طقس أكثر دفئًا في الولايات المتحدة يقلل من انتعاش الغاز الطبيعي مع ارتفاع الإنتاج

أسعار الغاز الطبيعي تواجه ضغوطًا متزايدة مع توقع الخبراء أن تتجاوز درجات الحرارة المعتادة معظم أنحاء البر الرئيسي للولايات المتحدة حتى منتصف فبراير، وهو تطور من المتوقع أن يقلل بشكل كبير من الطلب على التدفئة. أغلق عقد الغاز الطبيعي لشهر مارس على مؤشر NYMEX (NGH26) منخفضًا بنسبة 0.73% يوم الثلاثاء، مسجلاً ثالث جلسة على التوالي من الانخفاض وأدنى مستوى له خلال 4 أسابيع. يعكس هذا التراجع ديناميكية سوق أوسع حيث تتجمع عدة عوامل سلبية لخفض التقييمات.

توقعات درجات الحرارة تضعف توقعات الطلب على التدفئة

تشير أحدث توقعات مجموعة الأرصاد الجوية للسلع إلى أن ظروفًا أكثر دفئًا من المعتاد ستغطي الولايات المتحدة، باستثناء المناطق الساحلية، خلال الأسبوعين المقبلين. عادةً ما يقلل الطقس الشتوي المعتدل من الطلب على الغاز الطبيعي المستخدم في التدفئة، مما يضعف الدعم السعري الذي توفره موجات البرد عادةً. يتناقض هذا التوقع بشكل حاد مع أواخر يناير، عندما اجتاحت جبهة قطبية شديدة البرودة البلاد، مما أدى إلى تجمد الأنابيب وتوقف حوالي 50 مليار قدم مكعب من الإنتاج عن العمل — أي حوالي 15% من إجمالي الإنتاج الأمريكي — مما أدى إلى ارتفاع الأسعار إلى أعلى مستوياتها خلال 3 سنوات.

زيادة الإنتاج تضغط على السوق

من ناحية العرض، رفعت إدارة معلومات الطاقة توقعاتها لإنتاج الغاز الطبيعي الجاف لعام 2026 إلى 109.97 مليار قدم مكعب يوميًا من تقدير الشهر السابق البالغ 108.82 مليار قدم مكعب يوميًا، مما يشير إلى نمو قوي في الإنتاج يضغط على الأسعار من الأعلى. يعمل إنتاج الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة حاليًا بالقرب من مستويات قياسية، حيث وصل عدد منصات الحفر النشطة الأسبوع الماضي إلى أعلى مستوى خلال 2.5 سنة عند 130 منصة، بزيادة خمس منصات عن الأسبوع السابق. ارتفع عدد المنصات النشطة بشكل مستمر من أدنى مستوى له منذ 4.75 سنة عند 94 منصة في سبتمبر 2024، مما يبرز استجابة الصناعة لظروف السوق. وصل إنتاج الغاز الطبيعي في المناطق الواقعة جنوب خط العرض 48 يوم الثلاثاء إلى 112.8 مليار قدم مكعب يوميًا، بزيادة قدرها 6.8% على أساس سنوي.

تقلص الطلب وديناميكيات التخزين

انخفض طلب الغاز في المناطق الواقعة جنوب خط العرض 48 يوم الثلاثاء إلى 94.9 مليار قدم مكعب يوميًا، بانخفاض قدره 11.2% على أساس سنوي وفقًا لبيانات Bloomberg NEF. بلغت تدفقات تصدير الغاز الطبيعي المسال إلى محطات الولايات المتحدة 19.5 مليار قدم مكعب يوميًا، بزيادة قدرها 2.6% أسبوعيًا. أظهر أحدث تقرير أسبوعي لإدارة معلومات الطاقة أن مخزونات الغاز الطبيعي انخفضت بمقدار 360 مليار قدم مكعب للأسبوع المنتهي في 30 يناير — وهو أكبر سحب أسبوعي على الإطلاق، لكنه أقل من توقعات السوق البالغة 378 مليار قدم مكعب. على الرغم من هذا الانخفاض، تظل المخزونات مرتفعة بنسبة 2.8% فوق مستويات العام الماضي، لكنها أقل بنسبة 1.1% من المتوسط الموسمي لخمس سنوات، مما يشير إلى ظروف عرض متوازنة نسبيًا. بالمقابل، تظل مخزونات الغاز الأوروبية ضيقة بشكل ملحوظ عند 37% من السعة مقابل متوسط خمس سنوات يبلغ 54% لهذه الفترة.

توليد الكهرباء يدعم الحد الأدنى من الارتفاع

واحدة من النقاط المضيئة في الطلب على الغاز الطبيعي تأتي من ارتفاع توليد الكهرباء. أفاد معهد إيديستون للكهرباء أن إنتاج الكهرباء في المناطق الواقعة جنوب خط العرض 48 في الولايات المتحدة للأسبوع المنتهي في 31 يناير ارتفع بنسبة 21.4% على أساس سنوي ليصل إلى 99,925 جيجاوات ساعة، مع ارتفاع الإنتاج السنوي بنسبة 2.39% ليصل إلى 4.3 مليون جيجاوات ساعة. يمكن أن يدعم زيادة توليد الطاقة الطلب على الغاز في محطات الكهرباء، على الرغم من أن التوقعات الحالية لدرجات الحرارة الدافئة قد تحد من مدى تأثير هذا العامل على تعويض الضغوط الناتجة عن التدفئة والتي تضعف السوق.