لماذا تعتقد 21Shares أن "الاستراتيجيات السلبية" لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية أصبحت قديمة

بالنسبة لمعظم كبار مستخدمي بيتكوين في هذا المجال، كانت الاستراتيجية الرئيسية للاستثمار في العملات المشفرة دائماً هي “HODL”، والتي كانت كافية لتفوق معظم الأصول في فترات معينة.

كما أن مديري الأصول الأوائل الذين دخلوا القطاع اعتمدوا استراتيجية سلبية مماثلة لصناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بهم (ETFs) للعملات المشفرة. لقد كانوا يحتفظون بالأصول المشفرة على أمل أن تتزايد قيمتها خلال ثلاثة أو ستة أو 12 شهراً.

ومع ذلك، وفقًا لرئيس 21Shares، دانيكان موير، فإن صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة تتحول من الإدارة السلبية إلى استراتيجيات نشطة. وأشار موير إلى أن القطاع هو “فئة أصول ناشئة” و"تنمو" تناسب تمامًا الإدارة النشطة.

في صميم هذه الاستراتيجية الجديدة هي توسيع تدفقات العائد وفرص الكسب الإضافية بخلاف مجرد الاحتفاظ بالأصول المشفرة. من حيث الطلب الإقليمي على صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة، قال موير،

لا يزال الاهتمام مركزاً في العملات الكبيرة في الولايات المتحدة. في أوروبا، العملاء المؤسسيون مهتمون أكثر بالأصول الجديدة وطبقة التطبيقات خارج طبقة 1.

المصدر: CoinShares

في الواقع، على أساس السنة حتى الآن (YTD)، تتصدر الولايات المتحدة بمبلغ 638 مليون دولار في تدفقات العملات المشفرة، تليها ألمانيا بمبلغ 377 مليون دولار وسويسرا بمبلغ 233 مليون دولار.

تطور صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة وتنويعها

بالنسبة لموير، فإن قاعدة المستثمرين الناضجة في أوروبا، الذين يمتلكون بالفعل بيتكوين وإيثيريوم، يتطلعون إلى توسيع تخصيصهم للعملات المشفرة مع عروض أفضل.

هذا أدى إلى إطلاق 21Shares لمنتج ETP مرتبط بأسهم استراتيجية المفضلة، Stretch (STRC)، والتي تقدم عائد توزيعات سنوية يصل إلى 11.5% تدفع شهريًا. هذه واحدة من طرق الاستراتيجية لجمع رأس المال لشراء بيتكوين.

وأشار موير إلى أن المنتج حقق نجاحًا فوريًا عبر عدة مناطق، مما يبرز شهية قوية للأصول ذات العائدات والتي يمكن الوصول إليها بشكل معقول عبر المنصات التقليدية.

بالإضافة إلى ذلك، أصبحت مكافآت التخزين في صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة استراتيجية نشطة أخرى لتعظيم عوائد المستثمرين.

يعتبر دفع Grayscale وBlackRock لمكافآت التخزين في صناديق الاستثمار المتداولة Spot ETH الخاصة بهم مثالًا على سعي مديري الأصول للحصول على المزيد من الفرص للمستثمرين.

أخيرًا، قال موير إنهم يبحثون أيضًا عن الاتجاهات الموضوعية الرئيسية أو التحولات المستقبلية التي يمكن تعظيمها. وقد أبلغت هذه المقاربة عن إطلاق 21Shares لصندوق ETP المرتبط ببيتكوين والذهب، بناءً على الطلب المتزايد على الملاذات الآمنة وسط تدهور التجارة وارتفاع الدين الفيدرالي الأمريكي.

لا يزال من غير الواضح كيف ستدفع الاستراتيجية النشطة الجديدة الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة. حتى كتابة هذه السطور، كانت الأصول الإجمالية لصناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة تحت الإدارة (AUM) حوالي 130 مليار دولار، منخفضة من حوالي 240 مليار دولار في ذروة 2025.

المصدر: Blockworks

الملخص النهائي

• قال دانيكان موير من 21Shares إن الاستراتيجيات النشطة ستكون في مركز إدارة صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة القادمة.
• تعتبر الأغطية المركزة على العوائد ومكافآت التخزين بعض الاستراتيجيات النشطة التي يعتمدها مدراء الأصول للمستثمرين.