العملات المستقرة تتحول تدريجياً إلى سلعة عادية مع دخول Meta واللاعبين الكبار إلى السوق

العملات المستقرة لا يمكن تجنب أن تصبح محور اهتمام سوق العملات الرقمية. بينما تحاول بيتكوين BTC ขึ้นไปถึง $71.68K والأصول الرقمية الأخرى الخروج من ضغوط الأسبوع الماضي، تتجه الأنظار إلى التغييرات الكبرى التي تحدث في ساحة الدفع، خاصة إصدار الرموز ذات القيمة الثابتة المرتبطة بأصول حقيقية. شركة Meta بقيادة مارك زوكربيرج تستعد للعودة إلى مجال الدفع باستخدام العملات الرقمية، بعد فشل مشروع Libra الشهير في عام 2019.

من Libra إلى عصر التنوع: دروس من التاريخ

بدأ مشروع Libra بمقاومة شديدة من قبل صانعي السياسات والهيئات التنظيمية، مما اضطر الشركة إلى تغيير اسمها إلى Diem وفي النهاية فشل من خلال فرض القيود. ومع ذلك، فإن الوضع الحالي يختلف تمامًا عن عام 2019.

أشار كريستيان كاتاليني، الذي شارك في إنشاء Libra ويعمل الآن أستاذًا في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا ومؤسس مختبر MIT للاقتصاد المشفر، إلى اختلافات مهمة: “ما تغير هو أن العملات المستقرة لم تعد محور الاهتمام البارز”. وأوضح أن الرأي السابق كان أن العملات المستقرة يجب أن تُنشأ بواسطة شركة واحدة، لكن الممارسة الحالية تظهر أن العديد من مقدمي الخدمة يعرضونها وأصبحت جزءًا من البنية التحتية الواسعة للدفع.

نتيجة لذلك، أصبحت الأعمال التي كانت تعتبر مهمة جدًا، مثل إصدار الرموز الثابتة، والتنسيق بين سلاسل الكتل، وتبادل العملات الرقمية مع العملات الورقية، منتجات عادية. “ليس فقط Meta، بل Google وApple يستخدمون العديد من مقدمي الخدمات للدفع، تمامًا كما يقدمون بنيتهم التحتية الأخرى”، قال كاتاليني لوسائل الإعلام. “أتوقع أن يتحول السوق إلى نظام من السلع الأساسية يتنافس من خلال بناء علاماته التجارية الخاصة، مما يدل على أن السوق قد نضج بالفعل”.

نهج جديد للمنافسة: التوزيع اللامركزي والوصول للمستخدمين

في أحدث التطورات، أصدرت شركة AllUnity، وهي مشروع مشترك بين DWS وGalaxy وFlow Trader، رموزًا تعتمد على الفرنك السويسري (CHFAU). في الوقت نفسه، أطلقت شركة SBI Holdings وStartale Group عملة مستقرة لليابان (JPYSC). كما أعلنت شركة Agant عن تطوير عملة مستقرة تعتمد على الجنيه الإسترليني، وهونغ كونغ تستعد لمنح تراخيص لمصدري الرموز منذ مارس.

الميزة التنافسية الحقيقية في سوق العملات المستقرة لم تعد تتعلق بالتكنولوجيا أو إصدار الرموز، بل بالتوزيع المباشر والعلاقة مع المستخدم النهائي. تمتلك Meta ميزة هائلة لأنها تمتلك 3.6 مليار مستخدم حول العالم عبر Facebook وWhatsApp وInstagram.

أشار أندي ستون، نائب رئيس الاتصالات في Meta، إلى أن العودة إلى تقديم خدمات العملات المستقرة هي مجرد “عرض لاختيار طرق الدفع التي يفضلها الناس والأعمال على منصتنا”. وهذا يمثل تحولًا واضحًا عن نهج تجميع القيمة الذي كان يعتمد على توسيع المحافظ أو تحويل الأموال بين العملات الرقمية والعملات الورقية. الآن، تركز Meta على التوزيع والتواصل مع المستخدمين.

التحديات الهيكلية: هل ستكون مفتوحة أم مغلقة؟

بالإضافة إلى الوضع المثير للاهتمام لشركة Meta، هناك شركة Stripe، مزود خدمات الدفع طويل الأمد، التي تعزز قدراتها في مجال العملات الرقمية. اشترت الشركة العام الماضي شركة Bridge، المتخصصة في العملات المستقرة، مقابل 1.1 مليار دولار، وطورت سلسلة كتل خاصة بها باسم Tempo.

ومع ذلك، طرح كاتاليني تساؤلات حول فعالية هذا النهج: “إذا كنت مزود دفع كبير آخر، هل ترغب في البناء على سلسلة كتل لمنافسك Stripe؟ من غير المرجح”. وأضاف: “هذه عودة للمشكلة الأساسية في جعل الشبكات مفتوحة وحيادية، وهو الهدف الأساسي للعملات المشفرة. لكن من الواضح أن تحقيق ذلك أمر صعب، إلا إذا بنيت على أنظمة موجودة بالفعل مثل إيثيريوم، بيتكوين أو سولانا”.

كما أن هناك أخبارًا عن فيزا وماستركارد، التي يجب أن تشعر بالتهديد من الدفع باستخدام العملات المستقرة، والذي قد يقلل من الرسوم الحالية. ومع ذلك، فإن شبكات البطاقات لديها ميزة: “إذا استطاعت شبكات البطاقات تحويل البنية التحتية والأصول إلى سلع عامة، فستتمكن من حماية أعمالها”، قال كاتاليني. “تحويل الأصول إلى سلع عامة أمر لا مفر منه، وسيظهر العديد من العملات المستقرة، ويجب على البنوك إنشاء نسخ خاصة بها. لذلك، فإن البنية التحتية ستكون ساحة معركة مثيرة للاهتمام”.

سوق العملات المستقرة في مرحلة تطور مهمة، ليس بسبب التكنولوجيا الجديدة، بل لأن اللاعبين القدامى والجدد يعترفون بأن الدفع باستخدام العملات الرقمية هو مجرد أداة واحدة ضمن مجموعة أدوات أوسع. قد يتراجع الاهتمام، لكن التأثير على أنظمة الدفع العالمية قد يكون أكبر من أي وقت مضى.