ما مدى جودة أداء سهم CAVA فعلاً؟

هناك أموال يمكن جنيها — وأحيانًا خسارتها — من الاستثمار في قطاع المطاعم السريعة الراقية. وبينما يربط بين عالم الوجبات السريعة والطعام غير الرسمي، فإن بعض من أكثر الأسهم شهرة في المطاعم خلال السنوات القليلة الماضية جاءت من مفاهيم الوجبات السريعة الراقية التي تحاول تقديم جودة وجبة جلوس مع راحة مطعم الخدمة السريعة.

مجموعة كافا (CAVA +25.91%) كانت واحدة من أكثر الأسهم إثارة للاهتمام في السوق منذ طرحها للاكتتاب العام بسعر 22 دولارًا في 15 يونيو 2023. كما أنها كانت من أكثر الأسهم تقلبًا لمستثمري أسهم المطاعم. دعونا نراجع تقلبات السلسلة التي تتخصص في المطبخ المتوسطي وتضم 415 موقعًا عبر البلاد. ثم لننظر إلى أين قد تتجه أسهم كافا من هنا.

مصدر الصورة: مجموعة كافا.

عام واحد

لا يوجد تزيين هنا، فالغمس الحار من الحمص لا يخلو من التوابل. فقدت أسهم كافا ما يقرب من ثلثي قيمتها خلال العام الماضي، حيث انخفضت بنسبة 65%. وكان الوضع أسوأ قبل أن يرتد السهم بنسبة 12% يوم الجمعة. مؤشر S&P 500 (^GSPC +0.81%) ارتفع بنسبة 11% خلال العام الماضي.

تراجع نمو الإيرادات في كافا لأربعة أرباع متتالية. تم تقليل مكاسب المبيعات على أساس سنوي تقريبًا إلى النصف، من 39% في الربع الثالث من العام الماضي إلى 20% اليوم. تباطأ التوسع بشكل طفيف. السبب الحقيقي هنا هو الانكماش الأخير في المقارنات السابقة التي كانت مرتفعة جدًا. ارتفعت مبيعات نفس المطعم في كافا بنسبة 2.1% في الربع الثاني (المبلغ عنه في أغسطس). وكانت المقارنات قد ارتفعت بين 11% وحتى 21% في الأرباع الأربعة السابقة.

لم يتحسن الوضع في الربع الثالث، الذي أبلغت عنه كافا في وقت سابق من هذا الشهر. ارتفعت المقارنات بنسبة 1.9% فقط. ومثلما فعلت خلال الصيف، خفضت كافا توقعاتها للسنة كاملة للمقارنات. وفي ربعها الأخير، خفضت أيضًا بعض مؤشرات الهامش.

توسيع

NYSE: CAVA

مجموعة كافا

التغير اليومي

(25.91%) $17.57

السعر الحالي

$85.37

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$7.9 مليار

نطاق اليوم

$77.37 - $86.46

نطاق 52 أسبوعًا

$43.41 - $101.58

حجم التداول

612 ألف

متوسط الحجم

3.5 مليون

الهامش الإجمالي

18.75%

سنتان

عند مراجعة مخطط السنتين، يبدو الأمر وكأنه نتيجة متقاربة. ارتفاع كافا بنسبة 46% خلال السنتين الأخيرتين يكاد يتساوى مع عائد مؤشر S&P 500 البالغ 45%. وعند توسيع النظرة إلى سنة إضافية، يتضح الفرق الكبير. كما يوضح مدى قوة السهم خلال النصف الأول من هذه الفترة.

كانت كافا في قمة أدائها. قبل أن تطرح للاكتتاب العام، زادت المبيعات بنسبة 13% فقط خلال عام 2022 بأكمله. والآن، الشركة تنمو بشكل أسرع بكثير، وقد لاحظت السوق ذلك. ساعد الاكتتاب العام وزيادة التعرض عندما تطرح شركة تواجه المستهلك للاكتتاب على دعم مبيعات الوحدات.

منذ الاكتتاب العام

بالنسبة لأولئك الذين دخلوا السوق قبل خمسة أشهر من الآن، كانت العوائد الأفضل. تتداول كافا الآن بنسبة 122% فوق سعر الاكتتاب البالغ 22 دولارًا. وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 51% منذ أن دخلت كافا السوق.

إلى أين نصل اليوم؟ على الرغم من أن السهم فقد حوالي ثلثي قيمته، إلا أنه لا يزال ليس رخيصًا جدًا وفقًا للكتب. يتداول عند مضاعف أرباح يزيد قليلاً عن 100. وتُقدر قيمة كافا بأكثر من خمسة أضعاف المبيعات السابقة، وهو علاوة بين مشغلي المطاعم التي تمتلك مواقعها الخاصة. المفتاح لتحقيق هذا العلاوة السوقية هو العودة إلى نمو قوي في المقارنات وزيادة الهوامش. لقد مرت كافا بسنتين مثيرتين في السوق، وقد يكون المستقبل بنفس القدر من الجاذبية.