في الجمعة الماضية بعد نشر بيانات التضخم لشهر مارس في الولايات المتحدة، استجاب سوق المعادن الثمينة بشكل هادئ نسبياً. وفقًا للبيانات، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين السنوي بشكل حاد إلى 3.3% في مارس، مسجلاً أعلى مستوى خلال العام الماضي، وبلغ النمو الشهري 0.9%، وهو أكبر زيادة شهرية منذ يونيو 2022. ومع ذلك، أظهر مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي نموًا سنويًا بنسبة 2.6% فقط، و0.2% شهريًا، وكلا المؤشرين كانا أدنى من توقعات السوق. تشير هذه الهيكلة إلى أن ارتفاع أسعار النفط أثر بشكل ملحوظ على التضخم العام، لكنه لم يؤدي بعد إلى زيادة كبيرة في التضخم الأساسي. لا تزال التضخم الأساسي ( بدون احتساب موارد الطاقة ) ثابتًا نسبياً وقابلًا للإدارة.

ومع ذلك، قدمت الدراسة التي نشرت في نفس اليوم من جامعة ميشيغان إشارة مختلفة تمامًا. ارتفعت توقعات المستهلكين للتضخم لمدة سنة في أبريل بشكل حاد من 3.8% إلى 4.8%، وهو أكبر ارتفاع شهري خلال العام. يتناقض الذعر بين المستهلكين بشأن مستوى التضخم المستقبلي مع المؤشرات الحالية المعتدلة، مما يعكس ارتفاع سريع في المخاوف بين السكان بسبب النزاعات الجيوسياسية التي تؤثر على الأسعار.

وفي عطلة نهاية الأسبوع، كانت أكثر الأحداث نقاشًا هي المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران، التي انتهت في النهاية بالفشل. واجه الطرفان خلافات عميقة حول قضايا رئيسية — السيطرة على مضيق هرمز، مستوى تخصيب اليورانيوم في إيران، وتجميد الأصول الخارجية. من غير المرجح التوصل إلى مصالحة في المستقبل القريب. في الوقت الحالي، يُعد تطور المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران العامل الرئيسي في عدم اليقين. إذا أحرزت المفاوضات تقدمًا وعودة مؤقتة للملاحة في مضيق هرمز، قد تنخفض أسعار النفط أكثر، ويواصل الذهب تقويته في ظل ارتفاع المخاطر؛ وعلى العكس، إذا فشلت المفاوضات أو تم إنهاء اتفاق وقف إطلاق النار، فإن ارتفاع المزاج لتجنب المخاطر سيؤدي إلى ارتفاع الأسعار وربما إلى تقييد حركة أسعار الذهب المستقبلية. يُنصح المتداولون بمراقبة المراكز بشكل صارم، وإظهار المرونة، وانتظار إشارات أكثر وضوحًا قبل اتخاذ القرارات.