جولدمان ساكس: يتوقع أن تستفيد Tencent Holdings بشكل أكبر من إصدار DeepSeek الجديد وتحديثه

قالت شركة جي بي مورغان في تقرير بحثي إن رأس السنة الصينية الجديدة لا تزال تعتبر أكثر فترات النشر كثافة وفعالية في مجال تكنولوجيا المستهلكين في الصين على مر التاريخ. إذا تم إصدار نسخة جديدة من DeepSeek خلال فترة رأس السنة الصينية، فإن التأثير الحقيقي سيكون بشكل رئيسي على إمكانية تحقيق فوائد اقتصادية من المنصات. إذا تمكنت هذه النسخة من تقليل تكاليف الاستدلال بشكل ملحوظ مع الحفاظ على الأولوية للكفاءة، فسيصبح الذكاء الاصطناعي اقتصادياً وقابلاً للتكامل مباشرة في المنتجات الاستهلاكية عالية التردد، بدلاً من أن يظل محدودًا في شكل روبوتات دردشة مستقلة.

بالنسبة لمنصات الإنترنت، ترى المؤسسة أن شركة Tencent Holdings (00700) هي الأكثر احتمالاً للاستفادة من النسخة الجديدة المحتملة من DeepSeek، تليها الشركات الرائدة في مجالاتها مثل Ctrip Group-S (09961)، Kuaishou-W (01024)، وBeike-W (02423)، بينما يتفاوت التأثير على Alibaba-W (09988) وBaidu Group-SW (09888).

أما بالنسبة لمصنعي النماذج المستقلة مثل Zhipu (02513) وMiniMax-WP (00100)، فهذه الشركات لديها نماذج رئيسية إما تم إصدارها أو على وشك الإصدار، وتأثيرها المباشر غالبًا لا يكون في استحواذ العملاء على الفور، بل يظهر أكثر في إشارات القدرات والتسرب التكنولوجي. تميل DeepSeek إلى تفضيل المصادر المفتوحة على المدى القصير لتحقيق أقصى قدر من الربحية التجارية، لذلك فإن تأثيرها التنافسي غالبًا ما يُنقل من خلال جودة النماذج والاتجاهات التكنولوجية التي تثبتها. إذا تضمن الإصدار الحالي اختراقات حقيقية في الكفاءة أو النظام، فستنتشر هذه الأساليب بسرعة في البيئة التكنولوجية، مما يرفع معايير المنافسين ويقلص فترات التكرار. في هذا السياق، تؤكد المؤسسة مجددًا على نظرتها الإيجابية تجاه شركات Zhipu AI وMiniMax، حيث يظهر تحسين قدراتها بشكل مباشر من خلال عمليات تحقيق الإيرادات عبر واجهات برمجة التطبيقات (API).