جيم تشاينوس لا يزال متشككًا بشأن عمليات الشراء المثيرة للجدل لنوميكوتو

في عام 2025، عندما انفجر سوق خزائن البيتكوين، جمع ديفيد بيلي 710 مليون دولار وأسس شركة عامة لخزائن البيتكوين. ومع ذلك، بعد تسعة أشهر من فترة مليئة بالدراما، استخدم بيلي شركته كأداة للاستحواذ على شركتين أخريين — من الجدير بالذكر أنه أسس وبيع هاتين الشركتين بنفسه. لم يخفِ الطابع المشبوه لهذا الوضع، حيث لفت انتباه مراقبي السوق مثل جيم تشانوس، المعروف بمراهناته القصيرة، الذين لم يترددوا في إظهار شكوكهم.

حلم بيلي في خزائن البيتكوين يتحول إلى واقع

أعلنت شركة Nakamoto Inc.، التي أُنشئت في عام 2025، عن إتمام استحواذها على شركة BTC Inc.، التي تدير مجلة البيتكوين، وشركة UTXO Management، وهي صندوق تحوط يركز على العملات المشفرة. ولتسهيل الاستحواذ، أصدر Nakamoto 363.6 مليون سهم جديد. كانت قيمة الأسهم في البداية، وفقًا لاتفاقية وافق عليها المساهمون في عام 2025، تقدر بـ 1.12 دولار للسهم — مما يجعل قيمة الصفقة النظرية 407 مليون دولار. لكن الواقع السوقي كان مختلفًا تمامًا. خلال الإعلان، انخفض سعر سهم Nakamoto إلى 0.29 دولار. وفي الأيام التالية، تدهور الوضع أكثر، حيث انخفض السهم إلى 0.24 دولار، مما يعني أن القيمة الحقيقية للصفقة كانت فقط 107 ملايين دولار — أقل بنسبة 75% من السعر المدفوع.

بالنسبة لبيلي، لم يكن هذا فقدانًا جديدًا لقيمة المساهمين. ففي العام الماضي، عندما أُطلقت أسهم PIPE في السوق، انهارت قيمة Nakamoto بنسبة 96%. حينها، أخبر بيلي المستثمرين الراغبين في الخروج من مراكزهم أن “ينظروا إلى مكان آخر”. والآن، بعد خمسة أشهر، كان يستخدم نفس السهم المنهار لشراء هاتين الشركتين.

تقارير الأرباح تثير الشكوك

بعد الإعلان مباشرة، ادعى بيلي في بث مباشر على منصة X أن شركة BTC Inc. وUtxo Management حققتا “أكثر من 100 مليون دولار من الإيرادات” في عام 2025. لكن، في اليوم التالي، قدمت Nakamoto ملف SEC من نوع 8-K لتصحيح تصريحات بيلي. وكانت الأرقام الحقيقية 78 مليون دولار — أقل بـ 22 مليون دولار مما ادعاه بيلي. هذا التباين أثار تساؤلات بين المساهمين حول مصداقية الأسس المالية التي تعتمد عليها الصفقة.

الشكوك في السوق: تقييم جيم تشانوس

كان جيم تشانوس، المعروف بمراهناته القصيرة، من بين المراقبين المشككين في تجارة خزائن البيتكوين. إذ يتخذ تشانوس موقفًا معارضًا باستمرار، ويراهن ضد توقعات السوق. وفي تعليقه على أحدث صفقة لبيلي، وصفها تشانوس بأنها “مسرحية سخيفة”. تعكس تقييماته مخاوف أوسع بين المساهمين والمحللين: فمشروع خزائن العملات المشفرة الذي بدا ناجحًا في بدايته، يحاول الآن أن يثبت شرعيته من خلال عمليات معقدة تسعى للحفاظ على وجوده.

هذه الصفقة تظهر كيف أن رؤية بيلي المبكرة حول خزائن البيتكوين قد تغيرت بشكل كبير أمام ديناميكيات السوق وشكوك المستثمرين. من المتوقع أن تصدر Nakamoto وبيلي توضيحات حول هذه التطورات.