هذه الأسهم ذات العائد 7.4٪ الآن لديها أعلى عائد في مؤشر S&P 500. هل يمكنها تلبية رغبتك في الدخل؟

عملاق الكيماويات LyondellBasell مؤخرًا خفضت توزيعات أرباحها إلى النصف. ونتيجة لذلك، فقدت لقب أعلى سهم توزيع أرباح في S&P 500. وتحل مكانها شركة Conagra (CAG 2.17%) بعائد توزيعات يبلغ 7.4%.

إليكم نظرة على ما إذا كان سهم الأغذية ذو العائد المرتفع يمكن أن يلبي بشكل أفضل رغبة المستثمرين في دخل توزيعات مستدام مقارنة بسابقه.

مصدر الصورة: Getty Images.

لماذا العائد المرتفع؟

غالبًا ما يكون هناك سبب وراء ارتفاع عائد التوزيعات لشركة ما. في حالة Conagra، التضخم كان يأكل من الطلب على منتجاتها الغذائية. شركة Marie Callender’s وHealthy Choice وغيرها من العلامات التجارية للأطعمة المعبأة شهدت تراجعًا في المبيعات وهوامش الربح مع تحول المستهلكين إلى العلامات التجارية العامة الأرخص. انخفضت مبيعاتها الصافية بنسبة 6.8% خلال الربع المالي الثاني، بسبب تصفية العلامات التجارية غير الأساسية وتراجع المبيعات العضوية. في الوقت نفسه، انخفضت أرباحها المعدلة من 337 مليون دولار، أو 0.70 دولار للسهم، إلى 218 مليون دولار، أو 0.45 دولار للسهم.

نتائج الشركة المالية المتراجعة وضعت ضغطًا على سعر سهمها، الذي انخفض حوالي 50% خلال الثلاث سنوات الماضية. هذا الانخفاض في سعر السهم أدى إلى ارتفاع عائد التوزيعات لشركة Conagra.

توسع

NYSE: CAG

شركة Conagra Brands

التغير اليومي

(-2.17%) $-0.41

السعر الحالي

$18.68

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

8.9 مليار دولار

نطاق اليوم

$18.31 - $18.97

نطاق 52 أسبوعًا

$15.96 - $28.52

الحجم

5

متوسط الحجم

12 مليون

الهامش الإجمالي

24.54%

عائد التوزيعات

7.50%

نظرة على المقاييس الداعمة للتوزيعات

تتوقع Conagra أن يكون أرباحها المعدلة بين 1.70 و1.85 دولار للسهم هذا العام. مع تكلفتها للتوزيع 0.35 دولار لكل سهم كل ربع سنة (1.40 دولار سنويًا)، فإن نسبة توزيع الأرباح للشركة حوالي 80%. وهو مستوى مرتفع جدًا، ويتجاوز بكثير النطاق المستهدف للشركة البالغ 50%-55%.

بينما يمكن لأرباح Conagra تغطية توزيعاتها، إلا أن تدفقها النقدي يروي قصة مختلفة. خلال النصف الأول من سنتها المالية، حققت الشركة تدفقات نقدية صافية من الأنشطة التشغيلية بلغت 331 مليون دولار فقط، مقارنة بـ 754 مليون دولار في الفترة ذاتها من العام السابق، بسبب انخفاض الأرباح، وزيادات التكاليف الناتجة عن التضخم في المخزون، وتسريع تحصيل المستحقات في العام السابق. في الوقت نفسه، انخفض التدفق النقدي الحر بعد النفقات الرأسمالية من 426 مليون دولار إلى 113 مليون دولار، وهو ما لم يكن كافيًا لتغطية توزيعات الأرباح البالغة 335 مليون دولار. من ناحية إيجابية، انخفض صافي ديون الشركة بنسبة 10.1% خلال العام الماضي ليصل إلى 7.6 مليار دولار، نتيجة تصفية المنتجات غير الأساسية. ومع ذلك، فإن نسبة الرفع المالي البالغة 3.8 أضعاف لا تزال أعلى من الهدف البالغ 3.0 أضعاف.

على الرغم من مشكلات الشركة، تتوقع أن يكون لديها التدفقات النقدية لتحقيق أولوياتها الثلاثة: الاستثمار في النمو، وسداد الديون، وتوزيع الأرباح. تعتقد Conagra أن استراتيجيتها المتوازنة في تخصيص رأس المال ستدفع نمو الإيرادات بأرقام أحادية منخفضة على المدى الطويل، مع تحقيق نمو متوسط إلى مرتفع في أرباح السهم. كما تواصل استهداف توليد أكثر من 1.2 مليار دولار سنويًا من التدفقات النقدية من العمليات، وهو أمر سيساعدها بشكل كبير على تحقيق نسب الرفع المالي ونسب توزيع الأرباح المستهدفة.

قد تترك Conagra المستثمرين الباحثين عن الدخل جائعين

تريد Conagra الحفاظ على توزيعات أرباحها الكبيرة. ومع ذلك، فإن نتائجها المالية المتراجعة تضع استدامة التوزيعات على أرض غير ثابتة. لذلك، فهي ليست أفضل سهم توزيع أرباح عالي العائد للشراء إذا كنت تبحث عن دخل ثابت يمكن الاعتماد عليه. وعلى الرغم من أن الشركة تتوقع تحسن نتائجها المالية على المدى الطويل، إلا أن هناك خطرًا كبيرًا من أن تتبع LyondellBasell في خفض توزيعاتها إذا لم تبدأ عملية التعافي قريبًا.