معركة القوة التنظيمية في تداول عملات أسواق التنبؤ: تضارب الاختصاص بين الحكومة الفيدرالية والحكومات المحلية(州)

منذ إطلاقه عبر شراكة مع منصة تداول السوق التنبئية كالسي، أصبحت الجبهة التنظيمية في الولايات المتحدة تتعقد بسرعة. أصدرت عدة ولايات مثل كونيتيكت وإلينوي وميشيغان ونيفادا أوامر وقف وتحذيرات، معتبرة أن عقود التداول المتعلقة بالفعاليات الرياضية تعتبر مقامرة. وادعى نائب رئيس الشؤون القانونية في كوين بيس، ريان بانغراك، أن هذه الإجراءات الحكومية تستند إلى “تحريف الحقائق”، مشيرًا إلى أن النظام التنظيمي الحالي غير قادر على إدارة سوق المشتقات بشكل فعال.

سبب مقاومة كوين بيس لـ"التنظيم المجزأ"

انتقد بانغراك فهم السلطات المحلية للطبيعة القانونية للسوق التنبئية، مؤكدًا أن قانون السلع التجارية الأمريكي يحدد احتكار لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) على المشتقات.

المشكلة أن كل ولاية تحاول ممارسة صلاحيات تنظيمية مستقلة. بعض المسؤولين في الولايات زعموا أن موارد CFTC المحدودة لا تكفي لمراقبة السوق التنبئية على المستوى الفيدرالي. وردًا على ذلك، وصف بانغراك هذا بأنه “تحريف للحقائق”، موضحًا أن CFTC هي هيئة رقابية ذات خبرة طويلة في مراقبة سوق المشتقات الذي يتجاوز تريليونات الدولارات.

وأشارت فريق قانوني في كوين بيس إلى أن قيام CFTC باتخاذ إجراءات تنفيذية مؤخرًا ضد التداولات الداخلية في العقود الحدثية هو دليل على أن السلطات الفيدرالية تلعب دورًا نشطًا في مراقبة السوق التنبئية.

تصادم تفسير القانون مع توسع سلطات الولايات

الصراع التنظيمي الحالي يدور حول مسألة “هل العقود المتعلقة بالمباريات الرياضية تقع تحت ولاية من؟” وفقًا لقانون السلع التجارية، يحق لـ CFTC حظر عقود الألعاب لأسباب تتعلق بسياسة عامة.

وتدعي كوين بيس أن هذا الاستثناء ينطبق فقط على السلطات الفيدرالية، وليس على الولايات، مما يعني أنه لا يوجد أساس قانوني لمنع كل ولاية بشكل مستقل تداول السوق التنبئية.

لكن بعض الحكومات المحلية تحاول فصل عقود الرياضة عن تعريف المقايضات (السواب) الفيدرالية. وأوضح بانغراك أن هذا التفسير غير مدعوم بنصوص القانون أو السوابق القضائية.

الفرق بين عقود التداول في البورصات والمراهنات الرياضية التقليدية: الجوهر القانوني

الكثير يخلط بين السوق التنبئية والمراهنات الرياضية التقليدية، لكن كوين بيس توضح أن الهيكلين مختلفان جوهريًا.

كيفية عمل السوق التنبئية في البورصات:

• في أسواق العقود المحددة مثل كالسي، يحدد المشترون والبائعون الأسعار في منصة خاضعة لرقابة CFTC
• يشارك المتداولون بناءً على تقديراتهم
• جميع المعاملات مسجلة على منصة شفافة

كيفية عمل المراهنات الرياضية التقليدية:

• المشغل يحدد معدل العائد أولاً
• المراهن يختار فقط من بين هذا المعدل الثابت
• المشغل يتولى طرف المقامرة، ويخضع هذا الهيكل لتنظيم حكومي على مستوى الولايات

وأشار بانغراك إلى أن ادعاء أن CFTC تنظم المراهنات الرياضية نفسها غير صحيح، وأن فقط العقود التبادلية في البورصات هي التي تخضع لقانون المشتقات الفيدرالي، وهو موقف كوين بيس.

تهديد ثقة المستثمر واستقرار السوق بـ"رقعة من 50 هيئة تنظيمية"

يعكس هذا النزاع مشكلة التنظيم المجزأ التي تؤرق صناعة العملات الرقمية بأكملها في أمريكا. يعترف بانغراك بضرورة أن تحافظ الحكومات على صلاحيات حماية المستهلك ومنع الاحتيال.

لكن، ماذا لو خضعت سوق المشتقات لـ"رقعة" من 50 هيئة تنظيمية مختلفة؟ ستنخفض ثقة المستثمرين بشكل حاد، وسيُهدد استقرار السوق بشكل خطير.

وأكد بانغراك أن الكونغرس الأمريكي اختار منذ زمن طويل نظام تنظيم موحد على المستوى الفيدرالي للمشتقات، ويجب أن يُعامل السوق التنبئية وفقًا لهذا المبدأ. فبالنسبة لكوين بيس، من الضروري أن يكون هناك وضوح وتناسق في التنظيم لكي ينمو سوق التنبؤات المبني على العملات الرقمية في أمريكا.