مأزق الركوب المجاني لـ TAO: المتداولون في العملات المشفرة يدفعون، وباحثو الذكاء الاصطناعي يرحلون

المؤلف: مومير أميدزيتش

الترجمة: شينتشاو TechFlow

مقدمة شينتشاو: قام شريك إدارة شركة IOSG Ventures مومير أميدزيتش بتحليل هادئ لـ Bittensor. حجته الأساسية مباشرة جدًا: TAO هو في جوهره خطة تمويل أبحاث الذكاء الاصطناعي بدون التزام بالعائد، والشبكات الفرعية يمكنها مغادرتها في أي وقت بعد تلقي التمويل. في الحالة المتفائلة، يمكن لطموح الذكاء الاصطناعي المستمر في الموارد أن يبقي الشبكات الفرعية؛ وفي الحالة التشاؤمية، فإن الأمر يشبه انتقال الثروة من المتداولين بالمضاربة على الرموز إلى مطوري الذكاء الاصطناعي. المقال قصير، لكنه يوضح بشكل عميق التناقض الهيكلي في بنية Bittensor.

لدى Bittensor سرد قصصي متقن جدًا: سوق ذكي لذكاء اصطناعي لامركزي، يستخدم قوى السوق لتوزيع التمويل على الأبحاث الأكثر تأثيرًا. TAO هو طبقة التنسيق، والشبكات الفرعية هي المختبرات، والسوق هو لجنة المنح.

بدون السرد، يصبح الأمر أقل جاذبية.

Bittensor هو خطة تمويل، حيث يموّل المضاربون على التشفير أبحاث الذكاء الاصطناعي، والممولون لا يلتزمون برد القيمة إلى TAO.

تخيل أن TAO هو إيلون ماسك، المستثمر الأول في OpenAI غير الربحية. الشبكات الفرعية هي سام ألتمان، يأخذون المال ويطورون المنتجات، ولا يوجد في العقد أي بند يطلب منهم مشاركة الأرباح. وفي النهاية، قد يخصون الأرباح لأنفسهم، ولا يعيدون شيئًا للمستثمرين الأصليين.

وفقًا لقيمة رموز الشبكة الفرعية، يطلق Bittensor TAO للمشغلين والعمال المعدنيين. بمجرد أن تتلقى الشبكة الفرعية حصة من TAO، لا توجد آلية قسرية تفرض بقاء نماذج الذكاء الاصطناعي أو مجموعات البيانات أو الخدمات داخل نظام Bittensor. يمكن للمشغلين أن يطوروا شيئًا ذا قيمة، ويأخذوا مكافآت إصدار TAO، ثم ينشرون المنتج في مكان آخر، سواء على السحابة المركزية، أو عبر API مستقل، أو يعبئونه كخدمة SaaS عادية.

لا يمتلك TAO حقوق ملكية، ولا حقوق ترخيص. الرابط الوحيد هو رموز الشبكة الفرعية، حيث يجب أن يكون سعر الرمز جيدًا للاستمرار في الحصول على الموارد. لكن هذا ينطبق فقط عندما لا تزال الشبكة الفرعية في مرحلة الهروب، وعندما يصبح المنتج قويًا بما يكفي للعمل بشكل مستقل خارج Bittensor، فإن هذا الحبل ينقطع. العلاقة بين Bittensor والشبكة الفرعية أقرب إلى تمويل الأبحاث، وليس استثمار مخاطرة.

من هذا المنظور، فإن Bittensor هو انتقال للثروة من المتداولين بالمضاربة على الرموز إلى الباحثين في الذكاء الاصطناعي. بشكل أكثر وضوحًا، هو انتقال من المضاربين إلى المزارعين المتمكنين من التقنية.

الآلية بسيطة جدًا:

المستثمرون في TAO يدعمون سعر السوق لـ TAO لتوفير رأس مال

مشغلو الشبكات الفرعية يربحون مكافآت التضخم من TAO من خلال “إثبات الأداء”، وهو في الواقع الحفاظ على سعر رموز الشبكة الفرعية

يمكن للمنتجات الذكية المبنية على هذا رأس المال أن تغادر في أي وقت، والقيود الوحيدة هي ما إذا كانت لا تزال بحاجة إلى الموارد أم لا

هذه هي الكابوس الذي يعيشه رأس المال الاستثماري: استثمرت أموالك، وطوروا المنتج، ثم لا يدينون لك بأي شيء. يبقى فقط خطة إصدار الرموز وصلاة.

