لقد كنت أتابع مجال علاج السرطان عن كثب مؤخرًا، وهناك شيء مثير حقًا يحدث في أسهم الأورام الآن. لقد تغيرت ديناميكيات السوق بشكل كبير خلال العام الماضي.

دعني أشرح ما الذي يدفع هذا التغير. سوق أدوية السرطان يواجه ضغط نمو كبير - ليس فقط بسبب زيادة الحالات، ولكن أيضًا بسبب تحول جذري في كيفية عمل العلاجات. نحن نبتعد عن العلاج الكيميائي الوحشي نحو نهج أكثر ذكاءً: العلاج المناعي، العلاجات المستهدفة، واللقاحات الشخصية للسرطان التي تتفاعل فعليًا مع جهاز المناعة لديك بدلاً من مجرد تسميم كل شيء. هذا فرق هائل في نتائج المرضى وجودة حياتهم.

الأرقام تحكي القصة. نحن نواجه ملايين التشخيصات الجديدة للسرطان سنويًا، مما يعني أن أنظمة الرعاية الصحية عالميًا تستثمر مبالغ ضخمة في أبحاث وعلاج الأورام. في الوقت نفسه، تتسارع ابتكارات التكنولوجيا الحيوية. لديك لاعبين كبار في صناعة الأدوية يستحوذون على شركات تكنولوجيا حيوية أصغر تمتلك آليات مبتكرة، وتشير أنشطة الاستحواذ والاندماج هذه وحدها إلى أين ترى الأموال فرصًا.

فأي أسهم أورام تستحق فعلاً الانتباه؟ فايزر تعتبر خيارًا أساسيًا قويًا هنا. لقد بنوا حضورًا على نطاق كبير في أدوية السرطان - Xtandi، Lorbrena، مزيج Braftovi-Mektovi، وهم يتجهون إلى الأدوية الحيوية المماثلة لعلاج السرطان. لقد زادت إيراداتهم في قطاع الأورام في الربع الأول من 2025 بنسبة 7% على أساس العمليات، ولديهم خط أنابيب عميق مع مرشحين ينتقلون إلى التجارب المتأخرة. كما أنهم أبرموا مؤخرًا صفقة ترخيص مع شركة تكنولوجيا حيوية صينية لمثبط مزدوج لـ PD-1/VEGF، مما يوسع نطاق وصولهم.

قد تكون نوفارتيس الخيار الأكثر إثارة إذا كنت تبحث عن زخم أسهم الأورام الخالص. دواء Kisqali لعلاج سرطان الثدي لديه أداء سحق فعليًا - فليس هذا مجرد افتراض، بل هو تبنٍ حقيقي في سياق metastatic. من المتوقع أن تستمر توسعات الملصقات في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي في دعم ذلك. كما أطلقوا Pluvicto لعلاج سرطان البروستاتا وScemblix لابيضاض الدم النقوي المزمن. حقق قسم الأورام لديهم 3.9 مليار دولار في الربع الأول من 2025، بزيادة 24% بالعملة الثابتة. هذا النوع من النمو هو ما تريد أن تراه.

ثم هناك Fate Therapeutics، التي تفعل شيئًا مختلفًا. إنهم يبنون منتجات خلايا جاهزة للاستخدام باستخدام تقنية iPSC - بشكل أساسي، يقومون بهندسة الخلايا المناعية لمهاجمة السرطان. إنهم يتعاونون في تطوير مرشح خلايا CAR T مع شريك أدوية ياباني، وتُظهر البيانات المبكرة ملف سلامة مواتيًا. الأمر في مرحلة أبكر من صفقات شركات الأدوية الكبرى، لكن إذا نجحت هذه التكنولوجيا على نطاق واسع، فقد تكون تحويلية.

تتمثل الفكرة الأوسع هنا في شيء واضح: تستفيد أسهم الأورام من عاملين في الوقت نفسه - السكان الذين يتقدمون في العمر ويدفعون إلى المزيد من التشخيصات، واختراقات علمية حقيقية تجعل العلاجات تعمل بشكل أفضل بالفعل. هذا مزيج نادر. سواء كنت تبحث عن لاعبين راسخين مثل فايزر ونوفارتيس أو تراهن على الابتكار من خلال أسماء مثل Fate، فهناك رياح خلفية هيكلية حقيقية في هذا القطاع الآن.