اللوحة الاقتصادية الكلية العالمية تمر بإعادة هيكلة عميقة. يعتقد المدير التنفيذي للاستثمار في بنك أمريكا (BofA) مايكل هارتنيت أن الفائزين في النصف الأول من عقد 2020 هم الأسهم، لكن في النصف الثاني من العقد ستصبح السلع الأساسية محرك السوق بدلاً من الأسهم الأمريكية والدولار الأمريكي.

يذكر هارتنيت في تقريره الجديد "عرض التدفقات" أن التدوير الحالي يتشكل من خلال ستة تحولات هيكلية: من العولمة إلى القومية، من أولوية الكفاءة إلى أولوية الرفاهية، من استقلالية الاحتياطي الفيدرالي إلى الطاعة، من السيطرة الصارمة بدلاً من الحدود المفتوحة للولايات المتحدة، من سباق التسلح في مجال الذكاء الاصطناعي إلى مرحلة التآكل، ومن إعادة الهيكلة كاتجاه رئيسي من قطاع الخدمات إلى التصنيع، بالإضافة إلى ضعف الدولار في ظل الإنفاق المالي المفرط في جميع أنحاء العالم. في ظل هذا الوضع، تصبح السلع الأساسية أداة للتحوط من المخاطر والتضخم في محافظ المستثمرين.

تأكدت التوقعات السوقية الأخيرة لهارتنيت مرة أخرى — حيث أشارت إشاراته للبيع بدقة إلى القمم المحلية لمؤشر S&P 500، ثم تقريبًا خمن قاع السوق. حاليًا، يصف مزاج السوق بأنه انتقال من "البيع عند الارتفاع" إلى "قمم مايو" ويتوقع رقمًا قياسيًا جديدًا في تدفق الأموال إلى الأسهم في عام 2026.