فهم جيدًا "ما هو الشورت" وكيفية تحقيق الأرباح من انخفاض السوق

متى تبدأ رحلتك في عالم تداول العملات الرقمية، ستواجه بسرعة مفهومين رئيسيين: “short” و “long”. لكن ما هو الـ short حقًا؟ ليست مجرد كلمتين بسيطتين، بل تمثلان استراتيجيتين مختلفتين تمامًا لتحقيق الأرباح، مع فرص ومخاطر لا يستهان بها.

التعريف الأساسي: Long و Short في تداول العملات الرقمية

في سوق تداول العملات الرقمية، يمكن للمستثمر الاستفادة من كلا الاتجاهين: ارتفاع السعر أو انخفاضه. يتم فتح مركز “long” (أي “شراء طويل”) عندما يتوقع المتداول أن السعر سيرتفع — يشتري الأصل على أمل بيعه لاحقًا بسعر أعلى. على سبيل المثال، إذا كان رمز معين سعره الحالي 100 دولار وتعتقد أنه سيرتفع إلى 150 دولارًا، ستشتري وتنتظر. الفرق بين السعرين هو ربحك البالغ 50 دولارًا.

على العكس، يتيح مركز “short” (أي “بيع على المكشوف”) التداول من خلال توقع انخفاض السعر. كيف يتم ذلك؟ تستعير أداة من منصة التداول، تبيعها على الفور، وتنتظر انخفاض السعر لشراءها مرة أخرى بسعر أقل وإعادتها للمنصة. إذا كان سعر البيتكوين حاليًا 61,000 دولار وتوقع أن ينخفض إلى 59,000 دولار، يمكنك اقتراض بيتكوين، بيعه على الفور، انتظار انخفاض السعر، ثم شراؤه مرة أخرى وسداد الدين. الربح هنا هو 2,000 دولار (بعد خصم الرسوم).

لماذا “ما هو الـ short” أكثر تعقيدًا من الـ long؟

على الرغم من أن كلا الاستراتيجيتين تهدفان لتحقيق الأرباح، إلا أن الاختلاف بينهما لا يقتصر على اتجاه المركز فقط. المتداول المبتدئ غالبًا ما يجد أسهلية في فتح مركز long، لأنه يشبه شراء أصل في سوق عادي. تشتري، تحتفظ، يرتفع السعر، تبيع. هذا مفهوم وواضح.

أما الـ short فهو أكثر تعقيدًا من حيث التنفيذ. عليك أن تقترض، تبيع، تنتظر، ثم تعيد الشراء — سلسلة من العمليات قد تربك المبتدئ. بالإضافة إلى ذلك، فإن الأسعار تميل إلى الانخفاض بسرعة وبصورة غير متوقعة أكثر من الارتفاع. حدث مفاجئ يمكن أن يسبب انهيار السوق بسرعة، مما يؤدي إلى خسارتك بسرعة البرق إذا كانت توقعاتك خاطئة. لهذا السبب، يُعتبر الـ short عادة استراتيجية ذات مخاطر أعلى من الـ long.

أصل وتطور هذين المفهومين

كلمتا “short” و “long” ليستا من ابتكار العصر الحديث. أول مرجع علني لهذه المصطلحات يعود إلى عام 1852 في مجلة The Merchant’s Magazine and Commercial Review. ومع ذلك، فإن المعنى الأصلي يعكس منطقًا عمليًا: المركز الطويل يستمر لفترة طويلة لأن ارتفاع السعر نادرًا ما يحدث بسرعة، بينما الـ short يمكن أن يكتمل في وقت أقصر.

مع تطور السوق والتكنولوجيا، أصبحت هاتان المفهومتان أساسيتين لمعظم أنشطة التداول الحديثة، من الأسهم والسلع إلى العملات الرقمية.

الثور والدب: تصنيف المشاركين في السوق

اعتمادًا على المركز الذي يحتفظون به، يُصنف المتداولون إلى مجموعتين رئيسيتين. “الثور” (bull) هم الذين يتوقعون ارتفاع السوق. يفتحون مراكز long، ويشترون الأصول، مما يضغط على الأسعار للارتفاع. الاسم مستمد من صورة الثور الذي يدفع بالقرن للأعلى.

أما “الدب” (bear) فهم الذين يراهنون على انخفاض السوق. يفتحون مراكز short، ويبيعون الأصول، مما يضغط على الأسعار للهبوط. مثل الدب الذي يستخدم مخالبه ليهاجم، فهو رمز لانخفاض السوق.

ومن هنا، نشأت مصطلحات “سوق الثور” (bull market — ارتفاع الأسعار) و"سوق الدب" (bear market — انخفاض الأسعار)، وأصبحت لغة قياسية في القطاع المالي.

أدوات المشتقات وكيفية استخدام الـ short/long في التداول المستقبلي

على الرغم من أنه يمكنك تنفيذ الـ short والـ long مباشرة في السوق الفوري (spot market)، إلا أن العقود الآجلة (futures contracts) هي الأداة الأكثر استخدامًا لتعظيم هذه الاستراتيجيات. العقود الآجلة هي أدوات مشتقة تتيح لك التكهن بسعر أصل معين دون امتلاكه.

