الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية تحددان المعيار لسوق الاكتتاب العام في مجلس التعاون الخليجي، وفقًا لما توصلت إليه شركة آرثر دي ليتل

(مناف- معلومات الشرق الأوسط)

سجلت دول مجلس التعاون الخليجي أعلى مستوى على الإطلاق في نشاط الاكتتابات العامة الأولية (IPO) في عام 2024، حيث أُدرجت 53 شركة وجمعت 12.9 مليار دولار أمريكي.

قادت الإمارات والسعودية نشاط الاكتتابات بين 2019 و2025، بدعم من عمليات الإدراج واسعة النطاق ومشاركة قطاعات متنوعة.

ظل حجم الاكتتابات قويًا في عام 2025، حيث شهدت 45 عملية إدراج، على الرغم من التحول نحو عروض أصغر ومتوسطة الحجم. ونتيجة لذلك، انخفضت العائدات الإجمالية، مما يشير إلى بيئة أكثر انتقائية لجمع رأس المال.

شهدت عمليات الإدراج الكبرى في الإمارات ضمن أكبر عمليات الاكتتاب في تاريخ دول الخليج العربي الحديثة.

وتُعد الإمارات والسعودية معيارًا جاهزية الاكتتابات في دول الخليج، حيث يضع التنافس المتزايد وتدقيق المستثمرين مزيدًا من التركيز على قصص الأسهم الواضحة والجذابة.

دبي، الإمارات العربية المتحدة – 11 فبراير 2026: برزت الإمارات والسعودية كقادة واضحين لسوق الاكتتابات في دول مجلس التعاون الخليجي، حيث وضعا معيارًا للحجم والتطور وتوقعات المستثمرين في المنطقة، وفقًا لرأي جديد من شركة أرثر دي ليتل. وتوضح التحليلات أن الهيمنة المستمرة لهذين السوقين بين 2019 و2025 تعيد تشكيل كيفية استعداد الشركات في الخليج للإدراج العام والتنافس على رأس المال المستثمر.

لقد توسع نشاط الاكتتابات في الخليج بشكل كبير خلال السنوات الست الماضية، مما يعكس التطور السريع للمنطقة كمركز استثمار عالمي. يسلط الرأي الضوء على أن الإمارات والسعودية قادت باستمرار نشاط الاكتتابات خلال الفترة 2019–2025، مدعومين بعمليات إدراج واسعة النطاق، ومشاركة قطاعات متنوعة، وإصلاحات سوق رأس المال التي زادت من عمق السوق وإتاحته للمستثمرين. كما يظهر في الشكلين 1 و2 من الرأي، أن نشاط الاكتتاب في الإمارات والسعودية تفوق باستمرار على الأسواق الخليجية الأخرى بين 2019 و2025.

في عام 2024، وصلت دول الخليج إلى علامة فارقة تاريخية، حيث سجلت أعلى مستوى على الإطلاق في نشاط الاكتتابات. حيث أُدرجت 53 شركة وجمعت 12.9 مليار دولار، مما يعكس ثقة قوية من المستثمرين واستمرارية الزخم عبر البورصات الإقليمية. لعبت الإمارات دورًا بارزًا خلال العام، مع مساهمات كبيرة من عمليات الإدراج التي دعمت العائدات الإجمالية وأكدت مكانة البلاد كمركز رئيسي لنظام الاكتتاب في الخليج.

ويشير الرأي إلى أن العديد من أكبر عمليات الاكتتاب في تاريخ الخليج الحديث كانت مرتبطة بإدراجات في الإمارات، مما يبرز حجم ونضج أسواق رأس المال في البلاد. ساعدت هذه العروض واسعة النطاق، إلى جانب الإدراجات المتنوعة عبر قطاعات الطاقة والتكنولوجيا والاستهلاك والصناعة، على ترسيخ الإمارات كمقياس لنجاح عمليات الاكتتاب وتفاعل المستثمرين في المنطقة.

على الرغم من أن النشاط الكلي للاكتتابات ظل قويًا في عام 2025، مع 45 عملية إدراج في الخليج، إلا أن السوق أظهر علامات واضحة على التطور. وتشير التحليلات إلى تحول نحو عروض أصغر ومتوسطة الحجم، خاصة في النصف الثاني من العام، مما أدى إلى انخفاض العائدات الإجمالية مقارنة بعام 2024. ويعكس هذا التحول نضوج السوق، حيث تصاعد التنافس على رأس المال، خاصة في بورصتي الإمارات والسعودية، وأصبح التميز أكثر أهمية.

وفقًا لأرثر دي ليتل، يتجاوز قيادتا الإمارات والسعودية حجم وقيمة الاكتتابات. إذ أن تحديث اللوائح، وإصلاحات قواعد الملكية الأجنبية، وزيادة متطلبات الحوكمة والإفصاح، رفعت من توقعات المستثمرين في كلا السوقين. ونتيجة لذلك، يتم تقييم الشركات المدرجة في الإمارات والسعودية وفق معايير أعلى من الشفافية، والوضوح الاستراتيجي، وخلق القيمة على المدى الطويل، مما يضع معيارًا لجاهزية الاكتتاب في الخليج بأكمله.

وقال ديراج جوشي، شريك، أرثر دي ليتل: “أصبحت الإمارات والسعودية السوق المرجعية للاكتتابات في الخليج، ليس فقط من حيث النشاط، ولكن أيضًا في كيفية عمل أسواق رأس المال وكيفية تقييم المخاطر والقيمة من قبل المستثمرين.” وأضاف: “حجمها، ونضجها التنظيمي، وعمق مشاركة المستثمرين يشكل توقعات المنطقة ويؤثر على تقييم الاكتتابات خارج الحدود الوطنية.”

كما يسلط الرأي الضوء على التأثير المتزايد للمستثمرين المؤسساتيين، بما في ذلك صناديق الثروة السيادية وصناديق التقاعد، في تشكيل انضباط السوق وسيولته. وقد عززت مشاركتهم تدقيق المستثمرين حول جودة الإدارة، وقدرة التنفيذ، والاستخدام الاستراتيجي لعائدات الاكتتاب، خاصة في الإمارات والسعودية، حيث تتوافق توقعات المستثمرين الآن بشكل وثيق مع معايير أسواق رأس المال الدولية.

وقال مارتيناس فايسكاس، رئيس، أرثر دي ليتل: “الشركات المدرجة في الإمارات والسعودية تعمل في بيئة أكثر تنافسية وشفافية بكثير.” وأضاف: “هذه البيئة تضع معيارًا واضحًا لبقية الخليج، حيث يعتمد نجاح الاكتتاب بشكل متزايد على قصة أسهم مقنعة مدعومة باستراتيجية موثوقة واستخدام منضبط لرأس المال.”

يختتم الرأي بأن استمرار قيادة الإمارات والسعودية لنشاط الاكتتاب في الخليج يساهم في تشكيل المسار المستقبلي للإدراجات العامة في المنطقة. فالشركات التي تجمع بين أساسيات مالية قوية ووضوح استراتيجي، وحوكمة قوية، وسرد موثوق طويل الأمد، تكون في أفضل وضع لجذب ثقة المستثمرين وتحقيق أداء مستدام في سوق الاكتتابات التنافسية بشكل متزايد.

للحصول على الرأي الكامل، اضغط هنا.