مؤخرًا أدرس تحليل البيانات على السلسلة، واكتشفت أن هذه الأمور تساعد فعلًا كثيرًا في اتخاذ قرارات الاستثمار. أردت مشاركة بعض خبراتي، خصوصًا الأدوات الموثوقة للاستعلام والتحليل على السلسلة وأفكار التحليل.

أولًا، دعني أتحدث عن سبب ضرورة الاهتمام ببيانات السلسلة. باختصار، بيانات السلسلة هي معلومات المعاملات ومعلومات الكتل الموجودة على البلوكشين؛ وهذه البيانات لا يمكن العبث بها، وهي الطريقة الأكثر مباشرة لفهم الحالة الحقيقية للسوق. يمكنك مشاهدة تحويلات الأموال بين المحافظ، وكميات الرموز المملوكة، ورسوم الغاز (gas)، ومكافآت المعدّنين، وكل آثار التفاعل مع العقود الذكية. تساعدك هذه البيانات على تتبع تحركات "الحيتان"؛ أي كبار المستثمرين الذين يمتلكون مبالغ كبيرة من الأموال، لأن أي تحرّك منهم يمكنه التأثير في السوق، وإذا تمكنت من اكتشاف تحركاتهم في الوقت المناسب، فستحصل فعلًا على ميزة في قرارات الاستثمار.

ومع ذلك، بصراحة، تحليل السلسلة ليس أداة سحرية. تحتاج إلى معرفة أساسية وخبرة كي تتمكن من فهم هذه البيانات حقًا. نصيحتي هي ألا تكتفي بأداة واحدة فقط، بل اجعلها تقارن بين عدة مصادر بيانات، لأن دقة بعض الأدوات تختلف فعلًا. وبشكل خاص عند تحليل المشاريع الجديدة، تأتي الكثير من البيانات من جهة المشروع نفسها؛ وعندها يجب عليك التأكد من صحتها عبر متصفح الكتل (block explorer) مرة أخرى (double check). كذلك من المهم تحديث المعلومات بشكل دوري؛ لأن سلوك السوق يتغير باستمرار، ولا يمكنك اتخاذ قرار بناءً على الانطباع فقط.

ما هي مؤشرات السلسلة التي تستحق الاهتمام؟ القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) مهمة جدًا؛ فارتفاع TVL يدل على أن المشروع يحظى بشعبية لدى المستثمرين. كذلك يجب النظر إلى معلومات محافظ فريق التطوير وكبار حَمَلة الأموال؛ إذ يمكنها مساعدتك على تحديد ما إذا كانوا يقومون بتجميع الأصول أم بيعها. كما أن بيانات الإيداع والسحب لدى البورصات (CEX) تكون أكثر أهمية؛ فاستمرار تدفق الرموز إلى CEX قد يشير إلى ضغط بيع، وعلى العكس، سحب كميات كبيرة من البورصة إلى المحافظ الشخصية يُعد إشارة إيجابية. حركة العملات المستقرة (stablecoins) تعكس أيضًا معنويات السوق؛ فكون العملات المستقرة تُصك ثم تُودَع في البورصات يدل على أن السوق متفائل، والعكس يدل على معنويات سلبية. زيادة عدد عناوين المحافظ النشطة تعني دخول مستثمرين جدد، بينما انخفاض عدد العناوين قد يشير إلى احتمال هبوط السعر. إن تركّز توزيع الرموز المميزة أيضًا عنصر حاسم؛ فإذا كانت عدة عناوين تمتلك الحصة الأكبر، فمن السهل أن يتعرض السعر للتلاعب.

بالحديث عن أدوات محددة، فقد استخدمت عددًا كبيرًا منها. للمبتدئين، أوصي أولًا بـDefillama؛ فهذه الأداة تركز على بيانات TVL، وواجهتها بسيطة، كما يمكنها عرض عمليات الإيداع والسحب الخاصة بـCEX. أما Token Terminal فهي بارعة في تحليل مالية المشاريع؛ إذ يمكنك مشاهدة مؤشرات أساسية مثل الإيرادات وحجم التداول والرسوم، ومنطقيًا تكون أقرب إلى تحليل الأسهم. وإذا كنت تريد معرفة الحماس أو الاهتمام على وسائل التواصل الاجتماعي، يمكن لـLunarcrush أن يخبرك بعدد المرات التي تتم فيها الإشارة إلى الرمز على Twitter، ومن هم الـKOL الذين يناقشونه. وبالنسبة إلى NFT، توفر CryptoSlam بيانات شائعة مثل حجم التداول والسعر الأدنى (floor price).

أما الأدوات الأكثر تقدمًا فهي أقوى. أستخدم كثيرًا أدوات الاستعلام على السلسلة للتعمق في تتبع تحركات "الأموال الذكية" (Smart Money)، مثل Nansen التي تُعد مناسبة جدًا لمتابعة صفقات الأموال الذكية. كما توفر Santiment بيانات على السلسلة تمت فلترتها وتنظيفها، وتتمتع بقدر جيد من التحديث اللحظي، إضافة إلى وظيفة التحليل الاجتماعي (social analysis). وArkham مؤخرًا حظيت بشعبية كبيرة؛ وظائفها شاملة وهي مجانية حاليًا، وتدعم استعلامات بنطاقات مخصصة لقيم الشراء/البيع والفترات الزمنية. أما Dune Analytics فهي مناسبة لمن لديه أساس في SQL؛ حيث يمكنك كتابة عبارات استعلام لإجراء تحليل عميق بنفسك. وCryptoQuant وGlassnode متخصصتان في تحليل BTC، وتحتويان على بيانات متنوعة عن سلوك المعدّنين وحَمَلة الأصول.

وهناك أمر آخر كثيرًا ما يتم تجاهله، وهو ChainScan لمختلف السلاسل العامة (public chains)، مثل ethscan وbscan وsolscan. من خلال الاستعلام عن البيانات عبر هذه المتصفحات على السلسلة، واتباع عدد المعاملات وعدد المستخدمين النشطين، يمكنك تقييم حيوية نظام السلسلة البيئي. كلما زاد عدد المستخدمين والمعاملات في السلسلة، كان النظام البيئي عادةً أكثر صحة.

بصراحة، أهم شيء عند القيام بتحليل واستعلام البيانات على السلسلة هو فهم منطق السلوك الكامن خلف البيانات. لا تخف من الأرقام، خذ بعض الوقت لدراستها، وستتمكن من استيعاب الفكرة الأساسية. أنصح المبتدئين أيضًا بالتركيز على بعض فرق تحليل البيانات المتخصصة على السلسلة، لأن بإمكانها تقديم زوايا نظر أكثر عمقًا. ومع تراكم الخبرة تدريجيًا، ستتمكن من استخدام هذه الأدوات لاكتشاف فرص لا يستطيع الآخرون رؤيتها.