إيثيريوم (ETH) كانت قوية في الفترة الأخيرة، وأصبحت بمثابة مؤشر لاتجاه السوق، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تغييرات جوهرية حدثت في الأساسيات.

أولاً، شركة بيرلايد تتقدم نحو تقديم صندوق استثمار إيثيريوم (ETF) يعتمد على عوائد الرهن، بمعدل عائد سنوي يقارب 4%. جوهر الأمر ليس في معدل العائد نفسه، بل في تحويل "عوائد الستاكينج على السلسلة" إلى منتج موحد وقابل للتوزيع، مما يعادل تغليف نموذج العائدات الأصلي المبني على التشفير ضمن نظام إدارة أصول تقليدي، مما يقلل من عتبة مشاركة المؤسسات.
ثانياً، بدأ النظام المصرفي يقبل الرموز القابلة للتسويق كضمانات، ويعاملها وفقًا لنماذج تنظيمية مماثلة للأسهم والسندات. في جوهره، هذا يعيد تعريف خصائص الأصول، ويعطي افتراضًا بأن هذه الأصول على السلسلة تمتلك خصائص مالية قابلة للتسعير والتصفية وإدارة المخاطر، مما يوفر بنية تحتية لتوسيع الائتمان لاحقًا.
ثالثًا، قانون Clarity Act يسير بسرعة نسبياً، ويتوقع السوق بشكل عام أن يتم تمريره في أبريل بشكل محتمل. بمجرد تنفيذه، سيكون بمثابة توجيه واضح من الجهات التنظيمية حول تصنيف الأصول الرقمية، وملكيّتها، والإطار التنظيمي. بالنسبة للمؤسسات، هذا أكثر أهمية من العوائد قصيرة الأجل — فوضوح حدود الامتثال هو المفتاح لإجراء تخصيص أصول على نطاق واسع.
هذه الثلاثة أمور كلها تصب في مصلحة ETH