#Gate广场四月发帖挑战 تُظهر العديد من العلامات أن الصراع في الشرق الأوسط قد يقترب من نهايته، لكن حتى وقف إطلاق النار لا يمكنه على الفور إزالة علاوة المخاطر

ومع دخول الصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران أسبوعه الخامس، يحاول المستثمرون التنبؤ بخطوة الوضع التالية. يتمثل السؤال المحوري في: هل ستظل السوق تتأثر باستمرار بالأوضاع في الشرق الأوسط، أم ستعود مع التخفيف التدريجي لمشاعر تجنب المخاطر، لتركّز مجددًا على الاقتصاد الحقيقي ومجال الذكاء الاصطناعي.
وبالنظر إلى تدفق الأخبار الأحدث، يبدو أن الخيار الأول ما يزال هو الغالب. وعلى نحو متوقع، لم يتمكن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في تصريحاته الأخيرة من تقديم مخطط واضح لإنهاء الصراع، وظلت أقواله تتكرر. وعلى الرغم من أنه أشار مرة أخرى إلى جدول زمني يمتد من أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع، فإن المستثمرين لم يصدّقوا تصريحاته.
ومع ذلك، فإن ترامب يهتم تقريبًا حصريًا بأداء سوق الأسهم وبقوة الاقتصاد الأمريكي قبل الانتخابات النصفية في منتصف نوفمبر. لذلك، عندما تنخفض البورصة أو لا تأتي البيانات الاقتصادية الأمريكية بما يتوقعه الناس، تميل تعليقاته لأن تكون أكثر اعتدالًا. ومن الواضح أنه لاحظ أن أحدث استطلاعات الرأي تظهر أن غالبية من شملهم الاستطلاع يشعرون بقلق شديد إزاء أسعار البنزين.
وفي الوقت نفسه، ظهرت داخل الحكومة الإسرائيلية أيضًا أصوات قليلة تدعو إلى إيقاف القتال. فقد أكد بعض كبار الضباط أن الجيش الإسرائيلي يواجه ضغطًا على عدة جبهات، وأن المدن الإسرائيلية باتت أكثر هشاشة مما كان متوقعًا، وأن الدعم الشعبي للحرب الحالية ضد إيران يتراجع.
لذلك، ليس من دون أساس الاعتقاد بأن الصراع قد يقترب من نهايته. ومع ذلك، قبل التوقع بهدوء مؤقت في إطلاق النار، قد تؤدي عمليات القصف المتبادل إلى تفاقم الوضع. والأمر اللافت أن التصريحات الأمريكية بشأن إعادة فتح مضيق هرمز غير متسقة. إذ يحث ترامب حلفاء حلف شمال الأطلسي (الناتو) على عبور ذلك المضيق بأنفسهم لنقل النفط أو شراء النفط الأمريكي، بينما يشير نائب الرئيس ونس ضمنيًا إلى أنه إذا تم تلبية مطالب الجانب الأمريكي (بما في ذلك إعادة فتح المضيق)، فإنه مستعد لدعم وقف إطلاق النار.
ورغم أن اتفاق وقف إطلاق النار قد يضع حدًا للقتال فورًا، فإن استعادة إمدادات النفط إلى وضعها الطبيعي قد تستغرق أكثر من بضعة أسابيع. ومن المتوقع أن يستمر وجود علاوة المخاطر المتضمنة في أسعار النفط، إذ ستسعى الأسعار إلى إيجاد توازن جديد فوق نطاق 60 إلى 65 دولارًا سابقًا، ولكن أقل من مستوياتها المرتفعة الحالية.
وفي الوقت نفسه، أعلنت حكومات متعددة إجراءات مالية لمواجهة ارتفاع تكاليف الطاقة المتصاعد، ما يجعل البنوك المركزية في مختلف الدول حذرة إزاء تفاقم التضخم على المدى القصير. لقد قام بنك الاحتياطي الأسترالي برفع أسعار الفائدة، كما يقوم السوق بامتصاص توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية الرئيسية الأخرى. هذان العاملان معًا يدفعان عوائد السندات السيادية للارتفاع، ويزيدان من القلق بشأن إنفاق المستهلكين. الأسبوع المقبل ستُجرى جولة جديدة من مزادات سندات الخزانة الأمريكية، ويُعد إصدار السندات لمدة 30 عامًا يوم الخميس هو الأهم، إذ إن عوائد الآجال الطويلة ما تزال حاليًا تدور حول 5%.
(المحتوى أعلاه مأخوذ من وجهة نظر Achilleas Georgolopoulos بتاريخ 3 أبريل، وللاطلاع فقط ولا يشكل أي نصيحة استثمارية)