لغز Laurore Ltd.: المستثمر الغامض من هونغ كونغ يضع 436 مليون دولار في IBIT من بلاك روك

موقف ضخم بقيمة 436 مليون دولار في صندوق إيشيرز بيتكوين ترست (IBIT) التابع لبلاك روك أثار موجة من التساؤلات في قطاع العملات المشفرة. كشفت التحقيقات التي أجرتها CoinDesk أن هذا الموقف يأتي من شركة وهمية تُدعى Laurore Ltd.، مسجلة عبر عنوان في هونغ كونغ، مما جذب انتباه مجتمع العملات الرقمية على الفور. لا يزال المالك الحقيقي ونواياه غامضين حتى الآن، تمامًا مثل اسم ساتوشي ناكاموتو المستعار.

اكتشاف يثير التساؤلات

عند مراجعة سجلات مكتب الشركات في هونغ كونغ، ظهرت سلسلة معقدة من الشركات. كانت Laurore Ltd. تسجل عنوانًا في مبنى في هونغ كونغ ويديرها شخص يُدعى Zhang Hui، وهو اسم شائع جدًا مثل “جون سميث” في الغرب، وفقًا لجيف بارك، المدير التنفيذي لشركة ProCap. حاول محللو بلومبرغ، بمن فيهم جيمس سيفارت، تتبع أصل هذا الموقف دون نجاح واضح. أرسلت CoinDesk فريقًا للتحقق من العنوان المدرج في ملفات لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). المفاجأة كانت أن سجل المبنى أظهر أن المكتب مشغول بواسطة شركة Avecamour Advice Ltd.، وليس Laurore.

شبكة الشركات التي كشفت عنها سجلات هونغ كونغ

تعمق في سجلات مكتب الشركات في هونغ كونغ وفكّ اللغز جزئيًا. تبين أن شركة Avecamour Advice تسيطر عليها بالكامل شركة Avecamour Ltd.، وهي كيان يقع في جزر فيرجن البريطانية. من الجدير بالذكر أن Zhang Hui يظهر أيضًا كالمسؤول الوحيد المسجل لـ Avecamour Advice، التي تأسست في مارس 2025. وأكد متحدث باسم Laurore أن «مالك Laurore هو أيضًا مدير في Avecamour»، مما يشير بقوة إلى أن Zhang Hui يسيطر على هذا الهيكل الغامض. لم يتم العثور على أي معلومات عامة أخرى عن Avecamour أو المستفيدين الحقيقيين منها.

صمت المالك البليغ

بعد أسابيع من الصمت، كسر Laurore صمته من خلال متحدث رسمي. قال إن «مالك Laurore يفضل البقاء في الظل»، وأن الموقف في IBIT «يعكس ببساطة قناعتهم الشخصية باستثمارهم». لم يتم تقديم أي تفاصيل إضافية حول Zhang Hui أو الهيكل الكامل للشركة. وأضاف المتحدث أن «نظرًا لأنها شركات خاصة، فإننا لا نكشف عن مزيد من التفاصيل حول الملكية». هذا الغموض ليس غير معتاد، إذ إن تقارير 13F تحدد مديري الصناديق المعلنين، لكنها لا تتطلب الكشف عن المستفيدين الحقيقيين.

سيناريوهان يثيران اهتمام المحللين

هناك تفسيران يتنافسان لشرح هذا اللغز. الأول يقترح وجود «تسرب رأس مال»، حيث تغادر أموال من الصين القارية للاستثمار في أصول خارجية عبر هونغ كونغ، ربما لتجاوز القيود الوطنية على رأس المال. لقد جذب هذا الاحتمال العديد من المحللين نظرًا لحجم الموقف وتعقيد الهيكل الاستثماري.

أما التفسير الثاني، وهو أكثر بساطة، فيقترح أن Laurore جزء من مجموعة صناديق أو مكاتب عائلية تعمل تحت مظلة أكبر في هونغ كونغ. مدير في هونغ كونغ قد يكون خصص ببساطة رؤوس أموال لصندوق IBIT المدرج في الولايات المتحدة بدلاً من صناديق البيتكوين المحلية، نظرًا لسيولته الأعلى وتكاليفه الأقل التي يوفرها منتج BlackRock للمستثمرين المؤسساتيين.

كان سعر البيتكوين عند كتابة هذا النص حوالي 70,630 دولارًا، على الرغم من تقلبه الكبير منذ ظهور هذا الملف. لم تقدم أي مستجدات حاسمة بين هذين السيناريوهين، مما يترك هوية Laurore الحقيقية وأصل رأس مالها غامضين، تمامًا مثل سر التحقيق. من المحتمل أن تظل سجلات مكتب الشركات في هونغ كونغ محتفظة بأسرارها، إلا إذا تدخل المنظمون لفرض مزيد من الشفافية حول المستفيدين الحقيقيين.