يو داو(DAO.US) الهدف السعري 13.56 دولار أمريكي، هوتشيه سيكيوريتيز تؤكد تصنيف "شراء"، الأداء المدفوع بالذكاء الاصطناعي يتجاوز التوقعات

أصدرت شركة هوتاي للأوراق المالية مؤخرًا تقريرًا بحثيًا أعلنت فيه أنها ستظل تصنيفها لأسهم نيي دي يوان داو (DAO.US) على أنه “شراء”، مع رفع السعر المستهدف من 12.46 دولار إلى 13.56 دولار. ويعتمد هذا التعديل بشكل رئيسي على الأداء القوي الذي أظهرته شركة يوداو في نتائجها المالية للربع الرابع من عام 2025 وعلى مدار العام، خاصة الأداء المذهل لقطاع الإعلانات في ظل موجة تطبيقات الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى التحسن الجذري في وضع التدفقات النقدية للشركة.

تشير البيانات المالية إلى أن يوداو حققت في الربع الرابع من عام 2025 إيرادات قدرها 1.56 مليار يوان صيني، بزيادة نسبتها 16.8% على أساس سنوي، متجاوزة بشكل ملحوظ توقعات السوق السابقة التي كانت عند 12.4%. من ناحية الربحية، سجلت الشركة في هذا الربع هامش ربح تشغيلي قدره 60.2 مليون يوان، متجاوزة بشكل كبير توقعات السوق التي كانت عند 26.5 مليون يوان. وبذلك، حققت يوداو ستة أرباع متتالية من الأرباح، وارتفعت الأرباح التشغيلية السنوية لعام 2025 بنسبة كبيرة بلغت 48.7% لتصل إلى 220 مليون يوان، وحققت لأول مرة تدفقًا نقديًا صافياً من العمليات التشغيلية على مدار العام، مما يعكس استقرار الهيكل المالي.

وأصبح قطاع الإعلانات المحرك الأبرز للنمو في هذا الربع، حيث حقق إيرادات قدرها 660 مليون يوان، بزيادة قدرها 37.2% على أساس سنوي. ويعود هذا النمو المفاجئ إلى تصاعد المنافسة في صناعة الذكاء الاصطناعي، حيث زادت الشركات الكبرى من طلباتها على تطبيقات الذكاء الاصطناعي لجذب العملاء، مما أدى إلى زيادة إيرادات الإعلانات المتعلقة بتطبيقات الذكاء الاصطناعي لدى يوداو بأكثر من 50% على أساس سنوي، كما ساهم قطاع الألعاب أيضًا بأكثر من 50% من النمو. بالإضافة إلى ذلك، بدأت جهود يوداو في التوسع في الأسواق الخارجية تؤتي ثمارها، حيث زادت إيرادات المؤثرين الخارجيين بأكثر من 50% على أساس سنوي، وتغطي خدمات التسويق الآن أكثر من 50 دولة حول العالم.

وفي مجال خدمات التعليم، عادت الأعمال إلى مسار النمو بنجاح، حيث بلغت الإيرادات في الربع الرابع من عام 2025 حوالي 727 مليون يوان، بزيادة قدرها 17.7% على أساس سنوي. ومن بين ذلك، زادت إيرادات خدمة “يوداو لينغ شي” للمرحلة الثانوية بأكثر من 40%، وارتفعت معدلات التجديد إلى 75%. ومن الجدير بالذكر أن أداء خدمات الاشتراك في الذكاء الاصطناعي كان قويًا، حيث تجاوزت المبيعات الفصلية لأول مرة حاجز المليار يوان، بزيادة تزيد عن 80% على أساس سنوي، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى الطلب المتفجر على الترجمة الفورية باستخدام الذكاء الاصطناعي في قاموس يوداو، بالإضافة إلى التعاون الحصري مع “تيرنيتن” في المجال الأكاديمي.

وفي المستقبل، تتوقع شركة هوتاي للأوراق المالية أن يستمر النمو في إيرادات يوداو بشكل عام في عام 2026، استنادًا إلى مسار النمو الذي بدأ في الربع الرابع من عام 2025. وعلى الرغم من أن الشركة تخطط لزيادة الاستثمارات الاستراتيجية في الأعمال الأساسية على المدى القصير، مما قد يؤدي إلى تقلبات في الأرباح على المدى القصير، إلا أن النمو السريع في قطاع الإعلانات سيستمر في تحرير هامش الربح على المدى الطويل.