سعر الذهب يتأثر بالمشاعر الجيوسياسية، إليك توقعاته المستقبلية

من المتوقع أن يتحرك سعر الذهب بشكل متقلب بسبب تأثره بالمشاعر الجيوسياسية. استنادًا إلى Trading Economics، يوم الخميس (9/4/2026) الساعة 17:15 بتوقيت غرب آسيا، سعر الذهب العالمي عند مستوى 4,724 دولار أمريكي للأونصة التروية، بزيادة قدرها 9.35% منذ بداية العام (ytd). ومع ذلك، فقد انخفض بنسبة 8.97% على مدى الأسبوع.

قالت تيفاني سافينيا، باحثة وتطوير في ICDX، إن سعر الذهب انخفض بسبب ضغط عمليات جني الأرباح بعد ارتفاعه في اليومين السابقين. جاء ضغط إضافي من تزايد عدم اليقين الجيوسياسي في الشرق الأوسط، عقب تصريحات رئيس البرلمان الإيراني، محمد باقر قاليباف، التي ذكر فيها وجود انتهاك لاتفاق وقف إطلاق النار من قبل الولايات المتحدة وحلفائها. وذلك بعد هجوم إسرائيل على لبنان.

“هذه التوترات أعادت إثارة مخاوف السوق بشأن استدامة عملية المفاوضات السلمية، وزادت من مخاطر تصعيد الصراع الذي قد يؤثر على الاستقرار العالمي،” قالت تيفاني لصحيفة Kontan، يوم الخميس (9/4/2026).

قال محلل السلع، إبراهيم العسوي، إن هجوم إسرائيل على لبنان أدى إلى تصعيد التوترات الأخيرة في منطقة الشرق الأوسط. ومن المتوقع أن يؤدي ذلك إلى تقلبات في سعر الذهب.

من ناحية أخرى، يُتوقع أن يستغرق فتح مضيق هرمز وقتًا طويلاً لاستعادة تدفق النقل كما كان من قبل. كما أن الرسوم المفروضة لعبور مضيق هرمز قد تزيد من تكاليف نقل النفط الخام.

“لا يزال سعر الذهب متقلبًا على المدى القصير، لكن من المحتمل أن يستقر في الربع الثاني من عام 2026،” قال إبراهيم.

وأضاف إبراهيم أن العوامل التي تدفع سعر الذهب للارتفاع ليست فقط الجيوسياسية، بل هناك عوامل أخرى، منها احتمالية حرب تجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، حيث لا تساعد الاتحاد الأوروبي الولايات المتحدة في مهاجمة إيران.

كما أن الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين لا تزال غير محسومة، ومن المتوقع أن تتصاعد التوترات التجارية بين البلدين في مايو. بالإضافة إلى ذلك، فإن الطلب والعرض على الذهب يلعبان دورًا، حيث يشتري البنك المركزي العالمي حاليًا المعدن النفيس كجزء من جهوده لتقليل تعرضه للدولار الأمريكي. “وهذا سيدفع سعر الذهب للارتفاع بشكل كبير،” أوضح إبراهيم.

وأشار إبراهيم أيضًا إلى أن توجهات السياسة النقدية للبنك المركزي الأمريكي تعتبر من العوامل المهمة في تحديد سعر الذهب، بما في ذلك تغيير رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي من جيروم باول إلى كيفن وورش.

قالت تيفاني إن توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تتغير مرة أخرى، مع احتمالية خفض الفائدة بنهاية 2026 التي تقل الآن عن 33%. حدث هذا التغيير مع تزايد مخاطر التضخم نتيجة لتقلبات أسعار الطاقة، على الرغم من تراجعها سابقًا.

من المتوقع أن يظل تحرك سعر الذهب متقلبًا في المستقبل، متأثرًا بتطورات الصراع في الشرق الأوسط واتجاه السياسة النقدية العالمية. سيراقب السوق إصدار بيانات التضخم الأمريكية مثل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) و نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، بالإضافة إلى محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية للحصول على إشارات أكثر حول سياسة أسعار الفائدة. كما أن تحركات أسعار النفط والديناميكيات الخاصة بالدولار الأمريكي ستكون عوامل رئيسية في تحديد اتجاه الذهب.

أما بالنسبة للاستراتيجيات الممكنة المتعلقة بالذهب، فقالت تيفاني إنه على المدى القصير، يمكن للمستثمرين مراقبة تطورات المشهد الجيوسياسي وإصدار البيانات الاقتصادية مثل مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، وبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وبيانات التوظيف غير الزراعي.

أما على المدى المتوسط والطويل، فإن اتجاه الذهب لا يزال مدعومًا بطلب البنك المركزي وعدم اليقين العالمي المستمر. ويُعتبر الذهب أداة ملائمة للتحوط، لذا فإن التراكم التدريجي يمكن أن يكون خيارًا. كما أن تنويع المحافظ يظل مفتاحًا للحفاظ على توازن المخاطر.

تتوقع تيفاني أن يتحرك سعر الذهب العالمي في الربع الثاني من 2026 ضمن نطاق 4,700 إلى 5,100 دولار أمريكي للأونصة التروية، نتيجة لمزيج من توقعات التيسير النقدي والمخاطر الجيوسياسية التي لا تزال متقلبة. بينما يتوقع إبراهيم أن يتراوح سعر المعدن الثمين بين 2,830,000 و3,200,000 روبية للغرام.