لقد بدأت مؤخرًا أبحث في معيار كيلي وكيف يعمل فعليًا في تداول العملات المشفرة، والحقيقة أنه هناك الكثير أكثر مما يبدو على السطح.

بالنسبة لمن لا يعرف، فإن معيار كيلي هو في الأساس معادلة رياضية تخبرك بالضبط بنسبة رأس مالك التي يجب أن تخاطر بها في كل عملية. الفكرة بسيطة لكنها قوية: تعظيم نمو أموالك على المدى الطويل مع تقليل خطر الإفلاس. طوّرها جون إل كيلي جونيور في عام 1956 في Laboratorios Bell، وكانت في الأصل لتحسين الإشارات في الاتصالات بعيدة المدى، لكن بعد ذلك قام رياضيون مثل Edward O. Thorp بتطبيقها على لعبة البلاك جاك في ستينيات القرن الماضي، وهو ما أحدث ثورة في اللعب الاحترافي.

المعادلة هي f* = (bp - q) / b، حيث f هي جزء رأس المال الذي يجب أن تراهن به، وp هي احتمال الفوز، وq هي احتمال الخسارة، وb هي odds. قد يبدو الأمر معقدًا، لكن ما تفعله هو حساب حجم الرهان الأمثل مع مراعاة احتمالات نجاحك الفعلية وإمكانات الربح.

والآن، هنا يأتي الجزء المثير: تطبيق معيار كيلي في مجال العملات المشفرة يختلف تمامًا عن تطبيقه في الأسواق التقليدية. إن التقلبات الشديدة لبيتكوين وEthereum وغيرها من العملات تجعل تقدير الاحتمالات بدقة شبه مستحيل. يتحرك سوق العملات المشفرة بعوامل تتجاوز بكثير الجانب المالي: شعور السوق، والتغييرات التنظيمية، وأخبار التطوير التكنولوجي. كل ذلك يؤثر بشكل كبير على حساباتك.

دعني أعطيك مثالًا عمليًا. لنفترض أنك تقيم أن عملةً محددة لديها 60% من احتمال أن ترتفع قيمتها، وأن العملية تقدم odds قدرها 2:1. باستخدام معيار كيلي، ينبغي أن تخاطر بـ 40% من رأس مالك في تلك العملية. من الناحية النظرية، ممتاز. لكن في الممارسة العملية، قد يتلاشى هذا الـ40% خلال ساعات إذا تحرك السوق ضدك، خصوصًا مع احتساب رسوم المعاملات وslippage.

ما يعجبني في معيار كيلي هو أنه يجبرك على الانضباط. الأمر ليس مجرد تعظيم الأرباح على المدى القصير، بل بناء الثروة بشكل متسق مع مرور الوقت. يرتكب العديد من المتداولين خطأ تخصيص رأس مال زائد لعمليات تبدو واعدة، وهذا بالضبط ما يساعدك معيار كيلي على تجنبه. فهو يبقيك في اللعبة لفترة كافية لكي تعمل الاحتمالات لصالحك.

لكن توجد قيود واضحة. يفترض معيار كيلي أنك تستطيع حساب الاحتمالات والعوائد المتوقعة بدقة، وهذا أمر إشكالي في عالم العملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، عندما يصبح السوق متقلبًا بشكل حاد، قد يؤدي حتى معيار كيلي إلى خسائر كبيرة لأن الطريقة نفسها عدوانية نسبيًا في تحديد أحجام المراكز.

هناك أيضًا العامل النفسي. يتطلب اتباع الصيغة حرفيًا انضباطًا ذهنيًا، خصوصًا عندما ترى متداولين آخرين يجنون المال بسرعة باستخدام استراتيجيات أكثر مخاطرة. يقول لك معيار كيلي أن تلعب على المدى الطويل، وأن تكون ثابتًا، وألا تنجرف وراء FOMO.

الواقع أن معيار كيلي يعمل بشكل أفضل كمرجع إطار وليس كقانون مطلق. يستخدم كثير من المتداولين المحترفين نسخًا معدلة منه، ويخفضون النسبة الموصى بها إلى النصف أو الثلث للتكيف مع التقلبات الفعلية في العملات المشفرة ومع العوامل النفسية التي لا تتضمنها الصيغة الخالصة. ومن المهم أن تتذكر أن كل عملية تنطوي على مخاطر، وأنه ينبغي لك إجراء بحثك الخاص قبل الالتزام برأس مالك في أي استراتيجية، بما في ذلك تلك المبنية على معيار كيلي.