لقد كنت أراقب عمليات الانخفاض في السوق مؤخرًا، وبصراحة، بعض من أفضل أسهم الذكاء الاصطناعي تتعرض لضغط شديد الآن. شركة ServiceNow خسرت حوالي 50% من أعلى مستوياتها في يناير، وCelestica انخفضت حوالي 25% من نوفمبر. هذا هو النوع من الانخفاضات الذي يميز المستثمرين الصبورين عن البائعين في حالة الذعر.

دعني أشرح ما يحدث فعليًا وراء الضوضاء. الأمران اللذان يحركان السوق حقًا—الأرباح وأسعار الفائدة—يشيران كلاهما في الاتجاه الصحيح. إن إنفاق رأس المال على الذكاء الاصطناعي مذهل في الوقت الحالي. نحن نتوقع حوالي $530 مليار دولار في إنفاق رأس المال المتوقع من قبل شركات الذكاء الاصطناعي العملاقة هذا العام، ارتفاعًا من حوالي $400 مليار دولار العام الماضي. وهذا لا يتباطأ أيضًا.

ServiceNow هو على الأرجح الحالة الدراسية الأكثر إثارة هنا. نعم، انخفضت بنسبة تقارب 50%، مما يعني أنه إذا عادت إلى مستويات يناير، فستكون هناك فرصة لتحقيق حوالي 100% من الارتفاع المحتمل. لكن المهم هو: أن الشركة أعلنت للتو عن رابع سنة على التوالي من نمو المبيعات بين 21-24%، محققة إيرادات بقيمة 13.28 مليار دولار. وهذا أكثر من ضعف ما حققته في عام 2021. هم لا يقتصرون على البقاء خلال انتقال الذكاء الاصطناعي—بل يتعاونون بنشاط مع OpenAI وAnthropic لدمج الذكاء الاصطناعي مباشرة في منصتهم. رئيسها التنفيذي بيل مكديرم اشترى مؤخرًا أسهمًا بقيمة $3 مليون دولار، قائلًا إنه "لا توجد نقطة دخول أفضل". هذا نوع من الإشارات التي تستحق الانتباه.

على جانب البنية التحتية، تعتبر Celestica واحدة من أفضل أسهم الذكاء الاصطناعي التي يجب مراقبتها الآن إذا كنت تفهم ما يحدث وراء الكواليس. هذه الشركة تصمم وتبني الأجهزة الفعلية—خوادم الذكاء الاصطناعي، مفاتيح الشبكة، معدات مراكز البيانات—لشركات الهيدروكاسكال التي تقوم بكل ذلك من إنفاق رأس المال. زادت إيراداتها بنسبة 29% العام الماضي لتصل إلى 12.39 مليار دولار، وتضاعفت إيراداتها تقريبًا بين 2021 و2025. قفزت الأرباح المعدلة بنسبة 56% العام الماضي. كانت التوجيهات التي قدمتها في أواخر يناير قوية: يتوقعون نمو إيرادات بنسبة 37% في عام 2026.

الشيء حول هذه الانخفاضات هو أنها مؤقتة. شركة ServiceNow وجدت دعمًا عند متوسطها المتحرك لمدة 50 يومًا، وCelestica ارتدت من متوسطها المتحرك لمدة 200 يوم. لقد تجاهلت وول ستريت الضوضاء الجيوسياسية على مر السنين، وغالبًا ما تبدو هذه الانخفاضات فرص شراء عند النظر إليها من منظور لاحق.

إذا كنت تفكر في زيادة مراكزك في أفضل أسهم الذكاء الاصطناعي، فكل من هذين السهمين يوفران فرصًا مثيرة للمخاطر والمكافآت. متوسط السعر المستهدف لـ ServiceNow يقترح ارتفاعًا حوالي 70% من هنا، وCelestica عند 34% ارتفاع. السوق يتصرف بشكل غير عقلاني، لكن هذا عادةً عندما يتحرك المال الذكي.