سوق العملات الرقمية يواجه انخفاضاً محتملاً في البيتكوين - الخبير يتوقع مرحلة هبوط تمتد حتى 2026

قد يدخل قطاع العملات الرقمية في ركود كبير قد يمتد حتى منتصف إلى أواخر عام 2026، وفقًا لـ CK Zheng، مؤسس ZX Squared Capital. تشير تحليلاته إلى أن بيتكوين قد تتعرض لانخفاض إضافي بنسبة 30% من المستويات الحالية، مدفوعًا بمزيج من الضغوط الجيوسياسية ودوائر السوق القائمة. يتداول حالياً البيتكوين عند 69.91 ألف دولار مع انخفاض خلال 24 ساعة بنسبة 4.12%، ويستدعي هذا المنظور فحصًا أدق للعوامل الأساسية.

نمط الدورة الرباعية والموقع الحالي للسوق

يعتمد فرض Zheng بشكل كبير على سلوك بيتكوين التاريخي ضمن دورة السوق الرباعية الأوسع للعملات الرقمية. تاريخيًا، عادةً ما تصل بيتكوين إلى ذروتها بعد 16 إلى 18 شهرًا من حدث النصف، يلي ذلك حوالي 12 شهرًا من الانكماش السوقي. يتوافق حركة السعر الحالية مع هذا النمط الموثق، مما يشير إلى أن السوق قد يكون في مرحلة الانتقال من ذروة الحماسة إلى مرحلة الانخفاض المتوقعة. لقد تكرر هذا السلوك الدوري عبر عدة تكرارات، مما يوفر إطارًا قابلاً للقياس لفهم الظروف الحالية.

الاعتماد المؤسسي لا يزال ضعفًا رئيسيًا

على الرغم من سنوات من جهود الاعتماد السائد، لا يزال مشاركة المؤسسات في سوق العملات الرقمية محدودة بشكل مدهش. تشير التحليلات الحالية إلى أن منتجات الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) واحتياطيات الشركات تمثل حوالي 10% فقط من إجمالي القيمة السوقية. هذا الاختراق المنخفض نسبيًا للمؤسسات يخلق عامل خطر كبير — فإذا بدأت الشركات الكبرى في تصفية ممتلكاتها أو تراجع المستثمرون المؤسسيون بسبب المشاعر السلبية، قد يؤدي ذلك إلى انعكاس كبير. تركيز المشاركين من التجزئة يجعل السوق عرضة بشكل خاص للبيع الذعر السريع.

مخاطر السلسلة: ما الذي قد يسبب خسائر أعمق

يخلق الجمع بين دعم مؤسسي ضعيف وتعرض كبير للمستثمرين من التجزئة ضعفًا أمام عمليات تصفية متسلسلة. قد يؤدي تحول مفاجئ في نفسية السوق — سواء بسبب مبيعات الأصول من قبل الشركات أو تدهور ثقة المستثمرين من التجزئة — إلى موجات بيع قسرية تسرع الخسائر وتتجاوز نسبة 30% المتوقعة. ستزيد هذه السيناريوهات من الضغط الهبوطي الناتج عن العوامل الجيوسياسية الكلية ودوائر السوق الطبيعية التي هي بالفعل في حركة.