على البيتكوين يعتمد بشكل كبير على فكرة أن التضخم كان يتراجع. كانت الحجج تقريبًا على النحو التالي: انخفاض التضخم = ضغط أقل على البنوك المركزية = معدلات فائدة أقل = بيئة أفضل للأصول البديلة.

لكن، إذا كانت هذه الدراسة على حق وأن التضخم منذ 2020 لم يختفِ حقًا بل على وشك الارتفاع مرة أخرى، فإن ذلك يغير المعادلة تمامًا. التداعيات على البيتكوين والعملات المشفرة واضحة: قد يعني ذلك استمرار أو تفاقم الضغوط التضخمية، مما قد يجبر السلطات على الحفاظ على سياسة نقدية أكثر تشددًا.

ما يثير اهتمامي حقًا هو كيف سيتعامل السوق مع هذه المعلومات. لقد مررنا بالكثير من الإشارات الكاذبة في الأشهر الأخيرة، مما جعل المستثمرين يصبحون حذرين. ولكن إذا أكدت البيانات أن التضخم منذ 2020 لم يكن سوى الجزء الظاهر من جبل الجليد، فإن الروايات ستضطر إلى التكيف بسرعة.

كان يُنظر إلى البيتكوين على أنه تحوط ضد التضخم. إذا استأنف الاتجاه التضخمي، من الناحية النظرية، ينبغي أن يلعب لصالحه. لكن توقيت وكيفية استجابة المعدلات سيكونان حاسمين. نتابع عن كثب.