تفسير متفائل

الآن، لنقلب المنظور. يعتمد الرأي المتفائل على ركيزتين:

الجوع المستمر للموارد. شركات الذكاء الاصطناعي دائمًا تفتقر إلى التمويل. الحوسبة، البيانات، والموارد البشرية كلها غالية. إذا استطاع Bittensor أن يوفر هذه الموارد على نطاق واسع بشكل مستقر، فسيكون لدى الشبكات الفرعية دافع منطقي للبقاء، ليس لأنها محبوسة، بل لأن المغادرة تعني فقدان قناة الموارد. الضمان غير الرسمي هو أن الذكاء الاصطناعي دائمًا يحتاج إلى موارد أكثر، وTAO يمكن أن يوفر حجم تمويل لا يمكن أن يطابقه التمويل المنفرد. وفقًا لهذا المنطق، ستعمل فرق الشبكة الفرعية على الحفاظ على تقييم رموزها، وبدون أي آليات قسرية، ستخلق دورة اقتصادية إيجابية لـ TAO.

لدي التشفير قدرة فريدة على تجميع الموارد. البيتكوين يجمع قوة حوسبة هائلة فقط من خلال حوافز الرموز. إثبات العمل في إيثريوم هو مغناطيس حوسبة ناجح جدًا. Bittensor ينقل نفس الأسلوب إلى الذكاء الاصطناعي. “آلية القسر” هي لعبة الرموز نفسها، طالما أن TAO ذو قيمة، فالمشاركة محفزة.

إذا أجرينا 1000 محاكاة مستقبلية لـ Bittensor، فإن التوزيع سيكون منحرفًا بشكل كبير.

في معظم السيناريوهات، يظل Bittensor خطة تمويل صغيرة. تنتج الشبكات الفرعية نتائج AI هامشية. تلك التي تحقق نجاحًا كبيرًا تحصل على زخم، وبعد أن تتلقى المكافآت، تتحول إلى وضع مغلق، ولا تعطي أي عائد لـ TAO. تتجاوز قيمة الرموز المصدرة القيمة المولدة، وتنخفض الأسعار.

وفي بعض السيناريوهات، ينجح شيء ما. تنشئ شبكة فرعية خدمة AI تنافسية حقيقية. يبدأ تأثير الشبكة في النمو التراكمي. يصبح TAO طبقة تنسيق ذات معنى للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي اللامركزية، لا من خلال القسر، بل من خلال جاذبيته كأصل احتياطي لاقتصاد AI الجاري، لالتقاط القيمة.

وفي أقلية نادرة جدًا من السيناريوهات، يصبح TAO أصلًا يحدد فئة معينة.

ما هي المشاكل المحتملة

السيناريو الهابط بسيط جدًا:

لا يوجد استدامة. بمجرد أن تتوقف الشبكة الفرعية عن الحاجة إلى مكافآت الإصدار، ستغادر. Bittensor هو منصة انطلاق، وليس النهاية.

الذكاء الاصطناعي المركزي هو الفائز. تسيطر OpenAI وGoogle وAnthropic على قدرات حوسبة وموارد بشرية أعلى بكثير. TAO لا يمكنه المنافسة مع عمق سوق رأس المال الاستثماري الخاص ورأس المال الخاص. أفضل المواهب ستتجه إلى الطرق التقليدية.

التضخم هو نوع من الضرائب. خطة إصدار TAO تضعف حاملي الرموز لتمويل الشبكات الفرعية. إذا لم تخلق الشبكة قيمة مقابلة، فهذه عملية نزيف بطيئة تتظاهر بأنها آلية نمو.

بصراحة، الرأي المتفائل يبدو أكثر تفاؤلًا من كونه مسارًا واقعيًا للنجاح.

الخلاصة

معظم الأموال المستثمرة في TAO ستذهب في النهاية لتمويل أعمال تطوير لن تعود على حاملي الرموز بأي شيء. لكن صناعة التشفير أثبتت مرارًا وتكرارًا أن آليات التنسيق عبر الرموز يمكن أن تنتج نتائج لا يمكن لأي نموذج عقلاني توقعها. بيتكوين لا ينبغي أن يعمل، لكنه يعمل. ومع ذلك، هذا أيضًا حجة ضعيفة، إذ يستخدمها القطاع لدعم العديد من الأفكار التي لا تصمد أمام المبادئ الأساسية.

مشكلة TAO ليست في وجود أو عدم وجود آلية قسرية، فـ dTAO لا يغير من الأمر شيئًا. المشكلة تكمن في مدى قوة حوافز اللعبة، وهل يمكنها إبقاء أفضل الشبكات الفرعية على المسار الصحيح. إذا كنت تشتري TAO، فأنت تراهن على أن عالمًا صلبًا يمكن أن يدعم ضمانًا غير قسري.

إما أن يكون ذلك سذاجة، أو رؤية بعيدة.