في مجال العملات الرقمية، أكثر نوعين من العقود شيوعًا هما “عقود دائمة” (perpetual futures) و"عقود التسوية النقدية" (cash-settled futures). العقود الدائمة لا تنتهي صلاحيتها، تتيح لك الاحتفاظ بالمركز طالما تريد وإغلاقه في أي وقت. أما العقود النقدية فهي تعني أنه بعد إتمام الصفقة، لا تتلقى الأصل الحقيقي، بل تتلقى الفرق بين سعر الافتتاح والإغلاق محسوبًا بعملة معينة.

شراء عقد مستقبلي لفتح مركز long، وبيع عقد مستقبلي لفتح مركز short. من المهم أن تعلم أنه للحفاظ على المركز على معظم المنصات، عليك دفع رسوم تمويل (funding fee) كل عدة ساعات — وهو الفرق بين سعر السوق الفوري وسعر العقود الآجلة.

إدارة المخاطر: التوازن بين الـ short والـ long

التحوط (hedging) هو تقنية قوية لإدارة المخاطر في التداول. بدلاً من المراهنة بكل رأس مالك على اتجاه واحد، تستخدم مراكز معاكسة لتقليل الخسائر في حال انعكاس السوق بشكل غير متوقع.

على سبيل المثال، إذا اشتريت عملتين بيتكوين على أمل ارتفاع السعر من 30,000 إلى 40,000 دولار، لكنك غير متأكد تمامًا، يمكنك فتح مركز short لبيتكوين واحد في نفس الوقت. إذا ارتفع السعر كما توقعت:

• الربح من الـ long: (2-1) × ($40,000 - $30,000) = 10,000 دولار
• الخسارة من الـ short: (1) × ($40,000 - $30,000) = -10,000 دولار
• الربح الصافي: 0 دولار

أما إذا انخفض السعر من 30,000 إلى 25,000:

• الخسارة من الـ long: (2-1) × ($25,000 - $30,000) = -5,000 دولار
• الربح من الـ short: (1) × ($30,000 - $25,000) = 5,000 دولار
• الخسارة الصافية: -5,000 دولار

هذه الاستراتيجية تقلل من الخسائر من 10,000 إلى 5,000 دولار — أي نصفها. لكنها أيضًا تقلل من الأرباح المحتملة من 20,000 إلى 10,000 دولار. هذا هو “رسوم التأمين” الذي تدفعه.

خطأ شائع للمبتدئين هو فتح مركزين معاكسين بحجم متساوٍ، معتقدين أن ذلك يحميهم من كل المخاطر. في الواقع، هذه استراتيجية محايدة تمامًا — أرباح المركز الواحد تتعادل مع خسارة الآخر. بالإضافة إلى ذلك، مع وجود رسوم تداول وعمولات، تصبح هذه الاستراتيجية غير مربحة.

التصفية — مخاطر لا يمكن تجاهلها عند استخدام الـ short

التصفية (liquidation) هو خطر كبير عند التداول بالهامش (margin trading). يحدث عندما تتغير أسعار الأصول بشكل حاد، ويصبح رأس المال المرهون (الضمان) غير كافٍ للحفاظ على المركز.

عند حدوث ذلك، ترسل لك المنصة طلب “نداء الهامش” (margin call) — تطلب منك إضافة أموال للحفاظ على المركز. إذا لم تفعل ذلك خلال الوقت المحدد، سيتم إغلاق تداولك تلقائيًا عند سعر غير ملائم، مما يؤدي إلى خسارة جزء أو كامل رأس مالك. هذا الخطر يكون عاليًا جدًا عند استخدام الرافعة المالية (leverage) أو في ظروف سوق متقلبة جدًا.

ما يجب معرفته قبل التداول بـ short و long

عن الـ short: فهم جيدًا ما هو الـ short ومتى تستخدمه. الـ short ليس وسيلة “سريعة للربح” من انخفاض السعر. يتطلب مهارات تحليل السوق، إدارة مخاطر صارمة، واستعدادًا للتقلبات المفاجئة. السعر قد ينخفض بسرعة، لكنه قد يرتفع بسرعة أيضًا، مما قد يتسبب في خسارتك بسرعة.

عن الرافعة المالية: يستخدم العديد من المتداولين الرافعة لتعظيم الأرباح. لكن تذكر أن الرافعة لا تقتصر على تضخيم الأرباح، بل أيضًا تضخم الخسائر. مع رافعة 10x، خسارة 10% من قيمة المركز تعني أن كل أموالك ستتم تصفيتها.

عن إدارة المخاطر: عنصر حاسم. حدد بوضوح الحد الأقصى للخسارة الذي يمكنك تحمله قبل فتح المركز، واستخدم أوامر وقف الخسارة (stop-loss) للحد من الخسائر.

عن الحالة النفسية: الخوف والجشع هما أكبر أعدائك. عند الـ short، إذا خفت من ارتفاع السعر، قد تغلق المركز مبكرًا وتفوت أرباحك. وإذا كنت جشعًا، قد تحتفظ بالمركز لفترة طويلة جدًا وتتعرض للتصفية.

الخلاصة

ما هو الـ short؟ هو أداة قوية لتحقيق الأرباح من انخفاض السعر، لكنه أداة خطيرة إذا لم تُستخدم بشكل صحيح. مع الـ long، يشكلان معًا أساس معظم أنشطة التداول الحديثة في مجال العملات الرقمية.

سواء اخترت الـ long أو الـ short، الأهم هو فهم ما تفعله، إدارة المخاطر بحذر، وتذكر دائمًا أن لا استراتيجية تداول خالية من المخاطر. النجاح يأتي من قرارات واعية، خطوة بخطوة، وليس من رهانات كبيرة في بعض الصفقات.