لقد كنت أراقب منذ فترة كيف أصبحت بوتات MEV واحدة من الظواهر الأكثر إثارة للجدل في نظام العملات المشفرة. تعمل هذه البوتات في ظلال البلوكشين، وتستخرج أرباحًا بطرق لا يفهمها معظم المستخدمين حتى. لكن هنا الشيء المثير: على الرغم من سرقتها لملايين الدولارات، إلا أنها تكشف أيضًا عن أشياء رائعة حول كيفية عمل السوق اللامركزي فعليًا.

في الأساس، فإن بوت MEV (القيمة القابلة للاستخراج من قبل المعدن) هو خوارزمية تستغل ترتيب المعاملات في الكتل. يمكن لمُصدري Ethereum و Solana وسلاسل أخرى أن يقرروا أي المعاملات يدرجونها، يستبعدونها أو يعيدون ترتيبها. ببساطة، تقوم بوتات MEV بتحسين ذلك للاستفادة منه. تراقب mempool، وتحدد المعاملات التي على وشك التنفيذ، وتدرجها بشكل استراتيجي قبل أو بعد ذلك لالتقاط فروقات السعر.

الطريقة الأكثر شيوعًا هي التحكيم. تخيل أنهم يكتشفون عملية شراء جماعية لرموز على وشك الحدوث. يقوم بوت MEV بشرائها أولًا، ثم يبيع بعد حركة السعر، ويحتفظ بالربح. إنه كأنه يمتلك وصولًا إلى معلومات داخلية، باستثناء أن كل المعلومات متاحة علنًا على البلوكشين. كل ما عليك هو أن تكون سريعًا بما يكفي.

طريقة أخرى هي هجوم الساندويتش، حيث يحيط البوت بمعاملتك بين معاملاته الخاصة. كما يراقبون منصات مثل Aave بحثًا عن عمليات تصفية وشيكة، أو يManipulate رسوم الغاز للحصول على أولوية. وفقًا لبيانات Dune، استخرجت هذه البوتات أكثر من 313.7 مليون دولار بين 2021 و2023. هذا مال حقيقي يختفي من جيوب المتداولين العاديين.

لكن هنا يبدأ الظلام. نفس بوتات MEV التي تحقق هذه الأرباح هي أيضًا أهداف سهلة للهاكرز. في سبتمبر 2022، تم اختراق بوت يُدعى 0xbad وخسر 1100 ETH (أي ما يعادل 1.45 مليون دولار). ببساطة، رأى مستخدموه أموالهم تختفي. وفي أكتوبر 2023، نفذ بوت MEV على BNB Chain هجومًا باستخدام قرض فوري على PancakeSwap وربح 1.575 مليون دولار مقابل تكلفة قدرها 4.16 دولارات فقط. كان هذا أكبر ربح من نوعه في التحكيم الفردي في تاريخ تلك السلسلة.

وفي نوفمبر 2023، جاء كارثة أخرى. تم اختراق بوت تحكيم في Curve Finance عندما استغل المهاجم وظيفة بدون مصادقة. سرق حوالي 2 مليون دولار باستخدام قرض فوري بقيمة 27.255 WETH. وفي أبريل 2023، تم استغلال عدة بوتات MEV بشكل متزامن على Ethereum. أنشأ المهاجم معاملات فخ لجذبها، ثم استبدل المعاملات الأصلية بمهاجمة خبيثة. خسر أكثر من 25.38 مليون دولار في ذلك الهجوم.

فكيف تحمي نفسك؟ بعض المنصات مثل UniSwapX، 1inch و PancakeSwap نفذت إجراءات حماية من MEV. يمكنك ضبط تحمل الانزلاق، وتحديد الحد الأدنى من الرموز التي ستتلقاها. كما أنه من الحكمة التحقق من الرسوم قبل إرسال المعاملات. لكن بصراحة، الدفاع لا يزال محدودًا.

المثير للاهتمام هو أن بوتات MEV، رغم أنها تثير تساؤلات أخلاقية، تعمل في منطقة رمادية قانونيًا. في التمويل التقليدي، كان ذلك سيكون تلاعبًا بالسوق بشكل خالص. لكن في العملات المشفرة، حيث كل معلومات الطلبات المعلقة علنية على البلوكشين، لا يزال المنظمون غير متأكدين من كيفية تصنيفها. يعمل مطورو Ethereum على حلول على مستوى البروتوكول، لكن المشكلة لا تزال قائمة.

الواقع هو أن بوتات MEV ستستمر في الوجود طالما هناك فرص للتحكيم. فهي ليست غير قانونية، وتحقق أرباحًا، ولمن يديرها، فهي عمل مشروع ضمن النظام اللامركزي. الثمن هو أن المستخدم العادي في وضع غير مؤاتٍ. كل معاملة تقوم بها في DEX يمكن أن تكون مرئية بشكل محتمل لهذه البوتات. ليست هوسًا، بل هي ببساطة طريقة عمل البلوكشين العامة. من المفيد فهم ذلك.