استراتيجية سايلور (MSTR) تسلح نفسها بسعة صراف آلي بقيمة 44.1 مليار دولار لدعم توسع خزينة البيتكوين

استراتيجية قد انتقلت بشكل حاد لتوسيع قدرتها على جمع رأس المال من خلال عروض الأسهم والسندات المفضلة في السوق، مضيفة وكلاء جدد من وول ستريت وإعادة تشكيل تفويض الأسهم المفضلة لديها لصالح سلسلة رئيسية ذات معدل عائم.

تمنح الخطوات، التي تم الكشف عنها في نموذج 8‑K بتاريخ 23 مارس، الشركة مجالاً لبيع ما يصل إلى 44.1 مليار دولار إضافية من الأوراق المالية بالإضافة إلى البرامج الكبيرة الحالية.

في الإيداع، قالت استراتيجية إنها دخلت في اتفاقيات مشتركة مع مويلس وشركاه، وA.G.P./أليانس جلوبال بارتنرز، وStoneX Financial Inc.، مضيفة إياهم كعملاء مبيعات بموجب اتفاقية المبيعات الشاملة بتاريخ 4 نوفمبر 2025.

تلك الاتفاقية قد سمّت بالفعل TD Securities (USA)، وشركة Benchmark، وBarclays Capital، وBTIG، وCanaccord Genuity، وCantor Fitzgerald، وClear Street، وCompass Point، وH.C. Wainwright، وKeefe Bruyette & Woods، وMaxim Group، وMizuho Securities USA، وMorgan Stanley، وSantander US Capital Markets، وSG Americas Securities، وTCBI Securities التي تعمل تحت اسم Texas Capital Securities كعملاء.

بموجب الانضمامات، يصبح كل من مويلس، وأليانس، وStoneX عميلًا على نفس الأساس التعاقدي مثل البنوك الأصلية، مع الحق والالتزام بوضع أوراق استراتيجية المالية في معاملات السوق، أو “ATM”.

للتو: استراتيجية مايكل سايلور تعلن عن خطة جديدة بقيمة 42 مليار دولار لشراء المزيد من البيتكوين 🚀 pic.twitter.com/w2WA2YIzHl

— مجلة البيتكوين (@BitcoinMagazine) 23 مارس 2026

برامج استراتيجية الجديدة في السوق وحجمها

بالإضافة إلى وكلاء الجدد، قامت استراتيجية والاتحاد بتنفيذ ثلاثة “ملاحق برنامج إضافية” التي تضع برامج سوق جديدة لأسهمها العادية من الفئة A (رمز MSTR)، وسندات الأسهم المفضلة ذات معدل العائد المتغير من الفئة A (STRC)، وسندات الأسهم المفضلة ذات العائد الثابت 8.00% من الفئة A (STRK).

تعمل هذه الملاحق بموجب المادة 8(i) من اتفاقية المبيعات الشاملة وتم هيكلتها بحيث لا تلغي أو تحد من الحقوق بموجب الإطار الأساسي.

ثم قامت الشركة بإيداع ملحقات جديدة من النشرة الترويجية بموجب تصريح التسجيل الذاتي، الذي أصبح ساري المفعول في 27 يناير 2025.

تخول تلك الملحقات عروض السوق لـ:

• ما يصل إلى 21.0 مليار دولار من أسهم الفئة A العادية الجديدة (“أسهم السوق العادية الجديدة”).
• ما يصل إلى 21.0 مليار دولار من الأسهم المفضلة الجديدة STRC (“أسهم STRC في السوق الجديدة”).
• ما يصل إلى 2.1 مليار دولار من الأسهم المفضلة الجديدة STRK (“أسهم STRK في السوق الجديدة”).

بعبارة أخرى، قامت استراتيجية بإنشاء برامج سوق جديدة لبيع ما يصل إلى 21 مليار دولار من الأسهم العادية، و21 مليار دولار من الأسهم المفضلة STRC، و2.1 مليار دولار من الأسهم المفضلة STRK.

تعمل هذه البرامج على استكمال التفويضات الحالية، مع استبدال البرنامج القديم STRK بالعرض الجديد بقيمة 2.1 مليار دولار.

تجلس هذه القدرات الجديدة جنبًا إلى جنب مع التفويضات الحالية. كانت استراتيجية قد سجلت سابقًا بيع حوالي 15.85 مليار دولار من الأسهم العادية و4.2 مليار دولار من الأسهم المفضلة STRC بموجب الملحقات السابقة والنشرة الأساسية، وهي تنوي الاستمرار في استخدام تلك النشرات السابقة حتى يتم بيع تلك القدرات بالكامل.

في المقابل، قامت الشركة بإنهاء برنامجها السابق للأسهم المفضلة STRK في السوق اعتبارًا من 22 مارس 2026، ويحل الملحق الجديد بقيمة 2.1 مليار دولار مكان ذلك الجهد السابق.

تحول استراتيجي في هيكل الأسهم المفضلة

لدعم هذا المزيج من خيارات التمويل، عدلت استراتيجية أيضًا ميثاقها من خلال إجراءين مستهدفين بشأن الأسهم المفضلة. رفع شهادة الزيادة عدد الأسهم المصرح بها من STRC المفضلة من 70,435,353 إلى 282,556,565، مما يزيد من ثلاثة أضعاف المسبح المتاح للإصدار. بينما قللت شهادة الانخفاض عدد الأسهم المفضلة STRK المصرح بها من 269,800,000 إلى 40,270,744.

تم اعتماد كلا الشهادتين من قبل لجنة التسعير والتمويل في المجلس بموجب السلطة الممنوحة في شهادة التأسيس الثانية المعدلة للشركة والمادة 151(g) من قانون الشركات العامة في ديلاوير.

كما قالت استراتيجية إنها حصلت على آراء قانونية تؤكد أن أسهمها الجديدة في السوق - سواء العادية أو المفضلة - ستصدر بشكل صحيح، ومدفوعة بالكامل، وغير قابلة للتقييم.

يوضح نموذج 8‑K أنه لا توجد عروض أو مبيعات تحدث حتى الآن، وأن أي إصدارات فعلية ستعتمد على ظروف السوق، وطلب المستثمرين، والقرارات الداخلية.

بشكل عام، تعطي البرامج الموسعة في السوق وإعادة تخصيص الأسهم المفضلة استراتيجية مرونة لجمع رأس المال مع إعطاء الأولوية لإصدار الأسهم المفضلة ذات العائد العائم على سلسلة STRK بنسبة 8.00%.